不採行主動投資與不該沉迷社群媒體的相同理由(Why You should Not Indulge in Active Investing and Social Media)
(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加”資產配置戰略總覽”)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加ETF關鍵報告)
(想深入掌握債券，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、投資組合中該使用那種債券為宜，去冒信用風險與利率風險是否值得，如何看懂債券報價，進行比價，歡迎參加《全新》債券啟示錄)
(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加”從資產到現金流—退休資產管理”)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
最近看到“Just Keep Buying”(持續買進) 與”The Wealth Ladder” 作者Nick Maggiulli的一篇文章” You Can’t Put a Price on Mental Freedom”，詳述自己放棄主動投資的心路歷程。
一開始，他是採用績效論點。主動投資長期下來，大多會落後對應的市場指數。時間愈長，落後比率愈高。而且這還是基金業，也就是專業經理人的成果。
這些基金經理人都不是笨蛋，每一個都是很有資格的投資專家，也都有動機將績效做好。結果卻是這樣的成果。
再來，作者轉到另一個理由。
投資的短期表現，有很高的運氣成份。譬如你花時間去做主動投資，一年、兩年成果很好，是你真的行，還是運氣好?
答案是不知道。
真的要確定，要花很長的時間，譬如二十年績效勝過大盤，你才有比較高的證據強度，證明自己的確有選股能力。
但問題是，假如花了幾十年，然後證明自己果然沒有選股能力呢?
幾十年的時間就這樣付之東流，這樣值得嗎?
所以，不要花時間去試。這也是他在“Just Keep Buying”(持續買進)書中闡述的論點 。
然後，作者來到了最後，也就是最重要的理由。那就是，心靈自由(Mental freedom)是無價的。
作者發現自己在年輕時，拿了約一千美元買了一支股票。然後會在一天當中多次查詢那支股票的報價。
同時，作者有好幾倍的錢放在標普500指數型基金上面，他根本不太理會。可能幾週才查一下價格。
為什麼會有這樣的行為差異?
因為，指數型基金與你無關。整個市場，也就是指數，是漲或跌，那不是你可以決定的。跌，也不是自己的過錯。
但個股就不同了。嚴格講起來，一般投資人也無法決定一家公司股價的漲跌。但是，它的表現，投資人就會覺得跟自己有關。漲了，是我主動選它的，我聰明、我厲害。跌了，嗯，還是我主動選它的，所以證明我不行。
主動去選擇個股或主動型基金，那個成果就跟自尊有關了。
你會很在意。
很在意會從兩個方面表現出來。
第一就是像作者那樣，頻繁查看報價。看自己是對或錯。看到股價持續上漲，持續得到正面的回饋，不斷證明自己是對的，會有一種以為自己是孔明再世的快感。
第二，就是長期結果不好，真的是無可挽回，徹頭徹尾的錯，仍是拉不下臉，無法認錯。
投資人可能會繼續持有這個表現不良的標的，期待未來某一天起死回生，最後證明自己是對的。或是開始為這筆投資找一些”非金錢的好處”、譬如”心安”等等。或甚至發明許多不合邏輯，荒誕不經的說法來合理話自己的投資選擇。
一旦涉及自尊，整個人的行為都會改變或扭曲。
作者沒有談到投資錯誤之後的行為，他主要的著眼點在於，主動投資就會造成當下注意力的難以集中。
不論你在看書、工作還是與家人相處，你都會想要看一下股價表現。
作者自己估算，頻繁查看股價這個動作，一年會花掉80小時。
80小時，可以做多少事?
去健身房一小時，80次。操場跑步一小時，80次。放假出門探訪家人，一次12小時，六次。
你花掉可以有很多其它用途的時間，來關注股價。而這些行為，只是因為你買了個股或是主動型基金，怕它表現不好，傷了自尊。
作者說，自己的時間有很多更好的用途。所以他放棄主動投資。
這跟許多主動投資暢議者的說法相左。他們說:”假如你沒時間研究，就指數化”。
有時間就要研究股票跟金融市場嗎?
對許多人來說，時間有其它更好的用途。用於持續關注金融市場，才是浪費。
也就是放棄主動投資，是讓自己有更完整的專注力，與更多自己的時間，作者接著講到現在的網路世界與社群媒體。
你手上拿的手機多少錢?
