《資產配置戰略總覽》2026六月高雄班學員課後回饋
本文整理2026六月在高雄舉行的“資產配置戰略總覽”，參加者的回饋。
“資產配置戰略總覽”內容與架構說明，可見“資產配置戰略總覽”課程內容介紹。
想參加“資產配置戰略總覽”的朋友，可參考以下梯次:
《資產配置戰略總覽》八月15、16日台北班(即將額滿)
《資產配置戰略總覽》九月19、20日台中班
《資產配置戰略總覽》十月31日、十一月1日高雄班
所有開課時程，可見綠角開課計畫。
綠角感言:
基本上，每個人都是資產配置者。都不投資，把錢全部放在銀行戶頭的人，他的資產配置是100%現金。很喜歡買房地產，都不做股票債券這些金融資產投資的人，他的資產配置可能是95%房地產配5%的現金。全部把錢放在股票的人，那就可能是100%股票。
每個人都在做資產配置。
但在投資界講”資產配置”這四個字，則有特別的意義與特定的做法。
意義在於，投資者接受未來短期市場走勢很難預期的事實，放棄在各種資產類別中轉換、進入，所以採取一個預先設定好的固定資產配置比率，來度過短期市場起伏。
這個做法，通常會持有高風險資產，譬如股票，用股票的成長性來達成個人財務目標。
也會持有低風險資產，譬如高評等債券，用債券的穩定性幫助投資人度過高風險資產的短期嚴重下跌。
這叫資產配置。
所以以這樣的定義來看，雖然每個人都持有某種比率的資產，但不是每個人都在做資產配置。
還有些是只用了資產配置的外形，但內容完全不對的投資方法，譬如近期某些人倡導的 433策略。
資產配置是一個長期有效的策略。今年年初，有些人過於大力的宣傳一篇在投資界其實沒什麼實質影響力的”論文”，說資產配置已經被完全顛覆，股債搭配沒用。
那請看一下，全球資產管理業最發達、規模最大的美國市場，是否各大基金公司提供給美國民眾累積退休資產用的目標到期基金，已經放棄了股債搭配的原則。變成100%股票?
沒有。Vanguard沒改、貝萊德沒改、富達也沒改。它們的目標到期基金仍是股債搭配的投資組合。
是否有那一家公司的平衡型基金，放棄股債搭配，變成100%股票?
沒有。
然後台灣不少投資人，看了根據這篇論文說股債搭配沒用的影片或文章，就改成100%股票。
這真是很”有趣”的現象。
資產配置不是用來追逐過去熱潮的方法。過去幾年股票大好，”驗證”果然是100%股票成果最好，所以就放棄債券。過去幾年科技類股大漲，買兩倍賺更多，就在資產配置中納入槓桿ETF。
不是。
其實看後照鏡，正是資產配置要盡可能避免的行為。
在大多頭時代，很多”奇特”的投資方法，當下看起來會” 異常聰明”。瞭解投資的根本原理，透徹瞭解什麼是真正的資產配置，可以幫助投資人看破投資迷霧，度過市場起伏，持續的向自己的財務目標邁進。
課後問卷回饋
“更了解資產配置合適的標的及比例。謝謝綠角這兩天的解說，被綠角精準的控時能力驚艷到！也對內容的紮實度及實用性感到相當滿意，為我日後想進一步做資產配置的細部規劃有更多參考。” 吳先生
“實際介紹資產分配的比例及原則，還有介紹各種不同種類的投資選擇，房地產和貴金屬類是之前沒涉略到的。” 黃小姐
“釐清了平常較不清楚的投資觀念，更有可應用的表格工具，可以實際的開始嘗試不同的資產配置方法。” 賴小姐
“感謝老師提供很多數據及親自研究的資料，還提供電子檔案提供試算，可以少走很多冤枉路，但我想有走過冤枉路更能夠加深現在的投資信念，不會心猿意馬，也謝謝工作同仁的用心及細心的安排。” 吳小姐
“投資應有良好心態及理解對現有的投資方式應有更穩健的配置。” 林小姐
“1.其實之前都有在網路上看過指數化投資的相關影片，但多為片段內容，這次來上課可以建立完整的架構及思考脈絡，聽老師有憑有據的闡述投資原理。
2.投資組合中各部位的比例其實並沒有所謂的完美比例，主要是看投資者的風險承受力、資金，不要在比例上糾結太久，這也是我之前一直卡關的地方，勇敢地分配下去!!
