定期定額投入美國ETF績效分析---以VPL為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Pacific ETF,2017更新版)

這篇文章模擬對Vanguard FTSE Pacific ETF (美股代號:VPL)定期定額投資的成果。

投入方式是從2007年1月到2016年12月為止,共十年的時間,分別在每年的一、四、七、十月,定期每季投入

投入時間在每月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。每次投入的目標雖是600美金,但因為ETF只能買進整數股的交易規則,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。

配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日當天,以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行十年的定期買進,過程如下表:




日期

買入價

買進股數

投入金額

2007/1/2

65.81

9

592.29

2007/4/2

68.48

9

616.32

2007/7/2

71.69

8

573.52

2007/10/1

73.7

8

589.6

2008/1/2

67.37

9

606.33

2008/4/1

63.3

9

569.7

2008/7/1

62.44

10

624.4

2008/10/1

51.43

12

617.16

2009/1/2

43.87

14

614.18

2009/4/1

38.45

16

615.2

2009/7/1

46.42

13

603.46

2009/10/1

50.84

12

610.08

2010/1/4

52.49

11

577.39

2010/4/1

55.16

11

606.76

2010/7/1

47.81

13

621.53

2010/10/1

54.07

11

594.77

2011/1/3

57.39

10

573.9

2011/4/1

55.86

11

614.46

2011/7/1

56.83

11

625.13

2011/10/3

47.66

13

619.58

2012/1/3

48.56

12

582.72

2012/4/2

53.29

11

586.19

2012/7/2

50.07

12

600.84

2012/10/1

50.54

12

606.48

2013/1/2

54.39

11

598.29

2013/4/1

56.76

11

624.36

2013/7/1

56.32

11

619.52

2013/10/1

60.67

10

606.7

2014/1/2

60.2

10

602

2014/4/1

59.47

10

594.7

2014/7/1

62.79

10

627.9

2014/10/1

58.71

10

587.1

2015/1/2

56.72

11

623.92

2015/4/1

61.24

10

612.4

2015/7/1

61.73

10

617.3

2015/10/1

54.05

11

594.55

2016/1/4

55.7

11

612.7

2016/4/1

54.39

11

598.29

2016/7/1

55.9

11

614.9

2016/10/3

60.45

10

604.5

十年共40次投入,共累積435股。

下表則是各次配息再投入狀況:



日期

(可配發日)

每股配

息金額

累積

股數

配息

總額

去除30%

課稅款後

買入價

買進

股數

2007/12/31

1.669

34.0000

56.7460

39.7222

67.33

0.5900

2008/12/31

0.823

74.5900

61.3875

42.9713

43.40

0.9901

2009/12/31

1.421

130.5801

185.5543

129.8880

51.21

2.5364

2010/12/29

2.243

179.1165

401.7582

281.2308

57.25

4.9123

2011/12/28

1.585

229.0288

363.0106

254.1074

46.65

5.4471

2012/9/28

0.759

269.4759

204.5322

143.1725

50.50

2.8351

2012/12/27

0.965

284.3110

274.3601

192.0521

52.89

3.6312

2013/3/28

0.133

298.9422

39.7593

27.8315

57.97

0.4801

2013/6/28

0.41

310.4223

127.2731

89.0912

55.74

1.5983

2013/9/27

0.199

323.0206

64.2811

44.9968

61.16

0.7357

2013/12/27

0.787

333.7563

262.6662

183.8664

60.47

3.0406

2014/3/31

0.115

346.7969

39.8816

27.9172

59.25

0.4712

2014/6/30

0.472

357.2681

168.6305

118.0414

62.24

1.8966

2014/9/30

0.313

369.1647

115.5485

80.8840

59.43

1.3610

2014/12/29

0.629

380.5257

239.3506

167.5454

57.52

2.9128

2015/3/31

0.111

394.4385

43.7827

30.6479

61.14

0.5013

2015/7/2

0.45

404.9398

182.2229

127.5560

61.80

2.0640

2015/10/1

0.193

417.0038

80.4817

56.3372

54.05

1.0423

2015/12/28

0.623

429.0461

267.2957

187.1070

56.45

3.3146

2016/3/21

0.117

443.3606

51.8732

36.3112

55.52

0.6540

2016/6/20

0.457

455.0147

207.9417

145.5592

55.66

2.6151

2016/9/29

0.213

468.6298

99.8182

69.8727

60.47

1.1555

2016/12/27

0.753

479.7853

361.2783

252.8948

58.3300

4.3356

(累積股數指的是到該次配息日期,此一模擬投資法已經累積的多少股的數量。將累積股數*每股配息金額,即可得該次配息總額。券商代為執行的配息再投入,可以買到小數點以下的非整數部位。)

每次配息再投入,共得49.1209股。

自有資金每季投入累積435股,配息再投入共得49.1209股。總共是484.1209股。

以2017年一月的第一個營業日(2017一月3日),VPL收盤淨值每股58.69計算,484.1209股,價值28413.06美金。

十年總共投入的資金總額是24181.12美金。粗報酬率是(28413.06-24181.12)/ 24181.12,等於17.50%。

以XIRR函數計算內部報酬率則是3.12%(年化)。

以上計算未計入每次投入的手續費。假如自行每季買進時,加計7美金的手續費,內部報酬率會降為2.90%。

從2007年初到2016年底,剛好是十年的期間。這幾篇文章模擬分析可以看出來,全球三大已開發市場區塊,美國表現最好。歐洲和亞太市場表現相對遜色。

代表歐洲已開發市場的VGK,十年定期投資只有1.56%的年化報酬。代表亞太成熟市場的VPL,十年定期投資只有3.12%。亞太市場投資成果比歐洲還好。

各位讀者朋友假如還有印象的話,在2008金融海嘯之前,富達歐洲基金還曾被拿出來做為長期投資累積財富的成功範例呢!

當一個投資方法用過去經驗看來特別有效時,反而是身為投資人的你應該特別存疑的時候。


聲明:
本文作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

此篇文章不應被視為任何基金、ETF、與投資策略之招攬與推介。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

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3 comments:

Eric Liao 提到...

請問綠角大是否有考慮再以Value averaging的方式比較與Doller-cost averaging的績效?

綠角 提到...

有啊
我比較過
資料在"ETF先進概念"與"資產配置戰略總覽"課程中與參加的朋友分享~

其實資料都查得到
要自己算
也是沒問題的啦~

許弘毅 提到...

請問現在FIRSTRADE ETF的交易手續費已全面由$6.95優惠到$4.95?