什麼是波羅的海航運指數(The Baltic Dry Index,BDI)
波羅的海航運指數是由位在倫敦的The Baltic Exchange編製計算的指數。這個指數計算的是各種大小的船型，在不同目的地間，運送不同貨物所需要的費用。
需注意的是，該指數雖然名為波羅的海航運指數，但絕非只計算波羅的海沿岸各國的海運費用。它是一個全球海運費用的指數。
在1985年，The Baltic Exchange推出The Baltic Freight Index(簡寫為BFI)，開始了波羅的海航運指數的歷史。
這個指數雖然已被新的計算方式取代，但我們仍可以看一下當初它的組成，這可以讓我們很快體認什麼是”航運指數”。
我們可以看到，這13條路線包含了各種貨運量、貨物與目的地。船隻大小(Vessel size)範圍從2萬到12萬公噸(單位:Metirc Tons)。貨物(Cargo)包括煤(Coal)，糖(Sugar)，大麥(Barley)等。路線則包括美國到日本、安特衛普到紅海、溫哥華到鹿特丹等。這些貨物都是航運界中所謂的乾貨(Dry cargo)，所以波羅的海航運指數又叫做波羅的海乾貨指數。
波羅的海航運指數的計算方式在這20幾年間歷經許多變更。
1989年，指數成份路線首次加入定期租船(Timecharter)。
根據2009年七月The Baltic Exchange公告，目前波羅的海航運指數的計算方式是:
((Capesize+ Panamax +Supramax+Handysize)/4)*0.113473601
括號中的英文字，分別代表不同的船隻類型。
Capesize(海岬型)指的是貨船已經大到無法通行巴拿馬與蘇伊士運河，必須繞過好望角(Cape of Good Hope)或合恩角(Cape Horn)，才能進行跨洋航行。
Panamax(巴拿馬極限型)指的是可以通過巴拿馬運河的最大船型。船隻橫寬必需小於32.2公尺。
Supramax(輕便極限型)指的是載貨重量在50,000至60,000噸間的貨船。
Handysize(輕便型)則是載貨重量在40,000噸以下的貨船。
The Baltic Exchange為了上述各種船型，分別建構有貨運指數。譬如:
The Baltic Capesize Index (縮寫為BCI)
The Baltic Panamax Index (縮寫為BPI)
The New Baltic Supramax Index (縮寫為BSI)
計算波羅的海航運指數時，最後0.113473601這個數字是在當初The Baltic Dry Index取代The Baltic Freight Index時，為了使指數有一貫性所設定的一個係數。它會隨著指數成份與計算方法的改變，而有所調整。
波羅的海航運指數的重要性在兩方面。
首先因為指數計算的是載運鐵礦石、媒、大麥等原料的航班。這些原料會被用來製做成其它半成品與成品。在經濟擴張、需求旺盛時，各經濟體對於這些原料的需求暢旺，會使波羅的海航運指數上漲。所以波羅的海航運指數也被視為經濟體溫計。
貨船的供給是較沒有彈性的。建一艘新船所需的時間是以年計算，還需要投入大量資本。所以一旦在需求方面出現較大的上漲或下跌，就可以造成波羅的海航運指數相當大的波動。
再者是燃料費用是航運最重要的成本。所以能源價格上漲，也會驅升波羅的海航運指數的動力。
上圖是波羅的海航運指數近五年的走勢(取才自Bloomberg)。可以看到，在2008年五六月間，指數高達一萬一千多點。但金融海嘯後，指數急遽滑落，在2008十一十二月間，只有六百到八百點的數值。
想要查詢波羅的海航運指數可至 Bloomberg網站。
點一下，推一下:
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
標普高盛商品指數概述(S&P Goldman Sachs Commodities Index)
波動率指數CBOE Volatility Index(VIX)
什麼是LIBOR?(倫敦銀行同業拆借利率)
什麼是美元指數?(What is US Dollar Index?)
8 comments:
綠角大哥您好:
我找了很久,並未發現有與波羅的海指數聯動的ETF, 請問綠角大哥知道相關的ETF?
謝謝
或許你可以參考這篇文章
How to Invest in Shipping
綠角哥您好
想請教您為何燃料費用成本是航運最重要的成本~~~能源價格上漲為何反而是驅昇此指數的動力.......上漲不是反而增加營運的成本嗎???
謝謝您的分享
Hi Michael,
我想關於燃料成本方面，綠角所表達的意思應該是
both (1)因為經濟活動旺盛，造成需求的上升
以及 (2)因為能源價格上升，造成成本的上升
這兩種原因，都會推高航運業收取費用的價格，因(1)會造成供不應求;(2)是為了把成本pass給客戶
(前面有提到BDI是反映價格的指數，而非利潤)
謝謝匿名先生幫忙解釋
如何才能的到您的 Firstrade 推薦？
Steon先生
請在回應中告知您的EMAIL即可
(推薦完後 我會刪掉有Email的留言 您的信箱不會公開)
Stone先生
已經為你推薦Firstrade
祝一切順利~~
張貼留言