“麥克風的市場求生手冊”讀後感—投資老手的理性見解
作者”麥克風”先生是市場老手。所謂”老”，不只是他從十幾歲就步入市場，已經累積近20年的經驗。另一更重要的地方在於，他對投資世界有務實的瞭解。
投資世界中，“老”並不自動等於經驗老到，見識成熟。市場上多的是已經在市場中打滾三四十年，卻仍走不出短線進出，選對飆股賺大錢心態的人。他們年紀相對較大，比較”資深”者可能已有孫子。他們帶孫子去上幼稚園時，可能沒想到自己的投資大腦也還在念幼稚園。
投資世界中，也有那種短短進入市場中兩三年，就藉著大量閱讀與反覆思考，已經對投資有務實期待與深刻瞭解的人。
投資不是做的愈久，就一定愈厲害。
作者的務實面，從對風險的小心態度顯露出來。
首先，持續在市場中生存的重要性。這或許是這本書命名為”市場求生”的理由。作者認為，投資的第一步，要在市場中存活下來，而不是滿腦子都想著高獲利。
所以有一個專門章節的標題就是”追求不破產，比短期大賺更重要”。我完全同意。這是一個不論你是主動或被動投資人，都該遵守的基本原則。
接下來，書中對於主動投資與被動投資有豐富的對比討論。很多主動投資的書，根本不敢提被動投資這個選項，或甚至以一種”我這種投資法穩勝指數化投資”的阿Q心態應對。麥克風不是，書中第二章很明白的討論了指數化投資與資產配置。
書中還有專門段落破除”買0050年化報酬18%”的過度幻想，以及”靠過去波段操作0050一定會賺錢”的後照鏡投資法。
最後一章，6大股市賺錢陷阱。非常引人入勝。對於投資有著以幻想的人，一定要看，”拜對老師從此不敗”、”靠技術分析、波浪理論穩操勝券”、”當個輕鬆自在的全職投資人”。作者在這裡用他實際的觀察和事例，破除這些幻想。
投資，很大一部分是避免犯錯的過程。
這些討論，讓我覺得，投資人不只是主動和被動的分野。更重要的是，理性與不理性的差別。
主動投資人寫的書，就算裡面的主動選股方法，我根本不會去用。但假如論點與邏輯都很清楚正確，那麼就有可觀之處。
譬如Howard Marks對風險的精闢見解，譬如Ken Fisher不落俗套、破除迷思的討論。都很值得學習。他們都是主動投資人，但我很喜歡他們的書。
一個使用ETF的投資人，卻是利用ETF重壓他看好的單一產業和單一國家，以為買買賣賣，就可以在金融市場撈錢。或是靠一個價格段落，神奇指標，就會穩賺不賠。抱歉，這種論點我實在看不下去。
有些宣傳主動投資的”大師”令人反感之處，不是他做主動投資，而是他在投資上有過度美好的幻想，不切實際的期待。這種不理性的主動投資，往往包裹在高獲利預期的糖衣內，讓人看不出它的不合理之處。
該反對的，不是主動投資，而是不理性的主動投資。
很高興台灣也開始出現論點與邏輯都相當清楚明瞭的主動投資書籍。台灣的主動投資也需要更多高水準的討論。
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2 comments:
教你如何賺18%......，現在還不是靠賣書賺錢，少來
Andy
寫書宣導正確，有價值的觀念
向來都是一個正正當當的營生
這個觀念可以是健康保健、人生處事、當然也包括投資理財
(寫書宣導喝符水治病，不敗投資神話，那當然就是另一回事了)
覺得寫書好賺的人
通常只看到書出版後的收入
沒到看寫書前的付出
也沒有算過，一本幾二三十塊的版稅
搭配上台灣出版界的現況
是很難賺的場面
對很多作者來說
一樣的時間去加油站打工(或是做自己的本行)，總收入更好
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