附加資訊揭露(Statement of Additional Information)
美國發行的基金，除了公開說明書(Prospectus)與年報(Annual report)之外，還有一個重要文件，就是簡稱SAI的Statement of Additional Information)。基金公司一般主動會提供的，是公開說明書和年報，SAI較常被”忽略”。但做為一個精明的基金投資人，你會發現SAI裡面講了很多投資人會很有興趣知道的東西。
我們就來看一些SAI的內容。
SAI會提到基金的董事會成員，和他們領多少薪水。美國的基金架構，可以把它想成一家公司。基金的決策就和公司決策一樣，由一個董事會決定。這個董事會(Board of Trustees)會有相關董事(Interested trustees)和獨立董事(Independent trustees)。相關董事表示這個人同時也和基金公司有關係，通常就是公司裡的高層。獨立董事則是被延攬來的社會賢達人士。譬如在今年四月27號發出的Vanguard Index Funds的SAI，裡面有這麼一張表。
我們可以看到Vanguard指數型基金有八位董事。其中第一為Brennan先生，就是Vanguard集團的執行長，他是相關董事，也是唯一一位相關董事。其它七位都是獨立董事。這張表也顯示，Brennan這個相關董事，不再因為在基金裡擔任董事一職，領有任何報償。他的薪水，就完全是Vanguard基金公司給他的。其他七位獨立董事，從基金拿到的薪資介於7萬到15萬美金之間。
下一張圖，則取自富達Magellan Fund在2007年五月30日公布的SAI。
這裡列出的11位都是獨立董事，他們因為擔任董事會，從富達基金中拿了29到40萬美金不等的報酬。他們的相關董事，一樣由基金公司支薪，不再額外從基金裡拿錢。
SAI裡面也有基金執行證券交易，付出多少錢給券商的詳細資料。
這張表取材自Vanguard Index Funds SAI，裡面列出了過去三年，各指數型基金付給券商的佣金金額。我們可以看到，最大的數額，是全市場指數基金在2005年的671萬美金。
這張表則是麥哲倫基金過去三年所支付給券商的佣金，都是以千萬美金計的數字。和上個表一比，指數型基金省錢的地方，顯而易見。
待續…
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