兆豐台灣藍籌30ETF分析介紹(00690，2017年版)
兆豐投信發行的”兆豐台灣藍籌30ETF”(台股代號00690)在2017三月31號掛牌上市。
ETF以完全複製法追蹤”台灣指數公司藍籌30指數”，簡稱” 藍籌30指數”。指數編製者是台灣指數股份有限公司。
” 藍籌30指數”以台灣證券交易所所有的上市股票為成份股候選者。首先進行流動性篩選。去除近一年平均每日交易金額最小的後20%股票。也去除掉近三個月平均成交量小於10,000張的股票。
然後以以下財務指標進行篩選:
1.稅後淨利連續三年大於零
2.稅後淨利/營收連續三年排名前50%
3.每股現金股利連續三年排名前50%
最後以市值加權。不過有以下限制
1.單一成份股上限20%
2.前五大股票合計不超過60%
這些規定是要確保ETF有足夠的分散性。
從指數建構規則可以看出，這是一種策略指數。也就是說投資人使用這支ETF，不是單純的獲得台灣大型股的市場報酬，而是取得某種特定策略的成果。
(詳細討論可見:指標指數與策略指數)
目前藍籌30ETF持有的成份股名單與比重如下:
(2017五月2日資料)
| 編號 | 股票名 | 比重 |
| 1 | 台積電 | 21.61% |
| 2 | 中華電 | 8.02% |
| 3 | 大立光 | 6.82% |
| 4 | 國泰金 | 6.16% |
| 5 | 台塑 | 5.85% |
| 6 | 南亞塑膠 | 5.84% |
| 7 | 富邦金 | 4.90% |
| 8 | 台達電 | 4.47% |
| 9 | 台灣大 | 3.86% |
| 10 | 聯發科 | 3.48% |
| 11 | 兆豐金 | 3.34% |
| 12 | 日月光 | 3.17% |
| 13 | 遠傳 | 2.45% |
| 14 | 可成科技 | 2.42% |
| 15 | 正新 | 2.05% |
| 16 | 研華 | 1.57% |
| 17 | 矽品 | 1.54% |
| 18 | 遠東新 | 1.38% |
| 19 | 鴻準 | 1.32% |
| 20 | 台泥 | 1.31% |
| 21 | 寶成工業 | 1.26% |
| 22 | 亞泥 | 1.01% |
| 23 | 儒鴻 | 0.90% |
| 24 | 中租-KY | 0.89% |
| 25 | 豐泰企業 | 0.79% |
| 26 | 聯詠 | 0.72% |
| 27 | 佳格 | 0.66% |
| 28 | 興富發 | 0.60% |
| 29 | 臻鼎-KY | 0.58% |
| 30 | 群光電子 | 0.57% |
編號第24到30，以紅字標示的成份股，代表0050沒有持有。所以台灣藍籌30ETF的前23個持股，是和0050重疊的。
這支ETF有個特別的地方，在於它採用現金申購與買回(Cash creation/redemption) 。
大多ETF，譬如0050是採用實物交易，合格法人要取得更多0050的單位數，要備好組成0050的50支成份股，與資產管理公司交換。
但台灣藍籌30ETF不是，合格法人想要更多00690的單位數，不必備齊這30家公司的股票，是直接用現金去換。譬如2017五月2日這天，台灣藍籌30ETF的現金申購與買回公告如下:
要進行一次交易的單位數是50萬股。每單位淨值是19.92。所以約當市值是500000*19.92=996萬。
(表中顯示是9,959,430，略有差異。因為實際計算用的淨值會不只是小數點下兩位，會是更精確的數字)
一般ETF是在投資低流動性資產時，才會採用現金申購與買回機制。因為這樣可以確保法人可以比較沒有障礙的進行交易。
但這個方法會有個缺點，就是證券買賣的費用會變成由ETF負擔。
這個問題藍籌30ETF有進行處理。進行現金申購與贖回時，申請人除了要繳交2%的手續費給兆豐投信之外，還要繳交0.1%的交易費用。
這是合理的設計，費用由想要買賣的人承擔。
藍籌30ETF的經理費是每年0.32%。保管費是0.035%。這個費用率，剛好跟0050完全相同。
這會對0050形成壓力。因為藍籌30ETF使用的是一種策略指數，收費一般會高一些(因為它使用較複雜的指數策略)。但它卻收跟0050相同的費用率。加上0050的規模比00690大上許多，這更顯得台灣50每年0.32%的經理費很有調降空間。
總結來說，關於藍籌30ETF，投資人應知道以下幾點:
1.它使用的是策略指數。精確分類上是基本面指數。投資人使用這支ETF不是在做被動投資，而是取得特定策略報酬。
2.策略指數不是勝過市場的保證。
3.它的費用率對0050形成壓力。
4.它使用現金申購與贖回機制。
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12 comments:
台積電21%,不就比上限20%高了?
台灣50的費率真的太高了。台灣投資人真的好可憐阿。規模變大都沒有降價。
單一成份股上限20%，不代表每分每秒，最大持股都不會超過20%。這是調整時的依據。
所以資產管理公司下次投資組合再平衡，就會進行調整了。
Foody
這的確是個問題啊~
您好：
我是新來的投資者
正努力爬文中
請問您
手續費＋交易費＋經理費＋保管費
是否對投資人而言，比0500還要不划算呢？
目前正在收媽媽投資型保單的爛攤子
大概30%是放在國泰台灣貨幣市場基金
70%在富坦成長（這是後來我姐接手改的，之前的組合虧更多）
至今總保費報酬率 -39.02
總投資報籌率 -9.8%
爬文後我想說轉成ETF
發現在投資型保單的框架下選擇超級少
國泰人壽只有4支ETF可選
易方達（香港），南方東英，華夏基金（香港），嘉實基金（香港）
有在考慮認賠殺出 ＱＱ
00690跟0050
最大的差別不是費用率
是策略投資與指數化投資的差別
這才是分別這兩個標的的核心要點
綠角大您好：
我也是新來的投資新手
想請教一下國內幾檔跨國投資指數型基金的一個現象，例如00646元大標普，
他的淨值走勢與標普指數明明相同，為何硬生生矮人家一截？
人家是高高的山峰，他是低矮的丘陵。
不太會形容，希望您能撥冗回答，謝謝
這是指數追蹤誤差的問題
同樣是策略型指數ETF
00692 富邦臺灣公司治理100ETF 似乎好一點
經理費0.15％、保管費0.035％
公司治理ETF的確開出了一個很有競爭力的經理費價格
希望可以引起台灣其它同業跟進~
經理費和保管費在集中市場買賣時看得出來嗎
這個要自行查詢
基金公司都有公開資料
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