綠角財經筆記: 2017 Investment Company Factbook讀後感3

2017 Investment Company Factbook讀後感3—投資人犯下的錯

Investment Company Factbook整理的資料也可以讓讀者看出基金投資人是否有做出正確的選擇。

首先是地理區域方面，有這樣一段文字:

2016之前，美國投資人偏好美國以外的國際市場，比較不喜歡投資美國本地股市。2006到2015年間，美國股票型基金流失8340億美金，而投資全球股市的股票型基金流入6430億美金。

這是一個錯誤選擇。下一段就提到，2011到2015年間，美國股市年化報酬率是9.8%，美國以外的國際股市年化報酬則是1.5%。

再來是投資的時間點方面，首先是股票市場:

這張圖顯示的是從2001到2016，每個月份流入股票型基金的資金(以藍色長條表示)，和同期間全球股市指數(以淡綠色折線表示)的關係。

藍色方框可以看到2003到2007前半年，全球市場上漲時，投資人歡樂買進。

紅色方框可以看到，2008金融海嘯和2011歐債危機時，投資人撤出資金。

標準的買高賣低。

債券市場也不例外，請見下圖:

圖中藍色長條代表進出債券基金的資金。淡綠色折線代表的是Citigroup Broad Investment Grade Bond Index。

又再次看到，藍色方框叫上漲時買進。紅色方框叫下跌時賣出。

以上資料顯示，整體投資人在選擇地區，在選擇時間方面，基本上是做出錯誤的選擇。

換句話說，不要選地區，進行全球投資。不要時間，持續留在市場中。會拿到比較好的成果。而這正是資產配置的核心原則。

這也正是為什麼做資產配置的投資人，成果會比較好。並不是因為他正確預測了那個市場在那個時間會上漲或下跌，而是因為他避免了地區選擇與時間選擇的錯誤。

很多人看到這些資料，就常常認為這是”他們的”錯誤。跟自己無關。

“我那麼聰明，那麼努力研究，才不會像他們做錯呢!”

大多人會這麼想。因為大多人有過度自信的問題。

但事實上，這是”我們的”錯誤。就是聰明如你的投資人犯下的錯誤。沒有一個人選時間、選地區，是為了要拿到比較差的成果。但歷史資料一再顯示，他們就是做錯了。人們沒有選擇時間，也沒有選擇地區的能力。

認清自己能力可及之處，全球分散，持續留在市場中，你會拿到比選擇時間、選擇地區，更好的投資成果。

ps.
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