The Vigilant Investor讀後感4---誠實的負面作用
作者在書中提到一個重要的觀念，就是投資人面對投資顧問或資金經理人的”揭露”應抱持怎樣的態度。
譬如某個投資顧問自動揭露自己跟客戶有利益衝突，有收受基金公司的金錢回饋(這其實就是台灣基金銷售業的現況)。
假如你的顧問這樣跟你說，你是否覺得他真是一個誠實的人，這些不是那麼正面的事情都願意直接跟客戶講了，所以更願意雇用他呢?
請小心。揭露有利益衝突，等於是表明的確有利益衝突。
有些國家的法律規定要進行這些揭露，目的是要讓投資人懂得選擇避開。而不是讓你覺得他很誠實，然後去聘用他。
你明知有利益衝突還去用，這就像一個山洞門口掛了”內有黑熊”的告示，你還走進去一樣。
被熊咬，被利益衝突出賣，你只能怪自己。
另外，有些更不好的狀況是資金操作者跟你坦白他過去曾觸犯金融法規，或根本就是詐欺前科。
連這些嚴重，一般人不會願意讓他人知道的犯罪都跟你坦白了。你是否覺得要給他一個自新的機會。他願意坦白，代表他要重新做人了。
作者說，不要愚弄自己。金融詐欺者跟酒精或藥物成癮很像，是很難戒除的。他有前科代表他很可能再犯。不要拿自己的錢去嘗試別人是否會改過。
金融界多的是沒有前科、為人更加正直的選擇。沒必要冒這個險。
也就是說，社會大眾普遍對誠實的特點給予的高度評價，會讓投資人對明白呈現在眼前的負面特點，毫無警覺。反而覺得這些人願意揭露，代表他們是誠實的人。
這個現象不只在投資顧問業，在投資界也可以看到。
資產配置投資人一般債券部位會使用高評等公債。有時也會好心勸告其他投資朋友，債券部位去由少數幾支，具有明顯信用風險的債券組成，是種高風險的做法。
在承平時期，這些建議通常會被當耳邊風。風險愈高報酬愈好啊。願意在債券部位冒大風險的人，甚至會開始鼓吹靠債券就可以拿到跟股市類似的報酬。
然後在2020第一季的疫情風暴中，他買的公司債果然倒了。嚴重虧蝕本金。
這時這位主動債券投資人就出來承認，我買錯了，我看錯了。
他還會贏得許多掌聲。旁人會說:”知錯能改”、”持續改進”、”犯錯是進步的來源”這些話。彷彿這是一件好事。
一直在債券部位堅守最高評等投資原則，安然度過風暴的資產配置投資人，完全沒有任何的認可與鼓勵。
這很有趣。
這就像大人一直跟小孩說，”不要在家裡玩火。非常危險。”
有個小孩就一直在家裡玩火。有天，真的把房子燒了。
小孩出來認錯:”是我玩火造成火災。”
另外一個小孩從不在家裡玩火。
結果大家都說，玩火把家裡燒掉的小孩具有誠實的特質，值得鼓勵。
麻煩一下。一直冒風險，到最後真的遇到風險。這才是真的有問題的地方吧。
把房子燒了這件事呢?假如還造成人員傷亡呢?
那些在投資世界一直冒險，然後做錯了就出來承認，還會在網路上得到一堆掌聲的人，你說他們會真的學到教訓，不再冒險嗎?
不，他們會繼續冒險。
反正冒險得到好報酬會有掌聲。
冒險錯了虧錢，只要承認，也有掌聲。
這不是很荒謬嗎?
這些人的行為完全不值得贊許。錯誤的投資做法，不會當真的碰上風險時，出來認錯，就可以消敉財務損失。
過度看重誠實的特質，而對這些人先前的錯誤視若無睹，會讓人容易落入詐騙陷阱，也容易掉進投資泥沼。
有些人的誠實，反應的不是對先前錯誤的悔改，而是對這些過錯的毫不在乎。
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6 comments:
謝謝您的分享！
更普遍的情況是, 使用了高風險投資方式, 但並沒有賠錢, 所以還可以出書, 上雜誌等等
這不是說未來一定惡有惡報, 而是, 總是有某個比例的投資人, 會賠到無法達到投資目標
在建議投資標的或投資方法時, 應該考慮的標準是對絶大多數使用者, 應該都可以如預期達標
如果有意外, 也是達標誤差相對小的
有些人的誠實，反映的不是對先前錯誤的悔改，而是對這些過錯的毫不在乎。這句話真的擲地有聲，說的真好。
另外發現小筆誤在首段：應"報持"怎樣的態度，正確為"抱持"，供綠角參考
MrHenry
不客氣
Ian
採用錯誤、過高風險的投資方法
結果沒爆掉
反而賺大錢
恐怕只是少數
但就如你所說的
這些人會上節目跟出書
讓不查的投資人
以為高風險就是致富之路
也如你所說的
真正投資理財
要採用大多狀況都很有機會達標的方法
Tony
謝謝你的鼓勵與幫忙
錯誤已經修正
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