《ETF關鍵報告》2026十一月15日台北班開課公告
綠角預計在十一月15日，於台北開立《ETF關鍵報告》。
《ETF關鍵報告》是解說"ETF"運作原理、比較與選擇重點、買賣應注意事項的專門課程。
中部想參加ETF課程的朋友，可參考九月20日台中班。
南部想參加的朋友，可參考十一月1日高雄班。
想瞭解整體投資概念，以及如何根據個人需求設計投資組合、設定投資計畫的朋友，可以參加《資產配置戰略總覽》。
最近的台北梯次是《資產配置戰略總覽》十一月14、15日台北班。
綠角所有開課時程，請見綠角開課計畫
之前參加過的朋友的評價，可參考:
《ETF關鍵報告》2026五月台中班學員課後回饋
《ETF關鍵報告》2026三月台北班學員課後回饋
《ETF關鍵報告》2026一月高雄班學員課後回饋
詳細課程內容，可見:
《ETF關鍵報告》內容介紹
前言:
指數化投資的ETF，是目前可以讓一般投資人，用最低的成本，最簡單的方式，就取得市場報酬的方法。
而且，光是指數所代表的市場報酬，長期下來就可以勝過大多主動型基金，專家選股的成果。
不論是台灣投信基金，或是在台灣銷售的境外基金，普遍有內扣成本過高的問題。
台灣當地的ETF，又可能有指數追蹤效益不彰或是隱藏高額內扣費用的問題。
美國成熟的低成本指數化投資工具，已經成為許多投資人的明智選擇。
但是，你是否從未注意過自己下單時ETF的買賣價差與折溢價?
你是否認為ETF只要內扣費用愈低就會愈貼近指數表現，卻不知道要如何衡量資產管理公司的指數追蹤能力?
”ETF關鍵報告”可以在短時間內，讓參加者對美國ETF有一整體的瞭解，抓住重點，讓ETF成為你得心應手的投資工具。
ETF課程相關資訊如下:
課程特色:
1. 美國已有四千四百支以上的ETF。投資於全球各地市場，各種資產類別，使用多種策略。懂得美國ETF，可以大幅擴增自己的投資機會。
2. ETF關鍵報告是針對美國ETF的專門課程，主題明確。從第一節課的基本概念，到最後一節課的交易需要注意事項，由淺到深，每個段落都有確切的學習重點。確認參加的朋友都能對美國ETF有確實的掌握。
3. 課程內容由台灣最早開始有系統的寫文章介紹美國ETF的綠角編寫與全程講解。課程中，投資朋友將可以看到綠角多年ETF的投資心得。
為何”股債相關性提升所以資產配置沒用”是錯誤論述(Elevated Correlation Between Stocks and Bonds Does Not Make Asset Allocation Obsolete)
(想參加講座，但瞭解先後順序，可參考綠角課程建議參加順序)
(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加《從資產到現金流—退休資產管理》)
(想深入瞭解債券，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、投資組合中該使用那種債券為宜，去冒信用風險與利率風險能換得多少報酬，直接買進債券，要如何看懂債券報價，進行比價。做個精明的債券投資者。歡迎參加《全新債券啟示錄》)
(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加《資產配置戰略總覽》)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加《ETF關鍵報告》)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
近年來又常聽到”股債相關性提高，所以資產配置失去效用”的說法。特別是2022發生股債齊跌，似乎更驗證了”債券失去保護作用”的看法。
實際數字顯示，股債之間的相關性的確有提高。譬如終止於2026六月30日的過去三年，美國股市與美國債市的相關性是0.54。比起過去25年，0.13的相關性明顯提升。
資產配置不就是靠兩個資產類別之間的低相關或負相關才有作用嗎?