3.最近兩年把手上的部位刪減轉為ETF，但不免受到網路媒體的渲染，雖然買了債券但覺得他沒動靜，所以又賣掉了，現在想來是因為沒弄懂債券的功能是避險，弄錯投資產品的特性以至於無法發揮功能。
4.最後老師分享賺錢只是人生的手段，不是目的，這也是我最近的心得。” 吳小姐
《活出自己的節奏》讀後感—從跑步體悟的投資之道
(想參加講座，但瞭解先後順序，可參考綠角課程建議參加順序)
(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加《資產配置戰略總覽》)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加《ETF關鍵報告》)
(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加《從資產到現金流—退休資產管理》)
(想深入瞭解債券，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、投資組合中該使用那種債券為宜，去冒信用風險與利率風險能換得多少報酬，直接買進債券，要如何看懂債券報價，進行比價。做個精明的債券投資者。歡迎參加《全新債券啟示錄》)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
這本書由許許多多小段落組成，很容易閱讀。但又不會因為字少，就講得不深入或是無趣。有意思的地方就在於，每一段簡短的文字，常會讓人停下想好一陣子。
這本書主題講的是跑步。包括作者如何開始跑步，如何將跑步變成生活的一部分、跑馬拉松的經驗，以及從跑步得到的體悟。
做為一個也有在跑步的人，在看這些文字時，很有同感。而身為一個財經作家，我也看到同樣原則在投資界的應用。
譬如書中提到，總有些人想等到”準備好了再開始”。譬如要開始跑步，他要等到工作沒那麼忙、小孩長大一點、買到正確的跑步用鞋跟衣服，才要開始。
其實，這種狀況下，他會拖延許久，甚至永遠不會開始跑。
就算開始了，他在準備與等待所花費的時間，還可能遠超過實際從事這項活動。
投資不也是這樣嗎?
有些人要等待比較好的投資時機。現在有戰爭，不適合投資。聯準會好像要升息，不適合投資。過去已經漲太多了，現在股價太貴，不宜投資。之前下跌，看來未來還會跌，會有更便宜的股價，現在還是不宜投資。
總是有不適合投資，最好再等一下的理由。
這些人往往在等待風平浪靜的時候，錯過了市場的報酬。
需要注意的是，這是關於市場環境的討論。不要等到市場環境達到你心中的”理想狀況”才要開始投資。
在一個人對投資原則沒有足夠的瞭解、於自己的投資目標與風險忍受度無法明確界定時，的確不適合冒然開始投資。
有些人已經有了基本的準備，卻還一直等待完美的金融市場狀況才要進入市場。這種情況，最後大多會變成”未投資者”，而不是”投資者”。你資金都一直在場邊等機會，那怎能算是一個有在投資的人呢?
