定期定額投入美國ETF績效分析---以VWO為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Emerging Markets ETF,2014更新版)

本文討論對Vanguard FTSE Emerging Markets ETF(美股代號VWO)定期定額投資的成果。

投入方式是從2007年1月到2013年12月為止,共七年的時間,分別在每年的一、四、七、十月,每季定期投入

投入時間在每月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。每次投入的目標雖是600美金,但因為ETF只能買進整數股的交易規則,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。

此ETF基本配息頻率是每年配息。配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日當天,以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行七年的定期買進,過程如下表:




日期

買入價

買進股數

投入金額

分割後股數

2007/1/2

76.87

8

614.96

16

2007/4/2

78.9

8

631.2

16

2007/7/2

92.58

6

555.48

12

2007/10/1

106.38

6

638.28

12

2008/1/2

103.87

6

623.22

12

2008/4/1

96.66

6

579.96

12

2008/7/1

45.81

13

595.53

n/a

2008/10/1

34.1

18

613.8

n/a

2009/1/2

24.5

24

588

n/a

2009/4/1

24.35

25

608.75

n/a

2009/7/1

32.23

19

612.37

n/a

2009/10/1

37.67

16

602.72

n/a

2010/1/4

42.11

14

589.54

n/a

2010/4/1

42.85

14

599.9

n/a

2010/7/1

38.13

16

610.08

n/a

2010/10/1

45.87

13

596.31

n/a

2011/1/3

48.57

12

582.84

n/a

2011/4/1

49.57

12

594.84

n/a

2011/7/1

49

12

588

n/a

2011/10/3

35.47

17

602.99

n/a

2012/1/3

39.1

15

586.5

n/a

2012/4/2

43.74

14

612.36

n/a

2012/7/2

39.82

15

597.3

n/a

2012/10/1

42

14

588

n/a

2013/1/2

45.11

13

586.43

n/a

2013/4/1

42.8

14

599.2

n/a

2013/7/1

39.03

15

585.45

n/a

2013/10/1

40.77

15

611.55

n/a

七年共28次投入,累積了420股。

下表則是各次配息的再投入狀況:



日期

(可配發日)

每股配

息金額

累積

股數

配息

總額

去除30%

預課稅款後

買入價

買進

股數

分割後

股數

2007/12/31

0.9845

28.00

27.56

19.2962

104.93

0.1839

0.3678

2008/12/31

1.178

111.36

131.19

91.8339

23.56

3.8979

N/A

2009/12/31

0.545

199.26

108.59

76.0199

40.99

1.8546

N/A

2010/12/29

0.815

258.12

210.36

147.2576

47.35

3.1100

N/A

2011/12/28

0.906

314.23

284.69

199.2848

37.74

5.2805

N/A

2012/9/28

0.525

363.51

190.84

133.5902

41.82

3.1944

N/A

2012/12/27

0.45

380.70

171.31

119.9221

43.72

2.7430

N/A

2013/3/28

0.058

396.4481

22.9940

16.0958

42.99

0.3744

N/A

2013/6/28

0.506

410.8225

207.8762

145.5133

38.87

3.7436

N/A

2013/9/27

0.345

429.5661

148.2003

103.7402

40.78

2.5439

N/A

2013/12/27

0.216

447.1100

96.5758

67.6030

40.53

1.6680

N/A

(累積股數指的是到該次配息日期,此一模擬投資法已經累積的多少股的數量。將累積股數*每股配息金額,即可得該次配息總額。券商代為執行的配息再投入,可以買到小數點以下的非整數部位。)

每次配息再投入,共得28.7779股。

每季投入累積420股,配息再投入共得28.7779股。總共為448.7779股。

以2014年一月的第一個營業日(2014一月2日),VWO收盤淨值每股40.15計算,448.7779股,價值18018.43美金。

這七年總共投入的資金總額是16795.56美金。粗報酬率是(18018.43-16795.56)/16795.56,等於7.3%。

以XIRR函數計算內部報酬率則是2.64%(年化)。

以上計算未計入每次投入的手續費。假如自行每季買進時,加計7美金的手續費,內部報酬率會降為2.2%。

這四篇模擬定期投入的文章顯示,美國、歐洲、亞太與新興市場這四大地區,從2007年初到2013年底,這七年定期投入的成績,就屬新興市場最差。

很不幸,的在2007, 2006當時,國際股市投資的主流就是新興市場。每個人都在買新興市場基金,更多人是只買新興市場基金。這種成果顯示出投資人選擇到表現相對落後的地區。

投資人用各種方式降低自己的績效。

選擇基金,選到過去表現優異,未來表現落後的基金。

選擇地區,選到過去表現優異,未來表現落後的地區。

選擇產業,選到過去表現優異,未來表現落後的產業。

選擇進出時點,剛好在上漲一片歡樂時買進,在下跌時賣出。

改以指數化投資工具,進行全球化投資,並且放棄擇時進出,你的投資績效,會有很大的提升空間。


後記:

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此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。


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2 comments:

learnman 提到...

美國ETF資產這幾年給我最大的啟發就是萬一台灣出線災難...
可以隨時閃人,不管人在何處都有最後的資產可以保障生活...
我所謂的出事是指核災跟中國統一這種事...
現在的台灣住起來真的讓人很不安心...

綠角 提到...

謝謝分享

美國券商
也可以算是個一般人可以簡單"海外置產"的管道吧~