Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF分析介紹(VGIT，2026年版)
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Vanguard中期美國公債ETF，英文全名Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF，美股代號VGIT，成立於2009年十一月19日。
VGIT追蹤彭博3到10年期美國公債指數(Bloomberg US Treasury 3-10 Year Index)。指數名稱中的”3到10年”指的是ETF持有債券的到期年限。
VGIT是中期美國公債ETF，持有102支債券。目前內扣總開銷0.03%，比兩年前(2024)分析時的0.04%更低。
根據美國晨星資料，VGIT資產總值397億美金。平均每天成交量570萬股。
VGIT自成立以來，各完整年度績效如下表:
|
年度 |
VGIT績效 (A) |
對應指數績效 (B) |
VGIT與指數差距 (B-A) |
|
2010 |
6.94% |
7.21% |
0.27% |
|
2011 |
9.72% |
9.89% |
0.17% |
|
2012 |
2.63% |
2.77% |
0.14% |
|
2013 |
-2.73% |
-2.64% |
0.09% |
|
2014 |
4.23% |
4.29% |
0.06% |
|
2015 |
1.63% |
1.74% |
0.11% |
|
2016 |
1.12% |
1.27% |
0.15% |
|
2017 |
1.59% |
1.59% |
0.00% |
|
2018 |
1.31% |
1.35% |
0.04% |
|
2019 |
6.31% |
6.43% |
0.12% |
|
2020 |
7.66% |
7.67% |
0.01% |
|
2021 |
-2.57% |
-2.49% |
0.08% |
|
2022 |
-10.67% |
-10.50% |
0.17% |
|
2023 |
4.42% |
4.27% |
-0.15% |
|
2024 |
1.32% |
1.26% |
-0.06% |
|
2025 |
7.39% |
7.51% |
0.12% |
VGIT在2010到2025這16個單一年度，有三次單年負報酬，分別發生在2013、2021與2022。這三年中，2022，股市也是下跌。
這16年，美國股市在2018與2022產生負報酬，2018股市下跌時，VGIT上漲1.31%。
以更久，長達百年的期間來看，大多美國股市下跌的年度，中期公債是正報酬的。拿著2022這個比較少見的狀況，一直說”股債齊跌”，恐怕是把特例當常態。
像在上週五(2026十月30日)，美國股市單日下跌1.8%。VGIT則上漲0.42%。也是有提供穩定的效果。
關於美國公債，有些新聞講的好像美國即將倒債一樣。但我閱讀美國晨星對VGIT的分析報告，裡面有這樣一句話:
“Credit risk is virtually nonexistent since each Treasury is backed by the full faith and credit of the US government.”
“信用風險是幾乎不存在的。”
假如真如那些新聞所講的，美國公債那麼危險，晨星的ETF分析師為何會寫下這樣的文字。
只看著近期的特例，忽略更長期的規則。只看危言聳聽的報導，不瞭解投資界專業人士，平心而論的看法。恐怕很難讓人對債券有正確的知識與瞭解，也無法合理的利用該資產的特性。
聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
“Build The Life You Want”《打造你要的人生》讀後感1—無法幸福的根本原因
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
我們希望怎樣的人生呢?
大多人的答案是:幸福快樂的人生。
如何追求幸福(Happiness)，就是本書主題。
人人都想要幸福，但太多人不幸福。每個人都有自己的困境與理由。
“我想要幸福啊，但錢這麼少實在很難。等我有三千萬吧。”
“我想要幸福啊，但小孩那麼小，照顧那麼費力，等他長大吧。”
“我想要幸福啊，但伴侶就是那麼難相處….”
每個人總有些阻止自己達到美好生活的障礙。
大多人也想著，只要度過它、克服它，日後就是快樂幸福的日子了。
我們總把幸福當成一個目標，只要我們完成了某些事情，就可以達成一個持續快樂的境界。
在第一章作者就打破這些迷思。
首先，幸福不是一個目標。是一個方向。
幸福不是要達到某種狀況才能享有的東西。人們常以為那些富有、漂亮、有成就的人，正過著幸福的人生。但你卻常在新聞，看到這些人的不幸與悲哀。其實大多人，包括那些已經得到成就的人，都還是有他自己的難處與挑戰。
幸福是一個當你知道人生走在正確方向時所帶來的感覺。方向正確代表人生走向是逐漸改進、朝向你希望的目標、以及生活中對自己的情緒有很好的掌控。
再來，不是排除所有令人不快的事物，就會有幸福。
我們多以為幸福快樂，就是要排除與避免所有的不快樂。但其實這些令人不舒服的情緒有它的用處。
譬如後悔。它會讓你重新想像一下事發經過，想像假如自己當初做了什麼不同的行動或選擇，就可以帶來不同的後果。後悔是改正錯誤的重要機制。
而令人感到生氣的事物，也往往會促使人去改進、修正。
目的不是要排除所有負面情緒，而是接受它，知道它們有存在的必要，並妥善處理。
關於幸福。作者有個絕佳比喻。
要如何有頓好吃的晚餐?
