台股投資人，你知道自己已經交了上兆的稅金與投資成本嗎?(Trillion Dollars of Taxes and Fund Expenses)
這篇文章，我們從三個面向，討論台股投資人交出的稅與投資成本。
稅，指的是證券交易稅。稅率是0.3%。賣出時收取。
證交稅收取得總金額，在財政部統計可以取得詳細的資料。下表是過去九年，每一年的證交稅總額。(單位是億台幣)
| | 證交稅 | 證券交易手續費 |
| 95年 | 900 | 342 |
| 96年 | 1,289 | 489.82 |
| 97年 | 906 | 344.28 |
| 98年 | 1,060 | 402.8 |
| 99年 | 1,046 | 397.48 |
| 100年 | 940 | 357.2 |
| 101年 | 719 | 273.22 |
| 102年 | 714 | 271.32 |
| 103年 | 883 | 335.54 |
| 總計 | 8457 | 3214 |
這個表格的右欄，是由證交稅推估的證券交易手續費。
證交稅是在賣出時收取，每1000元的成交金額，收3塊。
有人賣出價值1000塊的證券，就有人買進價值1000塊的證券。買方與賣方，都會被券商收取手續費。
手續費的費率是0.1425%。一般有打折。有的券商打五折、六折。有的打到三折。我們折中，算四折好了，那麼費率就是0.057%。
買方，成交金額1000元，會被收0.57元的手續費。賣方，成交金額1000，也會被收0.57元。總計是1.14元。
也就是說，在這個假設下，政府每收3塊的證交稅，券商就可以收到1.14元的手續費。以這個模式，就可以推估出上表右欄，台股投資人付出的手續費總額。
(這是低估。因為有些可以慷他人之慨的台股基金，買賣台股，手續費都沒在打折的。)
投資成本除了上述的交易手續費，我們看台股基金的內扣成本。
| | 台股基金規模 | 推估經理費支出 |
| 95年 | 239,498,077,579 | 3,592,471,164 |
| 96年 | 437,214,598,578 | 6,558,218,979 |
| 97年 | 238,725,513,599 | 3,580,882,704 |
| 98年 | 384,734,356,106 | 5,771,015,342 |
| 99年 | 332,037,868,674 | 4,980,568,030 |
| 100年 | 267,140,269,400 | 4,007,104,041 |
| 101年 | 280,248,976,148 | 4,203,734,642 |
| 102年 | 255,305,245,375 | 3,829,578,681 |
| 103年 | 238,460,758,828 | 3,576,911,382 |
| 總計 | | 40,100,484,964 |
上表列出的台股基金規模，是從投信投顧公會網站上，查詢”境內基金統計資料”中的”股票型基金”、”國內投資”，在該年12月的規模。單位是新台幣元。
右欄則是將台股基金總規模，乘以1.5%，推算出的年度經理費支出。
(1.5%是常見的經理費收費。不過這是低估。因為基金的總開銷往往高於這個數字。2%以上頗為常見。這也沒算進基金投資人買進基金的手續費支出。)。
總結來說，台股投資人在近九年，在證券交易稅、交易手續費與台股基金內扣費用的總支出如下表:
| | 證券交易稅 | 交易手續費 | 基金內扣費用 |
| 億(台幣) | 8457 | 3214 | 401 |
證交稅8000億支出，手續費3000億支出，基金400億支出。總合1兆2000億台幣。
這是多少錢?
根據財政部資料，政府在102年全年總稅收是1兆8000億台幣。
台股投資人在這九年間的花費，幾乎是全國全年稅收等級的支出。
這些錢是誰付的?
證交稅，賣股票的人付的。
交易手續費，買賣股票的人付的。
基金高額內扣費用，持有台股基金的投資人付的。
愈是頻繁的買賣股票，愈是不在意那1.5%的經理費的投資人，對這一兆兩千億，貢獻就愈大。
在這個上兆的數字面前，任何說投資成本沒什麼的說法，不攻自破。
台股不是一個總市值百兆或是千兆台幣的市場，這九年，台股總市值的平均值是21兆台幣(以每年年底的總市值平均計算。資料來源是台灣證券交易所)。
21兆的市值，付出1兆2000億的成本，那是相當可觀的一部份。
說實在的，投資人的資產成長，你以為金融業者真的在意嗎?
他們在意的是自己的營收。
他們決不會像這篇文章累計算出上千億上兆的投資成本給你看。
他們會繼續跟你說:”就是小鼻子小眼睛的人，才會在意那0.1425%的手續費，或是1.5%的經理費。”
“投資有賺，就是幾十趴。怕什麼。”
“來啦! 買下去~”
(政府與業者，再次感謝您的付出~~)
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手續費與佣金只是總成本之一(Fees and Commissions Are Only Part of Total Costs)
6 comments:
對啊，1.5%經理費算什麼，我查了下台股基金(AA1 國內投資股票型-不含指數型)151支裡，2014年光是看手續費+交易稅費用，超過1.5%的就有27支，最高的2.20%其周轉率買進423.57%，賣出403.2%，而有一些跨國投資基金周轉率還更高，真是有夠努力在交易。
整體分佈狀況，最低是0.19% (周轉率34.32%/18.61%)，排名在25%的是0.61%，50%的是0.97%，75%的是1.29%，總平均是0.99%
我殺價是因為我節省，不代表我沒錢！〈美味不設限〉，綠角棒棒！
謝謝Rib的分享
高費用基金
所在多有
它們還能存在
就是有投資人對成本仍然無知無感的明證
謝謝Learnman與匿名先生的分享
政府和業者對於成交量的關心根本就不是為了投資人啊。
交易量下降造成政府稅受減少、券商收入減少，交易不熱絡等著有人賭贏心情好擴大消費的相關行業收入也減少，如果企業跟著降低在台上市意願，之後就更沒錢圖。
雖然自己是長期投資者，不過別人成交量大一點還是有助於股市流動性，也是有降低交易成本的好處，反正投資投機各取所需。只是共同基金拿著投資人的錢在那裡瘋狂進出，難道是讓新手學經驗嗎？光賺昂貴的經理費不夠，還要透過關係人交易大賺交易費，就實在說不過去。
沒錯~
共同基金持股交易頻率過高
實在有違這種長期投資工具的本意
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