兆豐台灣藍籌30ETF分析介紹(00690,2017年版)

兆豐投信發行的”兆豐台灣藍籌30ETF”(台股代號00690)在2017三月31號掛牌上市。

ETF以完全複製法追蹤”台灣指數公司藍籌30指數”,簡稱” 藍籌30指數”。指數編製者是台灣指數股份有限公司。

” 藍籌30指數”以台灣證券交易所所有的上市股票為成份股候選者。首先進行流動性篩選。去除近一年平均每日交易金額最小的後20%股票。也去除掉近三個月平均成交量小於10,000張的股票。

然後以以下財務指標進行篩選:

1.稅後淨利連續三年大於零
2.稅後淨利/營收連續三年排名前50%
3.每股現金股利連續三年排名前50%

最後以市值加權。不過有以下限制

1.單一成份股上限20%
2.前五大股票合計不超過60%

這些規定是要確保ETF有足夠的分散性。

從指數建構規則可以看出,這是一種策略指數。也就是說投資人使用這支ETF,不是單純的獲得台灣大型股的市場報酬,而是取得某種特定策略的成果。

(詳細討論可見:指標指數與策略指數)

目前藍籌30ETF持有的成份股名單與比重如下:
(2017五月2日資料)




編號

股票名

比重

1

台積電

21.61%

2

中華電

8.02%

3

大立光

6.82%

4

國泰金

6.16%

5

台塑

5.85%

6

南亞塑膠

5.84%

7

富邦金

4.90%

8

台達電

4.47%

9

台灣大

3.86%

10

聯發科

3.48%

11

兆豐金

3.34%

12

日月光

3.17%

13

遠傳

2.45%

14

可成科技

2.42%

15

正新

2.05%

16

研華

1.57%

17

矽品

1.54%

18

遠東新

1.38%

19

鴻準

1.32%

20

台泥

1.31%

21

寶成工業

1.26%

22

亞泥

1.01%

23

儒鴻

0.90%

24

中租-KY

0.89%

25

豐泰企業

0.79%

26

聯詠

0.72%

27

佳格

0.66%

28

興富發

0.60%

29

臻鼎-KY

0.58%

30

群光電子

0.57%

編號第24到30,以紅字標示的成份股,代表0050沒有持有。所以台灣藍籌30ETF的前23個持股,是和0050重疊的。

這支ETF有個特別的地方,在於它採用現金申購與買回(Cash creation/redemption) 。

大多ETF,譬如0050是採用實物交易,合格法人要取得更多0050的單位數,要備好組成0050的50支成份股,與資產管理公司交換。

但台灣藍籌30ETF不是,合格法人想要更多00690的單位數,不必備齊這30家公司的股票,是直接用現金去換。譬如2017五月2日這天,台灣藍籌30ETF的現金申購與買回公告如下:


要進行一次交易的單位數是50萬股。每單位淨值是19.92。所以約當市值是500000*19.92=996萬。
(表中顯示是9,959,430,略有差異。因為實際計算用的淨值會不只是小數點下兩位,會是更精確的數字)

一般ETF是在投資低流動性資產時,才會採用現金申購與買回機制。因為這樣可以確保法人可以比較沒有障礙的進行交易。

但這個方法會有個缺點,就是證券買賣的費用會變成由ETF負擔。

這個問題藍籌30ETF有進行處理。進行現金申購與贖回時,申請人除了要繳交2%的手續費給兆豐投信之外,還要繳交0.1%的交易費用。

這是合理的設計,費用由想要買賣的人承擔。

藍籌30ETF的經理費是每年0.32%。保管費是0.035%。這個費用率,剛好跟0050完全相同。

這會對0050形成壓力。因為藍籌30ETF使用的是一種策略指數,收費一般會高一些(因為它使用較複雜的指數策略)。但它卻收跟0050相同的費用率。加上0050的規模比00690大上許多,這更顯得台灣50每年0.32%的經理費很有調降空間。

總結來說,關於藍籌30ETF,投資人應知道以下幾點:

1.它使用的是策略指數。精確分類上是基本面指數。投資人使用這支ETF不是在做被動投資,而是取得特定策略報酬。

2.策略指數不是勝過市場的保證。

3.它的費用率對0050形成壓力。

4.它使用現金申購與贖回機制。


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7 comments:

learnman 提到...

毫無意義的理財商品
如果可以取得成本優勢也就罷了
既然連成本優勢沒有
就是垃圾

Long 提到...

台積電21%,不就比上限20%高了?

JP(FOODY) 提到...

台灣50的費率真的太高了。台灣投資人真的好可憐阿。規模變大都沒有降價。

綠角 提到...


單一成份股上限20%,不代表每分每秒,最大持股都不會超過20%。這是調整時的依據。

所以資產管理公司下次投資組合再平衡,就會進行調整了。

綠角 提到...

Foody
這的確是個問題啊~

Mei Lee 提到...

您好:
我是新來的投資者
正努力爬文中
請問您
手續費+交易費+經理費+保管費
是否對投資人而言,比0500還要不划算呢?

目前正在收媽媽投資型保單的爛攤子
大概30%是放在國泰台灣貨幣市場基金
70%在富坦成長(這是後來我姐接手改的,之前的組合虧更多)
至今總保費報酬率 -39.02
總投資報籌率 -9.8%
爬文後我想說轉成ETF
發現在投資型保單的框架下選擇超級少
國泰人壽只有4支ETF可選
易方達(香港),南方東英,華夏基金(香港),嘉實基金(香港)
有在考慮認賠殺出 QQ

綠角 提到...

00690跟0050
最大的差別不是費用率
是策略投資與指數化投資的差別

這才是分別這兩個標的的核心要點