跑步，就是要下去跑。
有時我會看到穿著牛仔褲或上班衣物在操場上跑的人，我的感覺是敬佩。他們可能是新手，但也很可能是那種”我就是要跑”的人。重點是有在跑。不是等到完美狀況才能跑。
作者也提到，自己開始跑步的契機是被學弟的一個問題推了一把。表面看來，是學弟帶著李教授進入跑步世界。後來作者發現，其實這只是事情的一半。另外不可或缺的一半是，這句話剛好符合作者心中埋藏已久的某個需求。
這就讓我想到指數化投資的推廣。
直接跟一個投資人講”指數化投資是絕佳策略”，通常很難直接讓他變成指數化投資者。必需要他心中已經有某個潛藏的問題與想法。
譬如他之前買很多主動型基金。結果發現，這些經理人雖說是專業人士，但卻交出長年落後大盤的報酬。於是開始懷疑:”那我交那麼高的經理費、內扣總開銷，給基金公司，有什麼意義?”自己為什麼要花錢得到比較差的報酬。
或是他之前自行嘗試選股投資。發現研究了半天，結果一年指數漲30%，自己操作下來報酬只有5%。不禁開始懷疑:”那我花那麼多時間與精力下去研究，有什麼用?”
通常是先有過這樣的經驗，然後當這個人遇上指數化投資的論點時，他會覺得:”沒錯，這就是解答”。於是接受與採行指數化投資。
主動投資的推行相對簡單。因為它需要的另一半，早已潛藏在投資人心裡，那就是對更好報酬的渴求。
投資的本質，就是將資金從銀行帳戶裡面，這個相對安全的處所，移到風險資產上面。
會想要投資，心中目標通常就是要取得比現金更好的報酬。這就是投資的出發點。
基本上，只要一個人想要投資，想要取得更好的報酬，那麼主動投資，藉由主動選擇、創造更好報酬的論述，會自動貼合這個想法。
加上金融業者對主動投資的偏好與強力宣傳。這就是為什麼，大多人開始投資，會選擇主動投資。
往往要有點經驗，體會到主動投資的現實後，才會轉往指數化投資。
有時，並不是論點不夠好，講得不夠透徹，而無法說服人。而是目標群眾的心中，還沒有讓他接受這個論點的想法。
作者提到，對跑步最大的誤解，就是以為快才是對的。
我也曾落入這個想法，想要過某些訓練，顯著提升自己的速度。或是自然的認為，愈快的跑者，就是愈傑出的跑者。
對於精英跑者，這是對的。
但對大多人來說，長途跑步是一個耐力活動，不是速度的比賽。
這裡講的耐力，不只是單次長途比賽，譬如馬拉松的耐力。更是，日復一日，年復一年，從事這個活動耐力。
要讓跑步成為長期活動，生活的一部分，第一個條件，就是它不能太累。累到讓你每天想到要跑步，心中浮現的感覺是害怕。也不能累到會明顯拖累其它生活中的表現，譬如工作與家庭。
第二，就是強度拿捏。要成為一個更快的跑者，當然也是一個值得的追求。但是要小心。拉高強度的過程不當，反而遇到運動傷害。會變成不能跑。或是要中斷很長的時間。那是適得其反。
不追求速度，每天簡單的跑，讓這個活動成為自己生活一部分的良方。
作者每天七公里的跑量，就是一個很好的例子。它不像跑十公里需要花較多的時間與體力，又不像跑五公里這種相對較短的距離。七公里是一個有運動到，但又不會太累的量(不要跑快的話)，是一個很合宜的選擇。
投資也是如此。投資不是一個追求短期最高報酬的活動，而是一個耐力活動。
就跟跑步一樣，很多人以為跑就是愈快愈好，也有不少人以為投資就是短期報酬愈高愈好。
追求很高的短期報酬，也跟跑步求快一樣。會帶來兩方面的壓力。
第一是對生活其它面向的排擠。
譬如借錢投資，市場跌個10%，就開始在上班時間，每兩分鐘查看一下股市走勢。跌20%，晚上開始睡不著。
或是採用的投資策略需要花大量心力研究。下班沒時間與孩子相處，星期六日、整天在電腦前面研究。
這種心理與時間排程上的壓力，很容易造成這樣的投資活動無法長期延續下去。
第二個壓力源，則是在市場短期大幅下跌或是長期沒有報酬時的問題。
追求最高的短期報酬，往往使用高風險投資策略。高風險策略往往會在市場下跌時，出現嚴重損失。
借錢投資，可能被斷頭。用自己的錢投資，看著當下金錢的損失，還有未來損失會持續擴大的前景，也可能選擇賣出。總結來說，就是被迫或自行出場，賣在低點。反而會帶來較差的投資成果。
