綠角財經筆記: 復華滬深300ETF分析介紹(006207，2016年版)

復華滬深300ETF分析介紹(006207，2016年版)

復華滬深300ETF，台股代號006207，簡稱FH滬深，是由復華投信發行的一支追蹤滬深300指數的中國A股ETF。

復華滬深300ETF成立於2012年六月5日，經理人是游忠憲先生。經理費0.75%，保管費0.1%。實際上成立後完整年度的全年內扣總開銷，從2013至2015年，分別是1.42%、1.35%、1.58%。

滬深300指數是由中証指數有限公司(China Securities Index Co. Ltd)編製。該指數由上海與深圳交易所中規模大、流動性好的300家公司組成。

指數編製方法是先將A股最近一年的平均每日成交金額由高到低排列，去除排名後50%的股票。

然後將這些成交量在前50%的股票，按最近一年平均每日總市值由高到低排列，取市值前300大的股票。

滬深300指數以2004年12月31日為基準日，當天指數值定為1000。

復華滬深300ETF以採樣法追蹤指數。最近的公開說明書顯示的前十大持股如下:

復華滬深300ETF自成立以來的三個完整年度績效如下表:

	復華滬深300ETF	滬深300指數	滬深300指數
幣別	新台幣	人民幣	新台幣
2013	-1.23%	-7.65%	-1.91%
2014	60.73%	51.66%	57.40%
2015	5.43%	5.58%	2.70%

從上表來看，復華滬深300ETF近三年都交出比指數要好的成績。復華滬深300ETF的公開說明書中也有一個表格，說明ETF成績勝過指數。

不過這是老問題，價格指數與總報酬指數的分別。上表顯示的是報酬較差的價格指數。滬深300指數的總報酬歷史資料不易查詢，以中國股市目前2%的現金配息率計算，實際上應該是有些年度ETF領先，有些年度ETF落後指數。

滬深300指數因為成份股較多，比起只由50支成份股組成的富時中國A50指數，會是覆蓋範圍更好，更有代表性的中國A股指數。

在台灣市場，一樣追蹤滬深300指數除了本文提到的復華滬深300ETF，還有一支元大標智滬深300ETF，不過後者是採用A股連結產品來取得指數報酬，並未實際持有中國A股。

目前復華滬深300ETF資產總值達56億台幣，2016一到十一月平均每月成交量是46742張。在規模與流動性兩方面皆已達到一定程度。