台灣高成本基金轉為美國低成本ETF費用節約分析(Cost Analysis of Mutual Funds in Taiwan and ETFs in US)

這篇文章是2007年發表的國內主動型基金投資組合轉為海外券商指數型基金投資組合之實際作法與成本分析一文的更新。

假如有位台灣投資人有100萬台幣可以投資,他有兩個選項,第一是使用台灣本地可以買到的基金。第二是使用美國當地的低成本ETF。

假如這100萬就在台灣當地投資。他選擇不收信託管理費的基金平台,假如股票型基金買進手續費二折好了。那麼股票型基金原先3%的手續費,打折後會是0.6%。100萬,要交6000元的手續費。

假如他投資的股票型基金一年內扣費用率是2%,那麼100萬的投資,一年就是2萬的支出。(請留意,台灣當地的基金,內扣費用一年超過2%所在多有。)

在投資的第一年,手續費與內扣費用兩者合計是26000的支出。

假如他把這100萬直接匯到美國投資。假如一次匯出,國際匯款費用1000元(這是高估的數字)。

假如他把這100萬直接就投入一支全球股市ETF,譬如Vanguard Total World Stock ETF(美股代號:VTVT。VT的每年內扣費用是0.1%。100萬的投資,那就是一年1000的費用。

買進美國ETF可以完全免除手續費,所以總成本是2000元。整理如下表:


 
國際匯款費用
買進手續費
內扣費用
總成本
台灣基金
0
6000
20000
26000
美國ETF
1000
0
1000
2000

也就是說,透過台灣的高費用基金投資,在第一年就會比美國ETF多出24000的投資成本。也可以換句話說,一開始就落後24000。

這叫輸在起跑點。

而在之後持有基金或ETF的每一個年度,國內的高成本基金都會持續的每年收2%的高額內扣費用,美國的低成本ETF都會持續的收每年0.1%的費用,而且之後還有調降的可能。

這叫輸在路上。

起跑點輸,路上也輸,你猜最後會輸還是贏?

你說你可以事先看出未來那一個經理人可以長期,十年、二十年,平均每年勝過指數2%,所以高內扣費用成本沒關係?

且容我提醒,過去記錄,可以二三十年平均每年勝過市場2%的人,屈指可數。而且從來沒有人可以事先看出來。

你要把自己的投資成敗賭在這個幾乎可以說是完全不可能的任務上?

我是比較喜歡贏在起跑點,也在路上持續贏的低成本指數化投資。

國內的高成本投資環境,是台灣投資人資產成長的最大障礙之一。

還好,你可以有所選擇。






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7 comments:

Roy 提到...

謝謝您的分享比較,但新手有幾個小問題想跟綠角大請教,謝謝
1. 匯回台灣的國際匯款費?
2. 在美國獲利會被扣稅?
3. 如果以100萬投資五年,考慮美金匯率波動,匯差是否可能造成成本不一定比較低?

pfp101 提到...

And the longer your investment horizon, the greater the differences become. Over 20, 30, 40, or even 50 years, the toxic corrosion of high fees/expenses simply eats away your investment returns.

Unknown 提到...

綠角大大 想請教一下 我剛剛開始計劃用一筆存款用ETF進行長期的資產全球配置 但是恰逢現在美股相對高位 且加息週期 是不是應該考慮分批在一兩年內慢慢買入 去均攤成本?還是說其實完全不要考慮直接一筆進? 謝謝大大~

綠角 提到...

Roy

匯費請詢問券商與往來銀行

我這邊不提供稅務諮詢

綠角 提到...

pfp101
的確是這樣啊~

提到...

想請問綠角大,因為投資金額有限,想以你舉例的每季投入600美元買VTI,投資報酬應該優於買官股定存股吧??

綠角 提到...

請參考存股的致命缺點1(The Dismal Outcome of Betting on One Stock)---無法退休的存股投資人