Serious Money讀後感

這本書作者是Richard A Ferri,他是美國的CFA,Portfolio Solution投顧公司創辦人。

作者的金融職業生涯先是在證券商當營業員,然後考取CFA,走上投資顧問的道路。這本書的內容和William Bernstein寫的The Four Pillars of Investing有些相似之處,特別是對金融業的觀點和批判。不過William Bernstein本身不是金融從業人員,Richard是業界人士,批評起來格外深入有力。

書中有幾個章節是關於金融界的弊病。首先,是從業人員的專業訓練不足。不用本科系畢業、受過一些填鴨式的速成教育、考過由單選題組成的”專業”考試,就可以拿張執照,開始建議別人怎樣投資辛苦存下的錢。這些一線的金融人員,常有一些好聽的職稱。事實是,用來印名片的紙比這個頭銜更值錢。

文中反覆提到,投資人不要混淆金融界的目標和自己的目標,金融界的目標是make money from you, not for you。作者提到,任何薪水與是以佣金為基礎的從業人員,幾乎都不可能提供客觀的投資建議。真是正中要害。

作者對財經參考書籍也有有趣的分類。他說,財經書籍可以分成三類,一是大學圖書館書架上的書,純粹的專業書籍,一般投資人不太有機會看,可能也不想看。二是試圖把投資理論講得淺顯易懂的書籍,像是”漫步華爾街”這類的書。第三類,也就是大多數投資人在看的書,叫做”迅速致富”類的書籍,這些書通常有些響亮的名稱,像是如何賺xx%?、如何打敗大盤、如何年賺xxx萬等等。事實是,這些書通常可以讓作者迅速致富,不是讓讀者迅速致富。對照一下台灣的財經書籍,不也是一樣的狀況嗎?

很特別的一點,作者提到了網路上的財金討論區。他寫下了這一段話”A chat room is a place where you can have totally useless conversation about investing with someone who knows very little about the markets , but is convinced they know everything.”看來有些東西,是中外皆同的。

作者對於財金報章雜誌的看法是,其實它們完全不能預測未來。它們只能跟著目前市場的狀況做報導。上漲時,說看好。下跌時,說保守為宜。它們完全不能走在趨勢之前,只能跟著趨勢亦步亦趨的走著。

書中其他關於投資理念的解說,相當淺顯易懂,比The Four Pillars of Investing還要簡單。引用一些事證和研究結果來加強自己的論點。讀起來平順易懂,給人流暢的閱讀感。


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