綠角財經筆記: 全美國股市ETF比較，2016更新--Comparison of Total US Stock Market ETF: VTI、IYY、THRK、IWV、ITOT、SCHB

全美國股市ETF比較，2016更新--Comparison of Total US Stock Market ETF: VTI、IYY、THRK、IWV、ITOT、SCHB

之前寫成的全美國股市ETF比較已經是兩年前的文章，本文進行現況更新。

首先，先解釋一下何謂”全市場ETF”。

全股市指數(Total Stock Market Index)指的是將該市場全部或絕大多數掛牌股票都納入其中，並以市值進行加權的指數。譬如台灣的加權股價指數就是一個全市場指數。

全美國股市ETF，指的就是追蹤這種指數的美股ETF。

本文進行比較的，分別是Vanguard、iShares、SPDR與Schwab這四家業者發行的六支全美國股市ETF。

這些ETF的名稱，持股數，追蹤的指數，與所追蹤指數的持股數，如下表:

ETF名稱	追蹤指數	指數範圍/股數	ETF持有股數
Vanguard Total Stock Market (VTI)	CRSP US Total Market Index	微/3624	3650
iShares Dow Jones US Index (IYY)	Dow Jones U.S. Index	小/1260	1253
SPDR Russell 3000 (THRK)	Russell 3000 Index	微/3000	2364
iShares Russell 3000 (IWV)	Russell 3000 Index	微/3000	2996
iShares Core S&P Total US Stock Market (ITOT)	S&P Total Market Index	微/3832	3773
Schwab US Broad Market (SCHB)	Dow Jones U.S. Broad Stock Market Index	微/2500	1998

(表格中第三欄"指數範圍/股數”，代表指數達到小型股或微型股區塊，以及有多少支成份股。)

這個表格，跟兩年前相比，有兩個地方有明顯差別。

首先是，一樣是追蹤Russell 3000指數，IWV的持股數，從2981增加到2996。THRK的持股數，則從2500減少到2364。

前者是進步，後者是退步。因為追蹤全市場指數，假如愈能將指數成份股買齊，愈能帶來貼近整體市場的報酬。

造成這個差別的主要原因，仍是在於資產總值。IWV從兩年前的58億美金，進展到62億美金。THRK則從兩年前的6億美金，縮小到現在的3.5億美金。

資產總值愈大，愈能將成份股買齊。這也是為什麼在全市場ETF中，選擇主流、規模大的標的的理由。

第二個與兩年前明顯的差別，在於ITOT換指數了。從原先的S&P 1500指數，換成S&P Total Market Index。S&P Total Market Index是由標普500指數，與S&P Completion Index兩者組成。
(Completion的意思就是，標普500搭配上Completion Index，就完整的囊括整個市場了。)

S&P Total Market Index與S&P 1500 Index相比，主要是多了微型股。ITOT因此進入微型股的範疇，持股數目也大為增加。超越VTI，成為這六支ETF中，持股範圍最廣的ETF。

總結來說，從持股數目來看，除了SCHB和THRK跟兩年前相比反而減少之外，其它四支ETF持股數都是增加，可以帶給投資人更完整的全市場報酬。

這也是選用全市場指數的優點之一。假如選用大型股指數，譬如標普500，那麼指數化投資工具持股數就永遠是500支。但追蹤全市場指數的ETF，可以隨著資產增大，逐漸將小型股、微型股買齊，帶給投資人更完整的市場報酬。

待續…