二萬還是四萬台幣?
不。你的手機價格遠遠高過這個數字。
你可以打開手機上的使用時間統計，然後乘上自己每小時的時間價值，簡單估算一年你花了多少錢在上面。
你可能會發現，自己居然花了那麼多錢在上面。
你用手機是用來查詢資料，處理公事，還是更多時候是看社群討論，媒體短片。一些看了之後，過兩天就根本不會記得的東西?
而這些手機製造商，網路社群媒體公司，正成為全球最大的企業。
他們讓你浪費時間與注意力，然後賺大錢。
作者原文是:
We are being pacified with digital bread and circuses while the owners of these platforms continue to get wealthier and more powerful.
真是令人觸目驚心。
每個人幾乎都有這樣的經驗，拿起手機，隨意看一下有意思的貼文，影片，半小時就這樣不見了。
作者提醒自己的說法是，自己每花在上面的一小時，就是一小時沒有用來做自己想做的事情的時間，不管是自己的工作、有興趣的事，還是與家人的相處。
會讓你晚一小時達到自己希望完成的事業與人生狀況。
人需要心靈自由與注意力自主，一個不被主動投資與社群媒體綁架的心智，才有時間有自由，去做自己想做的事情，達到自己希望的人生境地。
具體建議?
我知道你正在用手機看這篇文章。
請放下手機，投資請改用指數化投資工具。
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”從資產到現金流—退休資產管理” 2026四月11日高雄班開課公告
2025下半年”從資產到現金流—退休資產管理”都沒有在高雄開課，且持續有朋友來信詢問南部開課時間。
因此綠角預計於2026年四月11日(星期六)在高雄開立”從資產到現金流—退休資產管理”。
中部想參加的朋友，可參考2026三月14日台中班。
北部想參加的朋友，可參考2025十一月15日台北班(已額滿，可候補)。
綠角所有開課時程，可見綠角開課計畫。
詳細課程內容說明，請見“從資產到現金流—退休資產管理”課程內容介紹。
課程特色，可見綠角“從資產到現金流—退休資產管理”—課後心得與重點摘要
之前參加過的朋友的課後心得，可見以下文章:
綠角『從資產到現金流，退休資產管理』課後心得
從資產到現金流 退休資產管理-綠角課程課後心得
綠角-退休資產管理課程心得收穫
“從資產到現金流--退休資產管理”2025四月台北班學員課後回饋
“從資產到現金流--退休資產管理”2025四月高雄班學員課後回饋
“從資產到現金流--退休資產管理”2025二月台北班學員課後回饋
前言:
從1994 William Bengen發表”Determining Withdrawal Rates Using Historical Data”一文與1998The Trinity Study發表以來，財經學界與投資業界已有共識，退休應採用”總報酬”投資法(Total Return Approach)。
執行股債搭配的投資組合，然後採用一個提領策略定期從中提領。同時利用資本利得與配息來取得生活費。
一個合宜的投資組合與提領率可以有很高的機會，足夠的金錢，度過三、四十年以上的退休期間。
但許多投資朋友完全不知道這些二十幾年前就開始的研究成果，認為退休，就要買高配息股票、高配息債券。用配息支應生活費，只有配息才叫”現金流”。完全不知道總報酬投資法，也不知道為什麼一味追求配息可能反而帶來比較差的成果。
這個課程目的，是讓參加者知道如何將工作期間累積的資產，以穩健可行的方法，帶來退休期間的生活費現金流。
不僅要成功的提供長達三四十年的退休期間的生活費(而且有跟上通膨)。而且也要知道遇到負面狀況時，譬如退休期間遇到金融市場大跌，或單年花費比率過高時的處理方法。
開課日期:
高雄:
4月11日 星期六班
課程時間共六小時，以下為活動流程:
上午
09:00-09:50 退休投資該避免的三大誤區
10:00-10:50 投資組合與提領比率-歷史經驗
11:00-12:00 ETF實例驗證 Q&A
下午
14:30-15:20 投資組合建構與提領策略
15:30-16:30 投資組合監控與實務細節 Q&A
台灣高薪者與低薪者十年來差距的變化(Growth of Salary in Taiwan)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
行政院主計處的薪情平台的網站，可以查到從民國101年(2012)到民國112年(2023)，每一個年度的全年總薪資分布。
譬如下圖是2012的全年總薪資分布。
下圖則是2023年的狀況:
這樣看來，台灣的薪資是成長的，那到底成長多少呢?
