標普500ETF指數追蹤效益分析(SPY Tracking Error)
0050之於台灣股市，就像SPY之於美國股市。兩支ETF都是該國市場最具代表性的大型股ETF。上一篇文章，我們已經看過0050的指數追蹤成果。本文我們來看SPY的指數追蹤成效。
過去十年，SPY與對應指數成績如下表:
| SPY (A) | S&P 500報酬指數 (B) | SPY與指數差距 (A-B) | |
| 2006 | 15.69% | 15.79% | -0.10% |
| 2007 | 5.39% | 5.49% | -0.10% |
| 2008 | -36.97% | -37% | 0.03% |
| 2009 | 26.42% | 26.46% | -0.04% |
| 2010 | 14.93% | 15.06% | -0.13% |
| 2011 | 2.06% | 2.11% | -0.05% |
| 2012 | 15.84% | 16% | -0.16% |
| 2013 | 32.21% | 32.39% | -0.18% |
| 2014 | 13.53% | 13.69% | -0.16% |
| 2015 | 1.34% | 1.38% | -0.04% |
單年最大的Tracking difference是2013的0.18%。最小的是2008年的0.03%。(這一年ETF績效略為領先指數)。
SPY每年的Tracking difference平均是0.09%。Tracking error則是0.07%。
同樣這十年期間，0050的Tracking difference平均是0.32%。Tracking error則是0.14%。
(Tracking Error和Tracking Differenc的詳細解釋，可參考什麼是追蹤誤差?)
這個分析除了可以看到SPY指數追蹤做的不錯之外。我們也看到美國當地ETF與台灣本地ETF兩者是不同等級的運作。
美國的SPY，追蹤差距是以萬分之幾在計算，台灣的0050則是在千分之幾的層級。
這是一個數量級的顯著的差別。所以一個市場不是有推出ETF，就可以跟已經發展很久的市場並駕齊驅了。
美國當地的ETF可以用更低的費用做到更好的指數追蹤成果。近年台灣當地ETF愈發行愈多，除了廣度增加之外，我很希望深度也能增加。原先已經存在的ETF，可以愈做愈好。
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