寶來新興國家指數傘型基金---寶來印度指數基金概述

本文介紹寶來印度指數基金。

基金資本資料

寶來印度指數基金的經理人是陳思蓓。

基金經理費在基金資產小於80億時是1.25%,超過80億則為1%。保管銀行是台新商業銀行,保管費是0.16%。

基金追蹤摩根士丹利印度指數(MSCI India Index)。指數授權費在1億美金以下的基金資產,收取0.05%。基金資產超過1億美金,未達2億美金的部份,收取0.04%。2億美金以上的基金資產,則收取0.03%。

基金投資範圍

基金可投資於印度、台灣、美國、法國、新加坡與香港的證券。

投資目標

寶來印度指數基金以追蹤摩根士丹利印度指數(MSCI India Index)為目的。追蹤方法是完全複製。

貨幣避險策略

公開說明書有提到基金可藉由各種外匯工具從事避險。但未提到避險策略是永遠避險、永遠不避險還是有時避險有時不避險。

指數組成

摩根士丹利印度指數(MSCI India Index)由在印度國家證券交易所(National Stock Exchange of Inida)掛牌交易的60檔股票組成。該指數為一市值加權指數,涵括85%的總市值。指數組成的三大產業類別分別是金融業(Financials,24.5%)、資訊產業(Information Technology,16.3%)與能源(Energy,15.9%)。

與現有投資工具比較

目前台灣投資人可以買到的印度基金共有19支(KBC印度基金已撤銷核備)。這19支基金全部都是主動型基金。其中以美金計價,且成立五年以上的印度基金共有五支,整理如下表:

(圖片皆可點擊放大觀看。綠色數字表基金表現遜於指數。資料來源: 台灣晨星網頁與FundDJ)


我們可以看到,其中只有首域印度基金帶來超越指數的績效,其它四支基金表現都遜於指數。細看一下首域印度基金的歷年表現,我們會發現,即便是長期報酬勝過指數的主動型基金,也會有短期輸給指數的狀況。首域基金分別在06與07年落後指數15%與12%,最後在08年藉著比指數還小的跌幅扳回一城。主動型基金連續幾年落後指數的情形,將讓投資人對該基金的信心遭逢重大考驗。

接下來我們看這些主動型印度股票基金的投資成本:

(資料來源: 台灣晨星網頁與FundDJ)

我們可以看到有資料的18支基金,總開銷最低的是1.69%,最高是3.53%。假設在已知費用方面,寶來印度指數基金都收到最高,那就是1.25%的經理費,0.16%的保管費,與0.05%的指數授權費,這樣總計是1.46%的費用。與目前市面上的主動型基金比較起來,寶來印度指數基金至少有0.2%到2.07%的費用優勢,也將是台灣投資人透過國內管道所能買到的印度基金中,費用最低廉的選擇。


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14 comments:

manpringle 提到...

謝謝綠角大寫文分析寶來即將募集的基金
自己有稍微看過公開說明書
但沒有想到像綠角大這樣做比較

仔細一比較
就發現費用低廉、追蹤指數的優勢
目前是只有擔心
這種指數型的,或許銀行不太樂意銷售?
要是最後因為規模太小被清算等因素
那可能就得不償失
或許自己會先觀望一下再考慮這檔吧

manpringle 提到...

剛好也看到口木醫生也撰文了
也是關於寶來即將募集的基金
口木醫生的文章跟綠角大的文章
兩者的切入觀點不太一樣
或許也可以提供給版友跟綠角大參考

http://rightgun.blogspot.com/2010/08/blog-post_29.html
以上是口木醫生的文章連結

匿名 提到...

印象中傘型基金有個經理人,跟底下的所涵蓋的基金有不同的經理人,即使相同也會抽取兩次的經理人費用,為何版主沒有提醒大家?底下又類似討論
http://www.funddj.com/y/ytalk/zaof.djhtm?page=1&TitleID=83282&sort=0&Rnd=37248
另外一般傘狀基金的好處是底下基金的轉換一般是不收取額外費用。另外一個好處是他設定了某一種的資產配置方式,有的傘狀基金內涵債券基金,可以讓投資人有避險的機會,可是寶來全部集中於新興市場,風險相對較高
樓主以前的文章都善於分析費用跟風險,這兩個部分沒有介紹,實在有些訝異

綠角 提到...