投資要像跑步一樣，輕鬆投資，不要對日常生活形成負擔。市場漲，你看到獲利有點高興。市場跌，你看到損失也覺得還好。就這樣日復一日的下去。
就像作者提到的，那些持久的成就，往往來自不起眼的每日累積。
持續參與市場，這個看似沒什麼的行為，卻是 可觀投資成果的基礎。
從跑步得到的許多體悟，都可以很貼切的用在投資世界。
日復一日、年復一年的跑下去，你會得到跑步的各種益處。
日復一日、年復一年的參與市場，你也很可能會得到投資的各種好處。
不論在跑道還是投資的路上，我們都需要一個能讓自己一直留在場上，持續跑下去的方法。
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使用美國券商第一理財Firstrade VISA金融卡在日本ATM提款一定知道的計費方式(How to Withdraw Yen form ATM in Japan with Firstrade VISA Debit Card)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
之前已經分享我用嘉信VISA金融卡在日本提款的經驗，本文分享我用Firstrade的VISA金融卡，在日本ATM的提款經驗。
一樣是使用超商7-Eleven內的7 Bank提款機。
起始畫面是這樣，先把卡片插入。
然後畫面會說明，提款一萬日元以下，收取110日元的ATM手續費。提兩萬日元以上，則收取220日元。這個收費對Firstrade卡片提款要提多少，有點重要。之後會再提到。這個畫面要按下確認鍵。
這次我是點選提領一萬。所以就順利拿到一張一萬日元的現鈔。
這個”同意換匯”跟”同意不換匯”，中文看來實在令人困擾。所以我重新操作一次，並在一開始的語文部分選”English”，。看英文說的到底是什麼。結果是如下畫面。
最後需要注意的Firstrade券商的計費方式。
我這筆提款在券商的交易記錄有三行。
但我發現，自己提款那幾天的匯率，一萬日元約等於61.1美金，沒有帳目上61.9美金那麼多。110日元的ATM手續費，也不到1.86美金。
所以直覺的想法是錯的。用Firstrade卡提款，真正需要留意的是券商的計費方式。
為何提一萬日元要扣61.91美金呢?
因為這是10,110日元換算的美金價值。(提10,000，加上110的ATM手續費)
我是在2026七月28日，日本當地時間早上提款，當時美國是七月27日晚上。不過我發現它是用七月28日的匯率計算。這一天的VISA Exchange Rate是這樣:
也就是，使用美國券商Firstrade的VISA金融卡在日本提款，提款機收取的110日元或是220日元的ATM Fee，券商是不會退還的。它會跟你收這筆錢。
那為什麼有1.86美金的收費與1.86美金的退款?
那是美國券商Firstrade的收費規則，使用VISA在外國(美國以外地區)提款，會有3%的費用。
61.91美金的3%就是1.86美金。
但每月第一次外國提款，可以免除這3%的費用。所以券商先你收1.86美金，再退還1.86美金。
重點就是，在ATM的交易畫面，還是要選”同意不換匯”。免得匯率被加上4%的成本。
嘉信的卡，會退還ATM手續費。Firstrade的卡，不會退還ATM手續費。
110或220日元的ATM手續費，雖然就等於幾十台幣，但假如想要避免這個費用，要用嘉信卡提款。
用Firstrade的VISA卡提款，最好一次提比較多錢，譬如八萬或十萬日幣。這樣220日元會是占比較低的成本。假如只提一萬，收110，這樣就是1.1%的成本。
用Firstrade卡跨國提款一個月用一次就好。當你願意付3%的外國提款手續費，才建議一個月跨國提款兩次以上。
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