準備各種營養素都照顧到的新鮮食材，然後妥善料理。
這樣的餐點，通常也有令人食指大動的香氣。
我們一般不會將好聞的氣味認為是晚餐。香氣是有好吃餐點的證據。
但我們卻常將快樂的感覺當做幸福。不是，快樂的感覺是幸福存在的證明。你要的不是快樂的感覺，是幸福。
就像燒一桌好菜需要好的食材，要有幸福人生，你必需知道幸福的成份是什麼。作者列出三項。
第一個是Enjoyment。Enjoyment不是Pleasure。Pleasure相對容易取得。譬如你吃頓好吃的飯，就可以得到。但Enjoyment要更進一步，譬如你跟家人或朋友同桌快樂的享用晚餐，這就是Enjoyment。
第二個是滿足(Satisfaction)。這是當你完成自己定下的目標時所帶來感覺。
最後是目標與意義。這是最重要的。當一個人沒有目標，基本上就是在遊走。看遇到怎樣的狀況與環境，被動的做出反應。而不是舉起腳步，朝自己想要的方向走去。
幸福之路，就在追求與增進這三個幸福成份。
後記:本書中譯本是《打造你要的人生》。
Vanguard High Dividend Yield ETF分析介紹(VYM，2026年版)
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Vanguard高股息ETF，英文全名 Vanguard High Dividend Yield ETF，美股代號VYM，成立於2006年十一月10日。
VYM以複製法追蹤FTSE High Dividend Yield Index，持有593支證券。
選股母群體是從FTSE USA Index的大型股與中型股，排除掉REIT之後的證券，然後依預期未來一年的現金股息率排序。選出配息率較高的一半做為指數成份證券，然後以市值進行加權。
這跟台灣業者發行的高股息ETF普遍以股息率選股，還用股息率加權的方式很不一樣。
台灣本地的高股息ETF以股息率選股，很常是選出股息最高的50家或是40家公司。但VYM是選股息較高的那一半公司，是近六百家公司。分散性後者會好很多。
另外，台灣高股息ETF常以股息率加權。假如一家小公司有很高的現金股息率，就會占投資組合很高的比重。這不僅會讓投資組合偏向中小型類股，也比較容易帶來大量資金集中投資規模較小公司的風險。
VYM以市值加權，市值大的公司占投資組合比較高的比重，是相對穩健的做法。
根據2026年十月資料，VYM的配息率(SEC Yield)是2.35%。投資整體美國股市的VTI則是1.03%。VYM只比整體市場的配息高1.3%。
VYM資產總值為789億美金，平均每天成交量是10萬股(2026十月資料)。
VYM的內扣總開銷是0.04%。比2024的0.06%，明顯降低。
根據2026九月底資料，VYM前十大持股分別是:
Broadcom Inc.
JPMorgan Chase
Exxon Mobil
Johnson & Johnson
AbbVie Inc.
Cisco
Chevron
Caterpillar
Merck & Co
Bank of America
前十大持股佔總資產26.2%。
VYM自成立以來，每單一年度績效與跟它追蹤的指數差距如下表:
|
年度 |
VYM績效 (A) |
對應指數績效 (B) |
VYM與指數差距 (B-A) |
|
2007 |
1.68% |
1.81% |
0.13% |
|
2008 |
-32.37% |
-32.32% |
0.05% |
|
2009 |
17.63% |
17.74% |
0.11% |
|
2010 |
14.17% |
14.36% |
0.19% |
|
2011 |
10.50% |
10.65% |
0.15% |
|
2012 |
12.68% |
12.75% |
0.07% |
|
2013 |
30.26% |
30.34% |
0.08% |
|
2014 |
13.47% |
13.58% |
0.11% |
|
2015 |
0.33% |
0.39% |
0.06% |
|
2016 |
16.87% |
16.96% |
0.09% |
|
2017 |
16.42% |
16.51% |
0.09% |
|
2018 |
-5.87% |
-5.85% |
0.02% |
|
2019 |
24.20% |
24.24% |
0.04% |
|
2020 |
1.14% |
1.16% |
0.02% |
|
2021 |
26.14% |
26.19% |
0.05% |
|
2022 |
-0.42% |
-0.32% |
0.10% |
|
2023 |
6.53% |
6.59% |
0.06% |
|
2024 |
17.60% |
17.65% |
0.05% |
|
2025 |
15.43% |
15.50% |
0.07% |
從2014到2025這12年，只有2014與2022這兩年出現0.1%以上的追蹤誤差。其它每一年的追蹤誤差都不到0.1%。
2011之前，VYM較常出現0.1%以上的單年追蹤差距。近十幾年的追蹤狀況比當時進步。
雖然VYM跟台灣的高股息ETF相比，採用比較穩健的方式來進行高股息投資。但不論在資產累積階段或是退休提領階段，直接採用低成本指數化投工具，投入股市與債市，就可滿足投資的需求。不需要用到高股息標的。
聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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