美國券商,通往天堂還是地獄之門?(Door to Heaven or Door to Hell)

許多讀者朋友知道美國券商的妙用,它可以大幅擴增投資人可以使用的標的範圍。

但這些多出來的機會,是好是壞,那就不一定了。

假如投資人透過美國券商,想要做指數化投資。他會進入指數化投資的天堂。

美國是指數化投資工具發展最完整的國家。美國當地的ETF不僅可以囊括全球市場,也橫跨多種資產類別。

美國資產管理業者間的競爭,讓美國指數化投資工具的費用已經降到非常低的程度。譬如投資全美國股市的Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI),內扣總開銷是0.05%。萬分之五。台灣當地的股票型基金的經理費通常是1.5%。0.05%是1.5%的三十分之一。

三十倍的費用差距有多大呢?就像一瓶可樂,標價20塊與標價600塊的分別

大概不會有人願意去買一瓶600塊的可樂,但台灣有不少投資人持有1.5%經理費的基金,絲毫不以為意。

(投資高內扣費用的基金,就像每天買標價600塊的可樂來喝,然後說要投資致富。這恐怕有點難。買高貴的東西,是奢侈行為,是累積財富的首要障礙。)

而這些指數化投資工具,不少美國券商都有提供免費交易的服務。譬如 Charles Schwab有200支以上的ETF TD Ameritrade則有101支ETF可以免費交易。

對於指數化投資人,美國券商是通往天堂之路。在這裡,投資人可以利用這些工具很方便的組成自己的指數化投資組合。

但對於利用美國券商投資美股的人,美國券商是通往地獄之路。

美國股市是全球規模最大的股市,總市值全球最高,意謂有最多投資人在關注,在研究。換句話說,這是競爭最激烈的金融市場之一。

美國當地資產管理業者眾多,無不絞盡腦汁,想要帶給客戶較好的成績。但這些專業資產管理業者的主動投資成績,往往頗不理想。一個業餘投資人,看了幾本書,上了一些課,用下班的一兩個小時研究,說要勝過這些經理人。這不是癡人說夢話嗎?
(大家應都知道,美國股市就是第一個確切證明指數化投資的效用,基金經理人往往落後指數的市場。)

而且美國當地投資大師眾多,我說的是真正的大師與專家。他們言論與看法精妙,程度是在一般投資人之上的好幾個層級。巴菲特大家都知道了,其它還有大衛史雲生肯恩費雪Howard Marks Pat Dorsey等。

要以一個台灣投資人的外來客的身份,在美國當地市場大展身手。這就好像一個台灣的籃球選手,要去美國NBA打球,然後說要橫掃千軍,打得特別出色一樣。

這恐怕是非常不實際的妄想。更不用說,這個投資人本身在台灣可能根本連”選手”的程度都不到,只是業餘玩家。

用想要勝過市場的心態,透過美國券商投資個別美國證券,那是通往地獄之門。比較可能的狀況,是被痛宰。

一樣的投資管道,因為使用的工具不同,可以帶來截然不同的成果。

是天堂,是地獄,存乎一心。

想要務實的做指數化投資,那是天堂。

還是懷有勝過市場的夢想?

美國市場是讓夢想崩壞的地獄。


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6 comments:

learnman 提到...

美國發生這種事情很稀疏平常...
台灣投資人想到美股挖金礦?

醫藥公司Valeant (VRX-US)股價於周三中場大跌達30%,成交量大增。一位著名空頭分析師就該公司業務行為,發布了利空報告,帶來重大壓力。

該醫藥公司股價本周大跌64.36美元,或36%。該公司於周一說,因面臨政府對公司的定價與配銷行為嚴密檢查,正考慮改變策略,包括可能進行分拆。

如果億萬富豪Bill Ackman旗下的避險基金--Pershing Square資本管理基金--依舊持有1947萬股Valeant 股票,一如最近申報書所說,該基金於6月30日為止的持有股數,則該公司本周在投資Valeant公司方面,將大幅虧損達12.5億美元,自6月30日以來的虧損更達21.2億美元。

綠角 提到...

謝謝Learnman的分享~

匿名 提到...

摘錄一則財經簡訊:

瞄準40兆退休理財商機 永豐金證推全新號子

永豐金證券板盛分公司副總李魁榮則提到,證券業發展財富管理有3個優勢,第1是客戶黏著度高,傳統營業員服務固定客戶可達18年,對客戶理財需求的了解程度高,遠超過銀行理專,有助發展財管業務;

第2,證券業可提供複委託與ETF,讓客戶買到美股、港股或陸股,ETF又有低成本的優勢;

摘錄自:http://goo.gl/zav5Nz

以下是永豐複委託的計費標準:

網路下單成交金額的0.5%,最低US$39.95(Reference:http://goo.gl/SdN9Os)

以下是TD Amertrade的收費標準:

Internet $9.99

100+ commission-free ETFs researched and objectively selected by the investment experts at Morningstar Associates.(Reference:https://goo.gl/NMhNU)

同樣是買ETF,真不明白為何還是有人願意在比較貴且沒有明顯優勢的台灣券商複委託,莫非他們願意買貴的原因只是因為有理專服務他們?而且複委託還是要承擔美國券商的風險不是嗎?

匿名 提到...

請教一下綠角:
拜讀您的部落格有許多啟發,也準備明年經由美國券商進行投資。初期也會像您書中建議的累積一年再一次電匯過去。想請教您的是:如果在美國券商開戶後,不立即匯入資金會有影響嗎? 因為在累積資金的期間,其實很想像先熟悉各券商的系統和服務,(比如 TD Ameritrade裡面免手續費的ETF有哪些),再決定將資金投入哪家券商。您書中提到目前美國券商大部分沒有帳戶維持費,所以如果開戶後半年一年沒有匯入資金,戶頭會被凍結、取消或造成日後開戶的困擾嗎? 謝謝。

匿名 提到...

今天看到的訊息:

史考特與TD Ameritrade 合併

今日公佈,史考特達成被TD Ameritrade收購的協議。在另一宗交易,史考特銀行與TD Bank Group達成相似的協議。交易完成之前(預期需時9-12個月),我們將分開和獨立營運,即是說,史考特如常運作。一如以往,您將繼續使用您的交易平台,與您的本地分行接觸,使用您的史考特銀行賬戶。這裏提供更多資訊。
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希望保有兩者的優點
https://about.scottrade.com/updates/announcement.html

綠角 提到...

謝謝分享重要訊息~