更令人訝異的是
有人居然是評印象在討論投資
傘型基金多一個經理人多一層費用?
你去翻翻看這次寶來新興市場指數基金的公開說明書
有沒有多一個經理人多一層費用?
你是靠想像在評論事情的嗎?

還有
在台灣
一支傘型基金
底下最多就是三支子基金
誰說一定要傘型基金裡面配債券基金才能做資產配置?
投資人本來就可以選其它的債券基金做好資產配置

假如傘型基金內配債券基金所宣稱的好處在於免費讓投資人轉換
那是一種Market timing
不是資產配置

大多人以為會swtich and get rich
事實上會switch and get poor

manpringle 提到...

其實對這次寶來要發的並不是很懂
假如我只想投資印度
能夠只單獨申購
【寶來印度指數基金】嗎?
還是說
例如定期定額扣款3000
就是各一千投入巴西、印度、印尼?

如果可以單獨投入的話
或許我會更有興趣

ccw 提到...

對ETF與基金比較 想請問版大
ETF雖費用較少 但熱門ETF溢價挺高
像A50 能到15%
這樣豈非反而比基金不划算?

Ian 提到...

傘型基金只是在申請上可以省上一些手續, 不一定有轉換優惠.
但是 我沒看過傘型基金有收二道經理費, 大概是把多重經理人制弄混了.

以前有一陣子, 很多國外來台灣賣的境外基金, 都是設在同一個傘下, 大概是在盧森堡還是哪裏, 用一個傘去申請, 會計或法規上比較方便
在台灣則傘型基金申請, 只是投資公司可以一次募很多檔, 跟資產配置也是無關, 如果看到有關的說法, 也是投信或銀行編出來的行銷話術

綠角 提到...

看來我文章中提到傘型基金一事
真是造成不少困擾

謝謝Ian的說明
這樣蠻有道理的
看來那位版友是把傘型基金和多重經理人基金的收費結構搞混了

有些境外基金就是採傘型結構發行
從來不看公開說明書的投資人
也從來沒注意到自己買的是子基金

manpringle
謝謝你的分享
不用把它想的那麼複雜
你要針對單獨一支子基金進行投資
當然也是可以

manpringle 提到...

謝謝綠角大的回覆
這樣我就放心了
到時候會再多加注意相關訊息
謝謝綠角大的分享

綠角 提到...

不客氣

隨風飄意 提到...

那個說傘型基金多一層經理人、多一層費用的,應該是把傘型基金跟組合型基金搞混了,深入比較其實能找出很多不同點。

匿名 提到...

請問"WisdomTree印度盈利指數基金"與寶來印度指數基金兩者在投資效益上,何者較優呢?

綠角 提到...

fundamental indexing的問題
有人是寫一整本書討論的
很難有個直接了當的答案

匿名 提到...

首檔印度ETF 富邦獲准發行

首檔印度股市ETF問世。金管會昨(22)日公告,富邦投信申報募集的「富邦印度ETF傘型證券投資信託基金」申報生效,總募集金額新台幣600億元,為國人增添投資印度股市的新管道。

「富邦印度ETF傘型證券投資信託基金」有三檔子基金,分別是「富邦印度NIFTY證券投資信託基金」、「富邦印度NIFTY單日正向兩倍證券投資信託基金」及「富邦印度NIFTY單日反向一倍證券投資信託基金」,保管銀行是中國信託銀行。

金管會表示,三檔子基金應在申報生效日起六個月內開始募集,且應在募集前取具中央銀行同意函,才能開始募集基金。

http://goo.gl/cKB3Ec

依據最新公布的募集公告顯示:其費用率有經理費 0.99%、指數授權費15000 USD、保管費 0.26%、上市費及年費 0.26%,總開支率1.02%+15000USD。對照的db x-trackers NIFTY 50 印度UCITS ETF 總管理費用(%):0.85 (含 0.20 非管理費用)、iShares MSCI India的ETFExpense Ratioas stated in the prospectus:0.68%,看來台灣的投信還是沒賺夠、依舊學不會如何降低費用率來回饋投資人!這樣的「高費用率、純觀賞」用的次等貨ETF,要你何用?!