所以資產配置失去效用這個批評很有道理啊。
這值得再深入想一下。
首先，什麼是相關性。
相關性指的是兩個資產類一起漲與一起跌，發生的頻率。
不少人把股債相關性提升，完全解釋為”股債齊跌的機會提高”，這恐怕是只看到一半。
股債齊漲發生的次數增加，也會提高股債相關性。
譬如美國晨星統計，終止於2026六月30日的過去三年，美國股市與債券市場在單一月份同時上漲的發生頻率是50%，高於過去25年的43%。
股債在單一月份同時下跌的發生頻率是22%，也高於過去25年的14%。
所以是近幾年，股債同漲與同跌，兩者都更常發生，造成股債之間相關性提升。只看到同跌，卻忽略同漲。恐怕是較不完整的看法。
第二，相關性只講方向，沒講程度。
譬如2022，美國股市下跌19%。美國中期公債下跌9%。
假如看單一年度，股市與公債這一年的報酬相關性是+1。同跌。
但據此推論資產配置沒用，則是錯誤結論。
公債只下跌個位數百分比，2022股債搭配，公債還是有明顯減緩股票的損失。
資產配置的目的，是藉由股債搭配達成比較和緩的上下起伏，讓投資人能堅持下去，不會被高風險資產的短期嚴重下跌嚇到離開市場。
資產配置沒有要求，每一次股票下跌，債券都要上漲。沒有說債券每一次都要抵消股票的下跌，才是資產配置”有用”的象徵。
投資過程不會經歷下跌，不是資產配置的目的。遇到資產減值，是投資過程自然也往往是必經的過程。資產配置無法完全消除投資過程的不愉快，它只是讓這些痛苦比較輕微一點。
股債正相關，一齊下跌，債券跌的比較少，還是有達成資產配置的目的。
以完美的股債負相關來要求資產配置。然後股債出現正相關就說資產配置沒用。這恐怕反應的不是資產配置沒用，而是批評者對資產配置的理解不是那麼完整，或是一開始就有錯誤期待。
投資人晚上失眠，不會是因為股債相關性提升。而是自己的投資部位短時間內出現嚴重下跌，而且還不知道何時才會停止下跌，損失要到什麼時候才會終止。想到虧50%，日後是否能漲100%彌補回來，要多久才能累積上漲100%?那就更焦慮了。
造成壓力的，是太嚴重的損失，不是相關性提升。
債券提供穩定性，讓高風險資產大跌時，不致對整體投資組合造成重大虧損的作用仍是存在的。
看到相關性提升，就說資產配置沒用，恐怕是太快，也往往是錯誤的結論。
《資產配置戰略總覽》2026十一月14、15日台北班開課公告
綠角將在2026年十一月14、15日，於台北開立《資產配置戰略總覽》。
同一個周末的星期日下午，於同一教室開立《ETF關鍵報告》2026十一月15日台北班。歡迎想要深入瞭解用於執行資產配置的美國ETF的朋友，報名參加。
中部想參加的朋友，可參考九月19、20日台中班。
南部想參加的朋友，可參考十月31日、十一月1日高雄班。
綠角所有開課時程，可參考綠角開課計畫。
之前參加過的朋友的課後心得，可見以下文章:
《資產配置戰略總覽》2026六月高雄班學員課後回饋
《資產配置戰略總覽》2026五月台中班學員課後回饋
《資產配置戰略總覽》2026五月台北班學員課後回饋
長期執行資產配置的實際成效，可見:
定期投入ETF資產配置投資組合的實際成果(Asset Allocation with Periodic Investments，2026更新)
前言:
資產配置是一個容易執行，低時間與低金錢成本的投資方式。而且可根據個人的投資目標與風險忍受度做出調整。
不需要再一直留意或擔心經濟前景與金融市場的狀態。單純的配置，大多就可勝過專業經理人(或投資人自己)不斷根據市場狀況調整的操作績效。
但台灣投資人到底要如何做資產配置?
目前討論資產配置的書籍，大多是英文作品的譯作。鮮少以台灣投資人為出發點的資產配置書籍。
“資產配置戰略總覽”以台灣投資人觀點出發。
詳細解釋各種資產類別的特性、資產配置的核心效果、綠角自己多年來的實際經驗。
以及如何建構一個符合自身目標投資組合的實際做法。定期投入方法的比較與選擇，再平衡的實際做法，都有專門討論。
還有附帶一個Excel試算表，可順利的完成定期投入與再平衡時，每個標的要買賣幾股的計算。
目標在於讓參加過的朋友，不僅能對資產配置以及各種金融資產的特性有正確且更完整的認識而且也懂得實際執行的方法。
詳細課程內容可參考“資產配置戰略總覽”課程內容介紹這篇文章。
開課日期:
台北:2026年十一月14、15號
課程時間共九小時，分星期六與星期日兩天上課。以下為活動流程:
星期六上午
08:40-08:55 報到
09:00-09:50 資產配置的理由
10:00-10:50 資產類別介紹1
11:00-12:00 資產類別介紹2 Q&A
14:30-15:20 報酬率預估(歷史經驗與目前狀況)
15:30-16:30 資產配置範例 Q&A
星期日上午
10:00-10:50 再平衡與生命週期投資
11:00-12:00 投資組合的改進空間與資產配置的障礙 Q&A
