寶來台灣五十ETF歷年配息記錄(Distributions of 0050)

寶來台灣五十ETF成立於民國92年。自成立以來的歷年配息記錄整理如下:

年度
配息金額(每股)
除息日
除息日前一營業日收盤價
現金股息殖利率
2005
1.85
2005/5/19
46.69
3.96%
2006
4.0
2006/10/26
57.40
6.97%
2007
2.5
2007/10/24
70.60
3.54%
2008
2.0
2008/10/24
35.51
5.63%
2009
1.0
2009/10/23
53.70
1.86%
2010
2.2
2010/10/25
57.10
3.85%
2011
1.95
2011/10/26
53.60
3.64%
2012
1.85
2012/10/24
52.90
3.5%
(配息金額與日期資料來源:元大寶來投信網站,0050收盤價資料來源:台灣證券交易所網頁)

在這有配息的八個年度中,單年最低現金股息是每股1塊,最高是每股4塊,平均是2.17塊。

假如以除息日前一天的收盤價計算,現金股息殖利率1.86%6.97%之間。

我們可以看一下,假如某位投資人,從0050發行一開始就投入。每年取得的現金配息都全部投入買進零股,如此逐年累積,到2012年六月,會有怎樣的報酬率。

根據台灣證券交易所,0050最早有收盤價的記錄是2003六月30日,當天收盤價是37.08。假設這位投資人,就在這天,以收盤價,37.08,花了37080,買進一張0050(也就是一千股)。

其後每年拿到的現金配息總額,與買到的零股,如下表所示。(零股取整數,小數點部分採無條件捨去。)



年度

累積股數

現金配息

配息日

配息支付日

收盤價

配息再投入

買得零股數

2005

1000

1850

2005/6/13

47

39

2006

1039

4156

2006/12/1

56.6

73

2007

1112

2780

2007/12/3

61.95

44

2008

1156

2312

2008/12/3

30.5

75

2009

1231

1231

2009/11/26

53.85

22

2010

1253

2756.6

2010/11/26

56.8

48

2011

1301

2536.95

2011/11/29

48.72

52


在2011年,最近一次將現金股息再投入,買得52股。這位投資人共累積了1301+52,等於1353股的0050。

2012年六月6日,0050的收盤價是48.63。1353股的0050總價值是65796。原始投入金額是37080。37080到65796,是77.44%的報酬率。

這就是0050的總報酬投資法。所謂總報酬就是除了標的本身價格的漲跌之外,再計入配息,與配息再投資的所得。(配息也可以拿去存活存,或是投入其它標的,不一定要再買進0050。)

很多人看投資標的,只看到價差。假如只看價差,0050從2003年六月30日的每股37.08到2012年六月6日的每股48.63,那是31.14%的報酬率。遠遠落後加計配息與配息再投資的報酬率77.44%。

注重在價差的投資法,往往著重買賣時點。希望低點買,高點賣。

這樣一位投資人,很可能在2003、2004台灣50每股四十幾塊左右時買進。等到漲到五十幾塊時,覺得獲利夠了。所以停利了結。但之後又看到0050繼續上漲,到了2007甚至來到每股70塊的價格。這些投資人悔恨自己太早賣出,於是再度進場。剛好遇到08年開始的金融海嘯,每股出現三十幾塊的價格。於是接受40-50%的虧損,認錯賣出。然後在09年三月的快速反彈中,手上空空,懊惱不已。

希望做價差,希望低點買、高點賣,不代表就一定能成功執行。希望,不代表你能夠。

用了那麼多停利、認賠的策略,這樣交易0050那麼多年下來,真的贏得過買進並持有的投資人的77%報酬率嗎?

複雜投資方法的結果,未必會勝過單純而簡單的做法。

實情通常是,說起來很好聽,做起來很難看。





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21 comments:

阿Jack 提到...

雖然這篇文章的重點不在此,但我想補充一下,文中所提到的報酬率77.44%,是指「粗」報酬率,未包含手續費及時間成本。

綠角 提到...

謝謝阿Jack
文中報酬率的確未計入手續費與課稅

匿名 提到...

0050的股票股利都跑哪裡去?
還原回去ETF的淨值中?

AMD_Hammer

Michael Lin 提到...

Dear 綠角,

這是總報酬率而非年化報酬率吧?

計算報酬率應以年化報酬率來當作指標,是嗎?

