Vanguard Total World Stock ETF分析介紹(VT,2017年版)

VT是一支投資全球股市的指數化投資工具。我從2008年的第一篇分析文開始,之後在2012 20142015都寫過文章討論分析,此文進行2017現況更新。

美股代號VT的Vanguard Total World Stock ETF成立於2008年六月24日。追蹤FTSE Global All Cap Index。

從指數名稱可以看到兩個重點。第一,Global意指它是一個全球指數。第二,All Cap,代表它是一個全市場指數,同時包含大、中、小型股。

FTSE Global All Cap Index包含了全球49個國家,共7700支證券。同時包括已開發與新興市場。(2016十月狀況)

VT內扣總開銷0.11%。由0.09%的經理費與0.02%的其它開支組成。

2017二月Vanguard調降內扣費用,VT也在名單中。內扣費用從0.14%降為0.11%

近年來VT的內扣費用變化如下表:




年度

2012

2014

2015

2017

內扣費用

0.22%

0.18%

0.17%

0.11%

資產總值

(億美金)

13

36.9

50.6

96

平均每天成交量

()

19

30

39

74

內扣費用率呈現逐年調降的情形。理由在於,ETF規模擴增。從2012的13億美金,到目前(2017三月)的96億美金,已經五年前的七倍規模。

隨著基金/ETF資產擴大,固定開銷的比率會縮小。Vanguard沒必要多賺投資人的錢,於是直接調降費用,跟投資人分享經濟效益。

這很有機會帶來良性循環。投資工具內扣費用降低後,可以帶來更貼近指數的績效。更貼近指數,對指數化投資人來說就是更好的成果。(在一年之內的短時間,指數化投資人比較在意的不是正報酬或負報酬,而是工具有沒有帶來貼近市場的成果。)好成果進一步吸引更多投資人投入更多資產,帶來進一步的費用調降。

VT追蹤指數的方法是採樣,持有近7700支證券。

VT平均每天成交量的變化,可見上方表格。跟資產總值相同,也是成長的態勢。目前已達平均每天74萬股。

依據2017一月31日的資料,VT投入的前五大國家分別是:

美國 53.5%
日本 8.2%
英國 6%
加拿大 3.3%
法國 2.9%

美國不只是地理上的大國,它也是經濟與金融市場的大國。

ETF自成立以來,各完整年度績效如下表:



年度

ETF績效

對應指數績效

ETF落後指數

2009

33.62%

35.66%

2.04%

2010

13.05%

13.06%

0.01%

2011

-7.71%

-7.55%

0.16%

2012

17.33%

16.69%

-0.64%

2013

22.98%

23.69%

0.71%

2014

3.97%

4.37%

0.40%

2015

-1.88%

-1.82%

0.06%

2016

8.77%

8.82%

0.05%

(ETF績效以淨值計算,是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。)

從2015年以來,每年的差距不僅已經縮小到萬分之幾的等級,而且ETF績效跟指數績效落後的幅度比內扣費用還要低。這是相當好的成果。希望可以持續下去。

VT是目前最簡便的,用一支標的就可以投資全球股票市場的方式。內扣費用每年只有0.11%。意即每一萬塊錢的投資,一年需付出11塊錢做為ETF運作成本。

相較於台灣常見的,股票型基金每年經理費1.5%,加計其它費用,很可能是超過2%或3%的年度費用。

每年1.5%經理費意即每一萬塊錢的投資,一年至少要付出150塊錢做為基金運作成本。

150是11的13.6倍。

假如買一個東西有兩個選項,費用差十倍。譬如一台100萬的一般房車,和一台1000萬的跑車。身為精明消費者的你,一定會仔細考慮,我多花十倍的錢可以買到什麼東西,多花的錢值不值得。

投資的時候,較高費用的投資工具往往帶來較差的成績。這些標的會讓你多花錢,還買到更差的東西。這就像一台100萬的跑車,和一台1000萬性能普通的房車。你要買那個?

還有很多人跟你說:”投資不要小鼻子小眼睛的在意成本啦!”

而且很巧的是,這些人的職業與事業,剛好是在銷售與管理這些高成本基金。

假如他們說投資不要在意費用成本,那麼請他們先從自己做起。費用不重要啊。那你們為什麼不把基金經理費從1.5%調到0.15%,買基金的佣金從3%調為0%。

反正不重要啊。

你會發現,費用對他們來說,那是真正要命的重要。根本降不下來啊!

是別人的錢,也就是投資人的錢,才不重要。

投資人愈不在意費用成本,金融業者就會愈容易賺錢。

不要讓這些有著嚴重利益衝突的人的鬼話,阻止我們自己成為更好的投資人。

費用很重要。


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聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

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2 comments:

張云姵 提到...

請問綠角大,如果預計大約有300萬想投入指數,買VT和BND還需要其他配置嗎我只想要簡單不要太複雜的搭配,請問如果300萬下去買,是要每年分披買嗎?謝謝

綠角 提到...

還請見諒~
基本上我不知道你投資為的是什麼
這是無法回答的問題