2019六月回顧
本文回顧2019六月綠角財經筆記的狀況。
2019六月部落格最熱門的前十篇文章分別是:
1. 台灣ETF完整列表與費用總整理(List of All ETFs in Taiwan，2019)
2. 綠角財經筆記總目錄
3. 綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class)
4. 元大台灣高股息ETF分析介紹(0056，2019年版)
5. 分析基金過去績效的系統性方法—以聯博全球高收益債券基金為例(A Systemic Way to Analyze Past Performance)
6. ETF費用率的不同版本差異---以FH富時不動產(00712)為例
7. Stress Test讀後感5---危機的起點
8. 資產配置的真正價值(The Value of Asset Allocation)
9. 專業選股與主動投資的真實成果----SPIVA Scorecard 2018成果回顧
10. 綠角中文書局
四篇基本功能文章:綠角財經筆記總目錄、綠角開課計畫、綠角中文書局、台灣ETF完整列表與費用總整理(List of All ETFs in Taiwan，2019)仍在榜上。
從答覆台灣ETF完整列表與費用總整理這篇文章讀者留言提出的問題，所衍生出的ETF費用率的不同版本差異---以FH富時不動產(00712)為例，也引起許多投資朋友的注意。這篇文章發表後，復華投信有特別來信解說。我將他們的說明，放在該文的後面。
Vanguard Real Estate ETF分析介紹(VNQ，2019年版)
美股代號VNQ的Vanguard Real Estate ETF成立於2004年九月23日。
VNQ原先追蹤的是MSCI US REIT Index，在2018第三季改為追蹤MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Index。
這個指數由美國當地的REIT與房地產開發與經營公司組成。
VNQ追蹤指數的方法是複製。根據2019五月底資料，VNQ持有190支證券。
VNQ內扣總開銷0.12%。由0.10%的經理費與0.02%的其它開支組成。
根據美國晨星，VNQ資產總值341億美金，平均每天成交量560萬股。(2019六月資料)
VNQ是美國規模最大的REIT ETF。
VNQ投資組合中比重最大的部位是專門REIT(Specialized REITs)，占32.0%。其它主要類別是零售業者REIT(14.6%)、住家REIT(14.1%)、辦公室REIT(9.8%)與醫療保健REIT(9.8%)。
VNQ自成立以來，各完整年度績效如下表:
“窮查理的普通常識”(Poor Charlie’s Almanack)讀後感2---難以根除的壞習慣
作者提到，人不容易接受新觀念，不是因為新觀念太複雜，而是因為舊觀念太難根除。
這在投資界也有明例，就是指數化投資。
這個從1970年代興起的新觀念，也有證據證實的確有用的投資方法，為什麼到今天，許多投資人仍無法接受。
理由正是，他們腦中的投資思考方式，早已被”人只要努力就會勝過市場”的觀念占據，難以去除。
而這個舊觀念，就來自於許多金融業者與媒體的洗腦式全面宣傳。投資人只要一步入投資世界，最可能會遇到的就是”選股贏大盤”、” 操作勝過市場”、”長期勝過市場的基金”這類說詞、報導與書籍。
所以他腦中已經植入了”投資就是要勝過市場”的觀念，然後就很難再接受新的指數化投資觀點。
所以Munger提到，你可以想想，自己有多少個已經改正的壞習慣，有多少個持續已久的壞習慣。
前者的數字常是零。後者是隨便想就一堆。
所以，預防壞習慣的養成，比事後才想去改正壞習慣重要。
可惜的是，當前投資界的盛行說與做法，會讓投資人養成以為勝過市場很簡單的壞習慣。
書中也提到人心中潛藏的回饋心理。
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