反脆弱(Antifragile)讀後感2---整體的反脆弱來自個體的犧牲
接下來作者討論到系統的反脆弱特性。
先看演化。基本上我們知道，演化是適者生存。換句話說，不適者就要淘汰。要不適者活不下去、死去，整個物種的特性才會變得更適合生存。
也就是說，生物界整體的反脆弱特性，來自於個體對於變動的脆弱性。
假如經由某些操弄，我們就是讓不適合生存的動物活了下來，那麼，我們就破壞了演化的反脆弱性質。
有些人造的複雜系統也有反脆弱性質。譬如航空界。幾乎每一架失事的航班，原因都會被徹底找出，然後糾正目前機械系統、飛機操作、維護程序中的問題。每一架單一飛機的不幸，會讓整體更為安全。這就是反脆弱。
但假如我們明知這樣飛會出事，還繼續讓這個問題保留在其它飛機上。那麼下一件相同原因的失事，只是遲早的問題。
經濟體系也有反脆弱特性。為什麼你今天會開一台好開的車，理由就在於，經濟體讓做出難用汽車的車廠倒閉了。為什麼今天你出門吃飯，大多餐廳的餐點都還不錯?因為持續推出難吃菜色的餐廳，我們早就讓它倒了。
要讓個體被淘汰掉，整體才會更好。
就是那麼現實。假如一家大公司、大工廠在現在環境活不下去了，員工爭取”工作權”，要保證他們工作的存在。這對經濟整體是不利的。基本上，現代人最好的認知是，我們活在一個變動的世界。沒有什麼是一定的。
群體會希望個體死去，讓整體進步。個體會希望自己存活，管它的群體特性。
這叫群體與個體間的利益衝突。
這對我們有什麼影響?
我認為這可以帶來工作與投資兩方面的思考。
在工作方面，不要以為雇用你的公司與廠商會永遠存在。沒這回事。最好的工作保障，是你一直有市場需要的能力。
(國內作者有人早已經看出這點了。請見“3年後，你的工作還在嗎?”與“沒了名片，你還剩下什麼?”。這兩本書的論點，很多可以跟反脆弱呼應。)
投資方面，基本上問題就是，你的投資方法是脆弱還是反脆弱。
選個股來投資，那是選擇脆弱的一方。誠如前面所述，經濟體中，沒有什麼單一公司或是單一產業是可以永遠存在的。
在汽車發明之前，人們以為永遠需要馬車與馬匹。
在電話發明之前，人們以為電報是永遠的必需品。
在手機發明之前，人們以為有線電話將一直存在。
現在有什麼你以為一定會存在，一定會需要的產品呢?然後你就買這家公司的股票?
你最好再想一下。
作者提到，假如大自然要發明一個永存物種。基本上，這個物種的設計必需要能克服未來所有變異事件，所有突發意外的挑戰。換句話說，物種設計師要能準確預測所有未來的變化(不是貼近就可以喔，是要準確)。
這是不可能的事。
大自然不做預測，它用一個可以容納變異，因變異變得更強的演化系統來處理未來變異的問題。
回到經濟體系，一家公司要永遠存在(或在你投資它的二三十期間持續存活)，那代表它要準確預測這段期間，所有消費者胃口的改變、新科技的出現、競爭者的戰帖等所有變異。
你認為這是可能的事嗎?
我們比較常看到的是，一家又一家被淘汰的世代主角。Nokia, Kodak等..
選擇個股來投資，讓你站在脆弱的一方。
相反的，投資全市場的指數化投資，讓你擁有反脆弱的性質。
沒錯，投資全市場，一定有些上市公司會經營不善，無法回應新的需求，而被淘汰。但你也一定會持有同時興起的新產業、新公司。一家公司的最大損失是100%，但一支股票上漲可以漲幾倍或幾十倍。
作者對反脆弱下過一個基本定義，”因為變動，造成的傷害小於帶來的獲益，那就是反脆弱”。
投資全市場，等同參與整體經濟，這是反脆弱的選擇。
就跟大自然一樣，指數化投資人不做出特定預測，他用一個有反脆弱特性的投資方法，來因應未知的挑戰。
指數化投資，是一種具演化性質的自我增進、自我改善的投資概念。它讓投資組合隨著經濟演化而進步，而不是成為演化下的犧牲者。
反脆弱這本書，其實主軸就是講風險處理。而風險處理，不論在職業生涯、用在投資世界，原理都是相通的。不要去賭，去猜，自己工作或投資的這家公司永遠不會倒，而是就算事情發生變化，我們仍可以應變、可以處理。
後記:本書中文版是反脆弱
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
反脆弱(Antifragile)讀後感1---什麼是反脆弱
反脆弱(Antifragile)讀後感3---財富自由的代價
反脆弱(Antifragile)讀後感4---天真的干預
反脆弱(Antifragile)讀後感5---小壞大好
反脆弱(Antifragile)讀後感6---蘇格拉底的錯誤
反脆弱(Antifragile)讀後感7---脆弱的高效率
反脆弱(Antifragile)讀後感8---反英雄
存股的致命缺點2(The Dismal Outcome of Betting on One Stock)---單一股票的脆弱性
投資台積電與0050的最大差異(Index Investment is not equivalent to Investing in the Largest-Cap Stock)
“綠角的基金8堂課”作者導讀1--風險詳解
The Most Important Thing Illuminated讀後感2—風險精論
台灣50ETF(0050)愈低愈買的潛在風險(The Problem of Buying Dips)
5 comments:
這讓我想到最近的台灣狀況:一休一例造成很多企業採取減薪來因應，這些企業及抱怨增加休假減少收入的勞方都屬於該被淘汰掉的個體，整體才會更好。問題是短期的劇烈變動，會讓短視的社會妥協，延遲長期進步的時程。另一件就是遊覽車翻車事件；可以看出台灣政府體系並沒有如航空界面對失事原因徹底找出，然後糾正各種輕忽安檢、法律規定的問題。旅遊業、遊覽車客運業、及政府官僚，甚至說台灣社會已經長期失去反脆弱特性。這幾年的社會運動也是因此而起，希望能慢慢帶起台灣社會的反脆弱能力。
謝謝kittymouse的分享~
不對吧。在談ETF之前不談多少現金留在手上的比例。這樣很容易譲人天真的以為所有儲蓄拿去做全球化ETF就對了。
這是你自己說的
我沒這個意思
我一直以來主張的
就是要投資的錢，很適合用指數化投資
不是所有的錢，要全部拿來投資
那這樣比較合理了
張貼留言