“ETF先進概念”課程內容介紹


這篇文章詳細介紹”ETF先進概念”課程內容。

這個課程共分為三節課。

Part I :高股息ETF

大多投資人可能會直覺的認為,想要高股息,那就直接用股息率選股,再用股息率加權的方式來建構指數,那一定可以做出很純粹的高股息ETF。

但這未必是介入高股息區塊的好方法。美國ETF業界已經發展出其它投入高股息區塊的指數編制思維,而且還拿到更好的成果。

課程中會以實際標的為範例解釋這些高股息ETF投資理念上的差別,並且可以看到,不論是在美國股市還是美國除外的國際已開發市場,單純用股息率來選股與加權的高股息ETF,報酬率常落後其它高股息ETF。

最後討論”配息”在投資時的意義。一個全力追求高配息的高股息ETF,實際成果往往不是很好。一個全力追求高配息的投資組合,又會如何呢?

Part II:原物料ETF與低波動ETF

原物料ETF常使用期貨投資。課程中會講解ETF利用期貨投資的運作方式,以及期貨市場中的正、逆價差現象,還有這會對使用期貨的原物料ETF造成怎樣的影響。

課程中將以實例解說第一代、第二代到第三代的原物料ETF如何調整期貨投資方式以縮小與現貨表現上的差別,以及實際成果如何。。
(美國都已經發展到第三代原物料期貨ETF了,台灣目前連一隻原物料ETF都沒有)

低波動ETF則利用”低波動異常”。在許多股市,都有低波動股票報酬率反而勝過高波動股票的現象。

課程內容會解釋為何會出現這種”異常”、低波動ETF主要有那些選擇,以及實際成果。

Part III:ETF投入方式

透過美國券商投資ETF,配息常會被預課30%稅款。假如乾脆在除息前賣出,除息後再買回,不參與配息,是否會有比較好的成果呢?會不會雖然避開了配息課稅,但卻錯過離開市場這段期間的漲幅呢? 課程將以實際標的,模擬執行結果來討論這個避稅策略的效用。

定期定額表面上看起來可以讓投資人撐過市場下跌,拿到正報酬。課程中將以1989日本股市泡沫與1999美國科技類股泡沫為例,討論就算在高點開始定期投資,撐過下跌,幾年後看似拿到了正報酬,但到底”虧損”發生在那裡。

接下來討論兩種定期不定額的投入方式。

第一個是依標的的過去淨值區間,建立未來投入的指引。譬如假如未來淨值超過過去幾年的淨值平均加一個標準差,那就減少投入。假如淨值低於過去幾年的淨值平均減一個標準差,就增加投入。

第二個是依整體投入金額的報酬率做為投入指引。譬如假如報酬率超過10%就開始減少投入。報酬率小於-10%,就增加投入。

這些方法到底有沒有效,會不會增加報酬?假如的確增加了報酬率,又有什麼潛在問題,在課程中都有討論。

相信這些內容可以讓投資朋友對美國ETF有更深入的瞭解。

這個課程將在未來兩個月在台北、台中與高雄開課。目前台北班已經額滿,想要參加的朋友,可以參考“ETF先進概念”首次開課公告

綠角全部課程的開課時程,則可參考綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class)


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3 comments:

learnman 提到...

VTI,重回3位數...
先猜有人問這種價位還可以買嗎?

learnman 提到...

關於高股息ETF,最近剛好有提到...
6:41 pm ET May 30, 2014 THE INTELLIGENT INVESTOR
No Free Lunch in Dividend Funds
台灣人單純以稅率來看,homemade dividends產生的資本利得稅率對台灣人還比較有利...
所謂的高股息,其實是指配息穩定而已(只是配息穩定不代表報酬率會比較高,不然的話債券配息最穩定),這類ETF大多偏向於持有過高比重的公用事業如水電之類的公司,這也不符合資產配置分散的邏輯...

綠角 提到...

感謝learnman分享的文章~~