投資沒報酬怎麼辦?(What If My Long-Term Return is Zero?)
常有投資朋友很焦慮的說，”假如投資二十年後，三十年後，發現報酬率是零，怎麼辦?”
這是一個讓人在想像中容易感到過度焦慮的問題。我們實際算一下，對於一個有工作收入的人來說，投資沒報酬，會是怎樣的情形。
假想狀況1是，一個人在25歲出社會開始工作。每月可拿出一萬來投資，一年可投入12萬。每年年初投入。一直投資到60歲。假設投資報酬是每年5%，那麼他的投資成果如何呢?
假想狀況2跟假想狀況1，完全相同，只有一個分別，就是投資報酬率為零。
那麼這兩個狀況的投資成果如下:
| | 狀況1 | 狀況2 |
| 總投入金額 | 4,320,000 | 4,320,000 |
| 終點累積金額 | 12,075,377 | 4,320,000 |
我們可以看到，在投資有報酬的狀況下，狀況1的累積成果好很多，累積達一千兩百萬的終點價值。
但即便投資沒有報酬，光靠定期的投入，這位投資人也存了四百多萬。
所以，投資沒報酬，至少還是會存到自己投入的錢。
我們來看另一個狀況，只投資，沒有工作收入，那會怎樣?
假設這個年輕人出社會只工作了一年，投入了12萬。他就只靠這12萬來做投資。那麼到了60歲，會取得怎樣的成果呢?
以下是三種不同的年報酬的狀況:
| 年報酬率 | 5% | 10% | 13.7% |
| 總投入金額 | 120,000 | 120,000 | 120,000 |
| 終點累積金額 | 695,018 | 3,709,522 | 12,205,567 |
首先，我們看到的是每年報酬5%。假如這個人只有一開始投入12萬，日後都沒有新資金再投入。那麼終點只會累積達到69萬多的價值。
假如這個人已經超凡入聖，在每年5%報酬的市場，居然可以36年，每年贏市場5%，拿到每年10%的報酬，那麼他的終點價值會達到近371萬。
所以，每年贏市場5%又怎樣?
你只要拿到5%的市場報酬，穩穩、老實的，每一年投入12萬，你就可以達到1200萬的終點價值，海放台灣股神(或是台灣巴菲特，台灣索羅斯….)。
這個一開始只投資12萬的投資人，要達到接近的成果，必需要達到每年13.7%的報酬。每年勝過市場8.7%，這已經是成佛的境界了。這一定要叫台灣股佛才可以，這是活佛再世啊!
(在投資界，你可以十年，平均每年勝過市場1%，就是很了不起的成就了。假如有人覺得長期下來每年贏市場1%沒什麼了不起，這就像是覺得游一百公尺只比菲爾普斯慢2秒不難一樣，這個人大概不知道這個競賽的強度。)
我們可以特別注意到一個現象就是，就算你投入的市場沒有報酬，你就呆呆的每年投12萬進去，終點價值432萬，也勝過一開始投入12萬，然後每年10%報酬的人。
比起報酬率，你投入、累積資金的多寡，才是資產成長更重要的決定因素。
所以我們回到這篇文章一開始的問題，投資沒報酬怎麼辦?
你的同期間工作收入為零嗎?
只要你有工作收入，報酬率為零，不是太大的問題，你至少會存到你工作收入的一部分。
投資沒報酬，只有對整天以投資為業，以為靠投資就可以賺到豐衣足食的人，才是可怕的問題。
而投資沒報酬，的確有非零的可能性。就像2016十一月美國大選前，川普當選的可能性也不是零一樣。
太多人以為希拉蕊篤定當選，就像太多主動投資人以為積極研究就可以保證賺大錢。
這個範例也可以推導出一個結論，就是一個人假如在很年輕時，就停止工作，全心研究投資，這恐怕會是他一生最錯誤的財務決定。因為，就算他投資已經做得很傑出了(譬如達成幾十年間，年化報酬勝過市場5%這種幾近不可能的任務)，他也不會累積多大的財富。
不要看不起工作，不要看不起工作所得，不要把它叫財富不自由。它是你資產成長的核心動力。
沒有工作所得的人，恐怕年紀大了，財富方面仍是很不自由。
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5 comments:
這是一篇很有警世意味的文章。台灣的勞參率每況愈下，人人都想早早退休，將來社會就會失去互相服務的機制。大家要共同努力，改善職場環境，細水長流，而不是都想逃離職場，對台灣的發展不是好事!
最近看到這篇《大數據解密 1980～1985出生最倒楣》
https://news.housefun.com.tw/news/article/196505150994.html
很不幸的在下就是這一梯的七年級生...
文末提到「...即使沒有買房計畫，也要積極的理財投資，以存款200萬、每個月3萬元的投資狀況推算，以年報酬率10％為例，10年下來合計可存下約1137萬元...」
先不論有沒有存款200萬、每個月3萬元投資，要達成年報酬10%連續10年，腦海中就想起綠角大說的，真是「超凡入聖」的假設啊!
謝謝匿名朋友的分享~
謝謝Cy. F. Lian的分享
隨口說自己投資成果如何或是投資會有怎樣的報酬
是當今最常見的不負責行為之一
在把所得投入投資世界前，先投資自己。
讓自己收入先提高。
有高的收入再來把多的錢拿來投資。
然後做正確的投資，利用時間的力量，來成就一切。
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