觀念有錯,懇請指正,謝謝!

綠角 提到...

我的文章不會讓人誤會成年化報酬77%吧?
需要年化報酬數字
請自行計算一下就可以得到了

ayz847 提到...

> 0050的股票股利都跑哪裡去?還原回去ETF的淨值中?
沒錯!你可以想像是一個大水池(pool)。所有現金股利、股票股利,甚至借券收益,通通丟進水池中。經理費、保管費...等,也是從水池中提取。而整個水池就是所有投資人所共有!

綠角 提到...

這個比喻很好
謝謝~

Monica Cheng 提到...

請教 雲友們有提到有關0050參與配息的時候 會列入所得稅計算 台灣五十除息在報稅上似乎不太有利 例如:0050的扣抵稅額12.54%,去年配息1.95元,我的各人所得稅扣抵稅額為12%,這樣是否不划算,懇請傾版大釋疑.感恩

綠角 提到...

股票或ETF的配息
不是有退稅就划算
要補交稅就不划算

不論買的標的是退稅或補稅
你的稅率是12%的話
那就是12%

假如說所得稅率比較低叫"划算"的話
假如可以選的話
一般人會希望自己是稅率級距12%還是30%?
後者雖然稅較重
但稅後所得 恐怕是遠高於12%的人

阿更 提到...

Dear 綠角
總覺得一個觀念想不通
有些ETF例如:0061、006207等
是宣佈沒有配息的
而是將收益併入etf淨值中
這樣不就造成etf淨值越來越高
因此
etf淨值與指數之間的差異就逐年跨大
對於要忠實追蹤指數etf來說
這不是很奇怪嗎?
希望綠角及各位大大能不吝賜教!

綠角 提到...

指數都是成雙成對的
一是price index
一是計入配息的total return index

指數化投資的目標是後者

匿名 提到...

Dear綠角
想請問假設未來十年
台股大盤整體趨勢歷經漲跌之後約略平盤
也就是起起落落後 0050的價格還是50塊左右
那這樣我即使從開始分時間進場
到十年後分時間出場
是不是最後就是不賺不賠只賺股息?

謝謝!!

Harvey Lee 提到...

有個問題請教綠角大:
透過first trade買的ETF
加入股息再投資
會分配到零股
將來要賣出時
這些零股該如何處理呢?
謝謝

綠角 提到...

最後整數股全部賣出後
券商會自動幫你把零股出清

陳奕廷 提到...

元大寶來台灣卓越50證券投資信託基金收益分配公告
http://www.yuantafunds.com/f1/f1_1_content.aspx?ArtID=90903ee2-a228-4a7c-869e-826d525066b6
今年配1.85元換算下來約3%多

綠角 提到...

謝謝陳先生的分享

andy.ebit 提到...

綠角大大您好,

關於第一個表中的 "除息日" 應該為 "收益分配基準日"(資料來源同元大寶來投信網站)。
所以在表中的 "除息日前一營業日收盤價" 會有出入,當有也導致 "現金股息殖利率" 值的出入。
不過這不影響您所說的原理,謝謝您的分享。

附仿效第一個表中的資料。

年度, 配息(每股), 除息日, 除息日前一個營業日收盤價, 現金股息殖利率(%)
2005, 1.85, 20050519, 46.69, 3.96
2006, 4.00, 20061026, 57.40, 6.97
2007, 2.50, 20071024, 70.60, 3.54
2008, 2.00, 20081024, 35.51, 5.63
2009, 1.00, 20091023, 53.70, 1.86
2010, 2.20, 20101025, 57.10, 3.85
2011, 1.95, 20111026, 53.60, 3.64
2012, 1.85, 20121024, 52.90, 3.50

綠角 提到...

Andy
很感謝您指正這個問題
我已經再查證一次
將文中的數字與表格全部改過
並加上2012的資料

感謝您如此費心~~

andy.ebit 提到...

綠角大大不用太客氣啦,
其實我才要謝謝您了,我在貴部落格中得到很多知識。

綠角 提到...

真的很感謝啦~
也謝謝您的支持~

che 提到...

不好意思插個題外話,各位最近用google finance 看0050有沒有問題呢?我沒有辦法連到他的圖表,也沒辦法加到portfolio裡,會顯示symbol(s) unsupported,大概一個多月前開始這樣,寫信給google幾次也沒反應。