綠角財經筆記: Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2016年版)

Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2016年版)

美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index。

CRSP US Total Market Index是一個全市場指數，包括美國股市的大、中、小型股，甚至也包括微型股(Micro Cap)。該指數的表現，可以說就是整體美國股市的表現。

VTI每年內扣總開銷0.05%，由0.02%的經理費與0.03%的其它開支組成。

VTI追蹤指數的方法是採樣。根據2016八月初的 Vanguard官方網頁資料，CRSP指數有3624支證券。ETF則持有3650支證券，比指數還多。

根據美國晨星資料，VTI資產總值達642億美金。平均每天成交量330萬股。VTI是美國資產規模前十大的ETF之一。

依據2016六月底的資料，VTI的前十大持股分別是:

Apple
Alphabet
Exxon Mobil
Microsoft
Johnson & Johnson
General Electric
Amazon
Berkshire Hathaway Inc.
AT&T
Facebook

跟去年的資料相比，Wells Fargo和JPMorgan Chase離開前十大持股。Amazon和Facebook則進入前十大。

ETF自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	ETF績效	對應指數績效	ETF落後指數
2002	-20.94%	-20.86%	0.08%
2003	31.43%	31.64%	0.21%
2004	12.57%	12.62%	0.05%
2005	6.10%	6.08%	-0.02%
2006	15.66%	15.72%	0.06%
2007	5.56%	5.59%	0.03%
2008	-36.97%	-37.04%	-0.07%
2009	28.82%	28.76%	-0.06%
2010	17.26%	17.28%	0.02%
2011	1.06%	1.08%	0.02%
2012	16.41%	16.44%	0.03%
2013	33.51%	33.51%	0%
2014	12.56%	12.58%	0.02%
2015	0.40%	0.40%	0%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。)

自2010年以來，這支ETF落後對應指數的幅度都比其內扣總開銷0.05%還要低。也沒有一年領先，下一年落後，這樣變來變去的情形。這是良好的指數追蹤成果。

從2002到2015這14年間，美國股市只有2002和2008這兩個年度是負報酬。這個例子也顯示了，在一個具長期成長性的市場，假如因為擔心損失而不投資，比較可能遇到的狀況是錯過報酬，而不是躲過下跌。
(進一步討論可見常見的投資謬思—躲過下跌就是成功操作)