不要花錢買石頭砸自己的腳(Don’t Shoot Yourself in the Foot)
基金的內扣費用中，有一部分是用做行銷廣告的。不是在經理費(Management fee)名目下的費用，都是用來做投資研究的。而有時基金公司明白收取的12b-1和Distribution fee，更是公開表示用做行銷方面的費用。這部份的開支，對投資人可謂有百害而無一利。
首先，花愈多的費用必將造成愈低的報酬。不論這個費用是花在什麼地方，這條鐵律都一定成立。假如我們投資人買基金、持有基金，需要多交出一部分的費用來當作基金宣傳的費用，那麼這多出來的支出，必將為我們投資人帶來更低的報酬。
再來，假如基金宣傳成功了，為基金帶來大量資產，我們投資人會因此受益嗎?在大多的情況下，答案恐怕是”不會”。基金的資產愈大，會造成基金買賣證券時的市場衝擊愈大。白話一點，就是買進價會愈買愈高，賣出價會愈賣愈低，基金將愈來愈難創造好成績。相關概念可以參考基金的資產膨脹一文。
而基金資產膨脹後所帶來的經濟規模，基金公司會願意與投資人分享嗎?基金規模再大，也是只請一家會計公司、一家法律顧問、一個經理人(多重經理人基金除外)，這些費用不會隨著基金規模而擴大。固定費用分攤在更大的分母上，應有更低的費用比例。在基金資產愈大的時候，基金公司有跟投資人分享經濟效益，將經理費的趴數調降嗎?在大多的狀況下，答案是否定的。投資人何時看過規模百億的境外基金，將它的內扣費用調降呢?
所以行銷成功，收入增加的好處，基金公司留給自己。行銷成功，帶來大量資產的累贅與負面影響，基金公司留給投資人。請問，這樣合理嗎?
再者，過於注重行銷，將讓這些金融專業機構逐漸偏離自己的本業與專職。它們會逐漸將重點放在”基金賣不賣得出去”這個問題上。為了賣基金，它們會誇大獲利可能，不提虧損風險。為了賣基金，它們不會想要創立一支基金然後永續經營，它們只想追逐當代投資界的葡式蛋塔風潮，推出迎合投資人口味的產品。當蛋塔沒人吃的時候，它們一定會找出下一個爆漿奶油餐包。
不考慮風險先談報酬，這可謂投資專業?不想做永久事業，只想追隨大眾潮流，這可謂有品質有堅持的財富管理?太多時候，這些Business的考量，已經讓這些機構忘記了自己的Profession。當它們眼中只有生意的時候，這些基金業者，就已經完成了從財富管理業者轉型為資產搜集業者的大業了。而其實，很多(或說是大多?)業者，已經轉型成功了。
投資朋友，用你的金錢資助基金公司的行銷事業，你是在花錢請人拿石頭砸自己的腳。不要做這種蠢事。不論讓基金收取一部份的費用當做行銷開支，或是買進當紅熱門的基金，或是將錢投入整天推新基金，資產管理一蹋糊塗，行銷廣告一把罩的基金公司，這些都是花錢讓自己難過的舉動。投資人沒必要，最好也不要資助基金公司的行銷部門。
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