綠角財經筆記: The Little Book of Common Sense Investing十週年新版讀後感5

The Little Book of Common Sense Investing十週年新版讀後感5—怎麼知道你的投資顧問是否值得信賴

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一般投資人不以投資為業。所以我們聘請專家，投資顧問幫我們挑基金，成果會比較好嗎?

柏格先生以專門一章解說，千萬不要以為投資顧問可以幫投資人挑到未來表現比較好的基金。

他引用哈佛商學院的一篇研究報告，研究期間是1996-2002。結論是

The weighted average return of equity funds held by investors who relied on advisers averaged just 2.9% per year, compared with 6.6% earned by investors who took charge of their own affairs.

這段期間依賴投資顧問的投資人所持有的股票型基金，平均報酬是2.9%。落後自行處理投資事務的投資人所取得的6.6%的報酬。

這章的重點在於，不要請顧問在投資方面採取進攻的行動，譬如預測下一個熱門產業、未來那個地區表現好、未來那支基金表現好。

這是辦不到的事。一般投資人辦不到，投資顧問也辦不到。

投資顧問的價值，在於讓投資人避免嚴重的投資錯誤。

柏格寫道:

They can help you avoid making such dumb mistakes as chasing past performance, or tryging to time the market, or ignoring fund costs.

他們可以幫你避開這些愚蠢的錯誤: 追逐過去熱門、試圖抓高低點來進出市場，以及忽略基金成本。

除此之外，投資顧問還可以幫投資人設計一個合宜的資產配置投資組合、計算出工作期間合適的儲蓄率，退休之後可以花用的錢，以及在市場下跌時，提供安撫與建言，讓投資人能保持平靜，堅持下去。

這才是投資顧問能添加價值的地方。

但在現實世界，我們看到一些很有意思的現象，就是，有些投資顧問似乎堅持做相反的事。

他們堅持，要看出未來那個市場看好，要抓高低點來進出市場，投資基金不需要注意成本。

他們認為，這才是”投資的正道”。

而注意基金投資成本，不論市場漲跌堅守自己的資產配置，在他們眼中，叫做”不懂投資”。

請不要被這些看似高明，可以預測未來的投資顧問愚弄。這些人才是不懂基金與投資原理的人。

“能抓市場高低點，不用管每年2%的成本，因為每年可以賺20%以上”，這種情形當然是很美好。

但這種美好只是一種幻想。

投資不能靠幻想。我們應看看柏格先生指出的事實。

事實是，擇時進出市場是不可能持續做對的。基金投資成本對報酬率非常重要。

假如見到違背這兩點Common sense的投資顧問，那基本上，他的建議就不用看也不用考慮了。

本書中文版是:約翰柏格投資常識