Vanguard Total International Bond ETF分析介紹(BNDX，2016年版)
上次在部落格文章中提到BNDX這個標的，是在2013它剛成立的時候。過了三年，我們來回顧一下這支ETF的投資策略與成果。
美股代號BNDX的Vanguard Total International Bond ETF成立於2013年六月4日。追蹤Barclays Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index(USD hedged)。
這個指數囊括全球各政府、政府機構與公司所發行的非美元計價的投資級債券。BNDX同時包括政府債與公司債(這點跟BND很像。BND也是同時有政府債與公司債。不過BND是專門投資美國當地債券市場)。
指數追蹤方式是採樣。
對於非美元計價的債券，這支ETF會採行匯率避險措施，試圖消敉非美元貨幣對美元的匯率變動對債券報酬的影響。
這可以從ETF追蹤的指數名稱(USD hedged)中看出。所以一支美國的ETF在投資國際市場時有無做匯率避險，最穩當的判斷方法是要閱讀公開說明書。而不是只看ETF的名稱。像這支ETF的名稱，就根本看不出匯率政策。
所以這支ETF有兩個重要特點。一是同時持有政府債與公司債。另一則是有對美元進行匯率避險。
“ETF先進概念” 台北開課公告(2016十二月4日下午班)
綠角將於十二月4日(星期日)下午，於台北開立"ETF先進概念"課程。
(建議先參加過"ETF關鍵報告"再參加這個課程。或者您確定自己對ETF關鍵報告的內容主題已有一定程度的瞭解。再參加先進概念課程。同一天上午，綠角有在同地點開立”ETF關鍵報告”，有興趣的朋友可以一起報名喔~)
綠角所有開課時程，可參考綠角開課計畫
參加過ETF先進概念課程後，你將會知道
1. 台灣的標普500ETF和美國當地的標普500ETF的差別。(同理可知，台灣的歐股ETF跟美國的歐股ETF的差異)
2. 為何"單純領配息"就好的"高股息ETF，未必是比較好的工具
3. 利用期貨投資原物料市場的ETF，為何發生績效大幅落後現貨報酬的現象
4. 定期不定額，真的有比定期定額好嗎?更高的報酬率，一定就等同是更好的投資成果嗎?
前言:
從2015到現在，台灣ETF業界出現了好幾支投資國際股市的ETF。美國當地ETF市場也發生過一些事情。
因此在2016，我決定將ETF先進概念課程進行較大幅度的修改與重編，以更貼近台灣投資朋友的需求。
原先第一節課只專門談高股息ETF。現在新版內容，第一節課以台灣與美國ETF的比較為主。
可能不少台灣朋友以為台灣當地的標普500ETF，可以直接取代美國當地的標普500ETF。
課程內會從指數追蹤方法，與追蹤成果等面向進行分析，讓參加朋友知道差別在那裡。這裡也會討論，台灣當地投資日本和歐洲市場的ETF與美國ETF的差別。
原先高股息的內容則進行精簡，放在上述主題之後。
原先第二節課討論原物料與低波動ETF。新版改為專門討論原物料ETF，加入關於台灣當地石油與黃金ETF的討論。
第三節課，關於ETF的投入策略。保留原先從高點開始定期投資，與定期不定額成果的討論。在除息前賣出的避稅效果討論則移除，改加入ETF高比率現金配息的討論。
2015年底，美國有ETF的配息金額高達淨值的23%。配息一發出，台灣投資人被預扣30%的稅款。這件事讓不少投資朋友措手不及。(0.23*0.3=0.069，等同是配息下來，就約當是7%的損失。)
那些種類的ETF比較可能發生這種超高比率的現金配息，將是新加入的主題。
相信這三節課，可以讓投資朋友對美國ETF有更深入的瞭解。
(比較詳細的內容介紹可以參考這篇文章:“ETF先進概念”課程內容介紹，參加過的朋友的課後回饋可以參考這篇文章)
課程相關細節
”ETF關鍵報告”台北開課公告(2016十二月4日上午班)
綠角將在十二月4日(星期日上午)於台北開立ETF關鍵報告課程。
(綠角全部開課時程，請見綠角開課計畫。)
當別人已經透過美國券商使用全球金融界的主力投資工具時，你卻還只能留在台灣，接受次等公民的待遇，買那些內扣費用貴到爆表一定會傷害績效的境外基金?
你是否以為ETF只要單純在美國開市時下單買賣即可，卻從未注意過自己下單時ETF的買賣價差與折溢價?
你是否認為ETF只要內扣費用愈低就愈好，內扣費用愈低就會愈貼近指數表現，卻不知道要如何衡量資產管理公司的指數追蹤能力?
”ETF關鍵報告”就是以上問題的解答。
”ETF關鍵報告”可以大幅增進你對美國ETF的瞭解，讓ETF成為你更得心應手的投資工具。
(之前參加過的朋友的評價，可參考“ETF關鍵報告”與“ETF先進概念”2016七月台北班學員課後回饋、“ETF關鍵報告”2016三月台北與高雄班學員課後回饋、“ETF關鍵報告”2016一月台中班與二月台北班學員課後回饋)
課程相關資訊如下:
課程特色:
1. 美國已有一千四百支以上的ETF。投資於全球各地市場，各種資產類別，使用多種策略。懂得美國ETF，可以大幅擴增自己的投資機會。
2. ETF關鍵報告是針對美國ETF的專門課程，主題明確。從第一節課的基本概念，到最後一節課的交易需要注意事項，由淺到深，每個段落都有確切的學習重點。確認參加的朋友都能對美國ETF有確實的掌握。
3. 課程內容由台灣最早開始有系統的寫文章介紹美國ETF的綠角編寫與全程講解。課程中，投資朋友將可以看到綠角多年ETF的投資心得。還有Email討論的管道。
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