綠角財經筆記: 再談海外投資的匯率風險(Something about Foreign Exchange Risk)

再談海外投資的匯率風險(Something about Foreign Exchange Risk)

在我解釋了，透過美國當地的低成本指數化投資工具分散投資全球時，往往等於就是持有全球各主要貨幣後，譬如持有VGK，就是持有歐洲貨幣，投資VPL，就是持有亞太已開發市場貨幣，所以既然已經分散了，就不需要太擔心美元這個單一貨幣的匯率起伏。

(假如不太瞭解這個概念，請參考基金的計價幣別這篇文章)

仍有投資朋友還是存在一個問題，那就是:

“這些標的都是用美元計價啊。最後賣出，換回台幣時，還是有美元對台幣的匯率風險啊。”

這個問題可以這樣想。

譬如一個年輕人，從30歲開始投資，分散投資全球。歐洲股市部位，他透過VGK進行投資。

時光匆匆，三十年過後，他60歲了，這時終於到了退休提領階段，他可以享用之前30年投入跟市場成長所累積的成果(前者保證有，後者不保證有)。

譬如他賣出價值5000美金的VGK，做為部份生活費來源。他賣出VGK，拿到5000美金，再把錢匯回台灣，換成台幣。假如從帳戶中美金入帳，到換成台幣的過程花費三天。

那麼他這5000美金價值的部位，只有在這三天暴露在美金對台幣的匯率風險中。

假如這三天，美金兌台幣，從31掉到30，對他不利。假如這三天，美金兌台幣，從30漲到31，對他有利。

就三天而已。

從他30歲投入VGK，到60歲賣出VGK，將資金抽離市場，這30年近1萬九百天的日子裡，他只有三天暴露在美元的匯率風險。

有沒有可能這三天之內，美金對台幣崩跌10%?

我們不能說完全沒有可能，但機會恐怕很小。

所以重點仍是一樣。你投資的基金跟ETF到底是投資什麼地區的資產，以及它所採取的貨幣避險政策。

投資美元計價的VGK，你是承擔歐元、英鎊、瑞士法郎這些歐洲貨幣的匯率風險。

投資美元計價的VPL，你是承擔日元、港幣、澳幣這些亞太已開發市場的貨幣風險。

基金跟ETF的計價幣別，未必就是你承擔的匯率風險。