“Everyone Believes it; Most Will Be Wrong”讀後感3---大家認為最值得投資的標的
前三名與如下:
34% 黃金
19% 房地產
17% 股市
也就是說當時受訪者當中，有34%的人認為黃金最值得投資。而認為股市最值得投資的人只有17%。
這個選擇或許不讓人意外。下表是2008-2010，調查前三年，美國股市與黃金的表現。
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美國股市 |
黃金 |
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2008 |
-37.14% |
3.97% |
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2009 |
27.14% |
25.04% |
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2010 |
15.45% |
30.6% |
然後接下來的年度，從2011年初，到2019年底，總共九年期間。美國股市累積總報酬208%。黃金同期報酬7%。
作者在當時2011的文章中寫:
“我的預測是，經過十到十五年後，事實會證明，今日預期最值得投資的資產，會是一個痛苦的錯誤。
目前看來，這真是一個相當正確的論述。
作者提到，投資界有一個不變的真理就是投資氣氛跟未來報酬往往是負相關的。
當大家都說，這個東西最值得投資，這個資產最值得擁有的時候，往往就是日後報酬最低的時刻。
為什麼?
因為大家都覺得值得買進，大家都在買，推高了價格。高價格很難帶來高報酬。
書中還引用了其它例子。
1999美國投資人調查，當時投資人普遍認為股市往後會帶來每年30%的報酬。
2005美國房屋所有者只有5%認為房價有下跌的可能。
前者遇到2000網路科技泡沫破滅。後者遇到2007開始的次貸風暴。
現在，你有注意到大家都說哪個市場，那些標的最值得投資，不能錯過嗎?
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1 comments:
當這些聲音消失的時候
我們就知道發生什麼事了
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