“Nudge”讀後感2—什麼時候需要Nudge


Nudge前兩章討論了許多人類的心理偏誤,這在快思慢想之類的行為心理書籍中已有許多討論。重點就是,人未必會做出對自己有利的理性判斷。所以適度Nudge是必要的。

那些狀況特別需要善意的Nudge呢?

三種狀況:缺乏練習、情境複雜與後果遙遠況。因為這三種情形下,人們不容易做出正確選擇。

人生有些事情少有練習機會。譬如選那一所大學科系、選那一位配偶或是存退休金,就是一次或兩次機會。這些事情,人很難藉由練習取得正確判斷的能力。

複雜狀況。譬如投資,請問選擇一支價值型股票基金跟一支成長類股基金,會帶來怎樣不同的投資經驗?對最後資產價值有什麼影響?這不容易解釋,對於沒有投資經驗的人來說,更是難以理解。

反饋缺乏。假如做一件事有立即回饋,那麼從事者可以很快的修正改進。最明顯的例子就是急診醫師與天氣預報員。做錯了,後果很明顯。但假如一個選擇的後果要很久之後才會顯現,這會造成修正上的困難。譬如吃高熱量垃圾食物,立即滿足口腹之欲,但後果要一段時間之後才會顯現。

這種狀況,市場能否幫忙呢?

答案是未必。

作者舉了一個例子。譬如有個很不理性的人,他會把手上的一元紙鈔,換成兩個Quarter硬幣。他有個奇怪的邏輯,因為2>1,兩個硬幣比一個紙鈔好,所以他接受這樣一元換5角的交易。

他會不會被利用呢?

不一定。假如這種人只是市場上的少數,而銀行間有競爭的話,他不會被利用。

雖然一元換兩個Quarter硬幣不錯,但這個不理性的人也會覺得一元換四個Quarter硬幣更好啊。只要銀行間有競爭,想跟他做生意,他還是可以用一元換到四個Quarter硬幣。

但假如市場沒有競爭,或是傻子眾多,那就慘了。典型例子就是台灣基金業。

放眼全球基金世界,你會很清楚的知道,基金有有佣基金(Load Fund)跟免佣基金(No-load Fund)兩大類別。

但許多台灣投資人不知道。每一個人買基金都要付手續費啊(正確名稱是佣金。這種以成交金額百分比計算的費用,實為佣金)。也從來沒看過那一家業者推出”本來就不用收手續費”的免佣基金啊。

所以,台灣基金投資人在業者有志一同的推銷下,變成一群以為買基金本來就要付佣金的傻子。

然後台灣基金業者間沒有競爭。大家都在賣有佣基金啊。有錢大家賺,沒人要說破,也不用費心引進免佣基金。

這就是市場無法修正的不合理情況,也在台灣持續存在多年。

多年前,我常看到有人在網路上公開宣稱:”台灣買基金很便宜”。

天啊,真是當傻瓜都不知道。台灣基金買進要收佣金,持有時的內扣費用又高。是高貴無比。

但他不知道。他以為買基金本來就要付佣金。台灣業者打折已經打很多了。他根本不知道”免佣基金”這一回事。

有幸,低成本投資概念經過多年的倡導,現在比較少看到有人如此公開展示自己的無知了。

這就是需要Nudge的情形。要有推力。

Nudge可以來自兩方面,一是政府幫忙,一是民間力量。

這方面我們可以看到政府的完全放任,讓高成本基金業者在台灣大肆搜刮資產。投資人的資金投入基金之前,要先讓行銷業者刮一層皮。然後資金留在基金內時,每年承受高額內扣費用,對全民資產造成嚴重減損作用。再加上追逐熱門的推銷行為,財富管理業已經變成資產減損業。投資人的損失,金融業者的入帳。

在這種環境中,我們要懂得自保。自行多瞭解一些真正有益的財經知識,同時放眼全球,看看真正高品質低成本的資產管理可以做到什麼程度。

推自己一把,也拉身邊的親友一把。


本書中文版是:


回到首頁:請按這裡

初來乍到:請看”如何使用本部落格

相關文章:
“Nudge”讀後感1—什麼是Nudge

“Nudge”讀後感3—投資人自主的不良後果

“Nudge”讀後感4—免責醫療

大跌保證基金(Mutual Funds with Extreme High Expense Ratios)

基金話術破解範例(Common Sense about Mutual Fund Expenses)

基金投資成本與費用,一次說明,完全瞭解(Mutual Fund Fees and Expenses Explained)1

基金經理費比你想像中高得多(Expense Ratios are Higher than You Think)

你是在買基金還是背貸款?(Mutual Funds Expense Ratio Can be Higher than Mortgage Rates)

6 comments:

神之鍊金術 提到...

正確名稱是佣金佣金 =>請問這段是不是有多打?

王五Kingfive 提到...

感謝綠角老師說明正確的投資觀念與工具,推了人們一把

learnman 提到...

金管會衍生性商品信用擴張資訊揭露內線交易金融掏空弊案人謀不臧薪酬過高官商勾結旋轉門無限不聞不問,整天扯這些無意義垃圾,從陳水扁時代以來金管會就跟金控老闆下屬沒兩樣。
股市漲跌跟政府毫無關係,就像太陽每天出來,難道政府也要管?
市場漲跌由最精明的買方跟更精明的賣方自己決定,政府只要管好遊戲規則即可,不需管市場漲跌。

綠角 提到...

神之鍊金術
謝謝幫忙
已經改正

綠角 提到...

Kingfive
不客氣~

綠角 提到...

謝謝learnman的分享~