美國券商的債券交易服務(How to Invest in Bonds through US Brokergae Firms)
美國債券市場是全球最大的單一國家債券市場。開立美國券商帳戶之後，也等於擁有直接進入這個市場的管道。本文介紹美國券商的債券交易服務。
譬如在美國券商 Firstrade，直接在主交易畫面點選”交易”、再選”固定收益”，就可以看到債券分類表。如下圖:
圖中可以看到，券商針對各種不同類別的債券(譬如Treasuries是美國公債，Corporates是公司債、 Municipals 是市政債)提供各種不同年期範圍的選項。投資朋友可以選擇自己有興趣的債券類別與到期年限。
譬如你點選Corporates, 5-10 Years這項，系統就會列出這家券商可提供的，到期日介於五到十年之間的公司債。
然後你可以從這份列表中進一步篩選。這是一張很長的列表，我們可以看到畫面右上角，共有2033個標的。
點選你有興趣的債券條目，就可以看到細部資料，與進行下一步的買進動作。
美國券商 TD Ameritrade的話，則要在主畫面點選”Trade”，再選”Bond &CDs”，就會來到債券交易畫面。
畫面中我們可以看到，也是分成公債、公司債與市政債這幾個大類別。但公司債與市政債都還有信評分類，可以讓投資朋友更快縮小搜尋範圍。表中還同時列出這類債券的殖利率範圍，讓使用者可以很快知道，買進某類別某年限的債券，預期可以拿到怎樣的殖利率。
譬如選Corporate(A) 3-5 Years，就會看到如下的債券列表:
波音，Caterpillar、高盛、瑞士信貸還有迪士尼等知名公司的債券，都成為你可以買進的標的。
TD Ameritrade債券交易系統的優點，在於它有提供免費的Moody’s Report。那是一份pdf檔，只要點選圖表中的”Moody’s Report”就可以閱讀與下載。報告中詳細描述了目前該債券發行者的信用評級、給予這個評級的理由、未來展望，未來可能造成信評滑落或提升的因素。
假如英文閱讀不成問題，而你也對債券投資很有興趣。這會是一份可讀性很高的文件。而且不僅是債券投資人，相信股票投資人也會覺得這份報告中的內容很有參考價值。
美國券商債券交易系統的好處，在於它提供了多種類別的債券供客戶比較選擇。譬如同樣是Single A的信評，到期年限五年的債券，它就可以許許多多的標的。假如你是在銀行或其它金融機構被推銷債券的話，業者通常只會拿出一兩個標的，選擇性遠低於美國券商的債券服務。
而且，假如你有兩家以上的美國券商帳戶，就可以對同一支債券進行比價。這也是透過銀行買賣債券，所無法達到的優點。下一篇文章將進一步解釋比價的部分。
後記1: 請特別留意債券的信用風險。即便具有高信用評等，只代表該債券違約的機會小，不代表它不可能違約。請不要把機率很小的事件當成不會發生的事件。債券投資，就像股票投資一樣，分散，非常重要。請參考債券投資的危險行為(Tightrope Walking in the Bond Market)。美國券商有提供債券交易，不代表你一定就要買單張債券。
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2 comments:
我不是很建議透過discount broker來做債券交易，特別是台灣投資人單券投資的金額都不大，造成bid ask spread過大，多數報價都較Bloomberg terminal高出50點以上，特別在市場恐慌時特別明顯(如今年6月10年期利率向上突破時)，債券ETF還是較好的選擇(雖然NAV也是會折溢價)
債券市場的買賣價差
對個別投資人的確是個不利因素
流動性好的債券ETF可以避開這個問題
這點我在"債券啟示錄"課程中也有詳細解說
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