綠角財經筆記: 2%的基金內扣費用其實比配息30%預扣稅款還要可怕(High Expense Ratios vs. High Tax Rate)

2%的基金內扣費用其實比配息30%預扣稅款還要可怕(High Expense Ratios vs. High Tax Rate)

許多投資朋友對於以台灣投資人身份使用美國當地投資工具，最大的疑問就在於配息會被預扣30%。

30%很高耶，這樣不就虧大了呢?

許多人會這樣問。

不過，請注意，是配息的30%。不是對你的總資產課30%。美國方面對外國人的資本利得也不會預扣稅款。

所以譬如像美國整體股市目前的現金配息率是1.5%。1.5%的30%，那是0.45%。對於總投入資金來說，是0.45%的負擔。

假如你使用國內高費用主動型基金，股票型基金光經理費就1.5%，加計其它費用常是超過2%的全年內扣總開銷。

在美國當地投資，假如使用的是像VTI這類低成本指數化投資工具，每年內扣總開銷只有0.03%。就算加上配息被預扣稅款的負擔，總成本也是0.48%而已。

0.48%還不到2%的四分之一。

很多投資朋友在意美國投資配息要預扣30%，卻不在意高成本基金對總資產扣2%，是一件非常矛盾的事。

因為，高費用基金對總投入資金課2%，會比美國針對配息扣30%，往往是一個更嚴重的傷害。

這個差別就像這樣。有兩個國家可以供你挑選居住。T國，要針對你所你持有的資產價值，每年收2%的稅。譬如某年你持有1000萬價值的房子，還有1000萬的有價證券。總共2000萬，那麼這年你就要交40萬的稅。

A國則是針對你的工作收入課稅。而且是只針對所得的一半課稅，稅率是30%。假如一這年所得100萬，那要交15萬的稅。

你會知道，T國看似比較低的稅率，絕非比較划算。因為它是針對整體資產課稅。A國看似較高的稅率，未必糟糕。因為它只針對部分所得課稅。

這個對比，就跟對所有資金收取2%的基金內扣費用，跟只對獲利的一部分，也就是配息，扣30%的狀況，一模一樣。

假如A國跟T國不同的稅制給你選，大多人一定會做出正確的判斷。

但假如是基金內扣2%，跟美國配息扣30%，很多人就搞不清楚狀況了。

後記:
但是，假如在美國做高配息投資(不論是高息債券或高息股票)，譬如一年6%的現金配息。6%的30%那是1.8%。這就是可以跟台灣的高內扣費用基金相匹敵的高負擔了。

所以，一般以台灣投資人的身份在美國投資，不會刻意去選高配息標的。這會在稅務上處於不利的地位。

不過，以資產配置搭配指數化投資的觀念進行投資，也根本不會特意去選高配息標的。這種投資方法重視的是資本利得、配息與配息再投資，加總形成的總報酬。