|
十分位 |
2012 |
2023 |
|
D1 |
23.2 |
31.6 |
|
D2 |
27.6 |
36.8 |
|
D3 |
32.6 |
41.3 |
|
D4 |
38.3 |
46.5 |
|
D5 |
44.2 |
52.5 |
|
D6 |
50.9 |
60.1 |
|
D7 |
60.1 |
72.0 |
|
D8 |
73.3 |
91.7 |
|
D9 |
101.0 |
127.9 |
但是這十幾年間有通膨，扣除通膨之後，薪資仍有成長嗎?
從2012年底到2023年底這11年，台灣累積有13.7%的通膨。
也就是2023年底的113.7元，才有相當於11年前，也就是2012年底當時100元的購買力。
所以必需將2023的薪資所得，換算成2012的錢，才能看出薪資所得的實質的變化。換算後如下表:
|
十分位 |
2012 |
2023 |
實質成長率 |
|
D1 |
23.2 |
27.8 |
19.8% |
|
D2 |
27.6 |
32.4 |
17.2% |
|
D3 |
32.6 |
36.3 |
11.4% |
|
D4 |
38.3 |
40.9 |
6.7% |
|
D5 |
44.2 |
46.2 |
4.4% |
|
D6 |
50.9 |
52.8 |
3.8% |
|
D7 |
60.1 |
63.3 |
5.3% |
|
D8 |
73.3 |
80.6 |
10.0% |
|
D9 |
101.0 |
112.5 |
11.3% |
這個表格透露出一些很有意思的現象。
首先可以看到，這11年來，薪資成長幅度最高的，是薪資較低的那30%族群。
D1成長19.8%。D2成長17.2%。D3成長11.4%。這是表格中三個最高的實質成長率。
(再複習一下，D1指的是全部統計者中，有10%的人，薪資低於這個數字。D2則是全部統計者中，有20%的人，薪資低於這個數字)
這可能是因為低薪資所得者會被認為較需要照顧。所以政府持續的不斷提高最低薪資。從2012年一月1日的18780元，到2023年一月1日的26400。名目成長40.6%。扣除通膨後，實質成長23.6%。
第二個有意思的現象是，第四與第五高的成長率發生在D9與D8，分別是11.3%與10.0%。
這可能是高薪資所得的工作者不斷的提高能力，探索職涯可能，往上探尋更高的薪資。或者所處的產業剛好遇到景氣榮景，造成薪資明顯提高。
全年總薪資最沒成長性的，就是中間收入族群。D4到D7這十一年來的年薪成長都不到7%。最低的成長發生在D6，只有成長3.8%。
這或許可算是一種個人的”中等收入陷阱”。薪資落在中間的族群，反而成長性最低。
另外需要注意的是，D1雖然成長率最高，達19.8%。但其一開始也只有23.2萬，所以成長後的數字是27.8萬。
D9雖然成長率沒那麼高，是11.3%。但一開始是101萬，所以成長之後來到112.5萬。
在2012，D1落後D9，77.8萬。到了2023，D1落後D9，84.7萬。
台灣貧富差距的真相文中的分析可以看到，以家庭資產淨值來看，台灣貧富差距是擴大的。
以薪資所得來看，台灣也是高所得與低所得者差距金額擴大。
在台灣薪資收入相對較低的人，或是身處淨資產較少的家庭，與高薪者與高資產家庭相比，這十幾年來會覺得落差愈來愈大。
搭配上社群媒體的興起，讓人很容易可以看到其他人似乎有著比自己好很多的物質生活。
這種落差感，有時會令人心生不平，覺得別人憑什麼。或是讓人想要奮力一搏，認為別人行，我當然也行。
收入與財富差距帶來的心境與行為，會成為台灣社會愈來愈明顯的脈動。
