歐洲股市ETF(VGK)與歐股基金績效比較(Comparison of VGK and Europe Equity Mutual Funds in Taiwan)

在介紹投入歐洲已開發市場的Vanguard FTSE Europe ETF(美股代號:VGK),與它定期定額投入的成績後,這篇文章我們討論VGK與在台灣銷售的歐洲股市基金相比,成績如何。

歐洲股市基金的績效資料來源是台灣晨星網站

比較時間為終止於2013年12月31日的五年與十年期間。

與VGK進行比較的,是在台灣販售,投資於歐洲大型股的共同基金。為了確保是同類型的股票基金進行比較,所以假如基金名稱中有標示成長、價值、小型,皆被排除。也排除專供法人投資的I股股別(因為這不是一般投資人能投入的股別)。

五年期的績效比較如下表:



排名

基金名稱

五年年化績效

1

景順泛歐洲基金

17.19%

2

天達環球策略基金-歐洲股票基金

15.38%

3

貝萊德歐洲基金

15.21%

4

MFS全盛歐洲價值基金

15.13%

5

鋒裕基金-領先歐洲企業

15.11%

6

MFS全盛歐洲研究基金

14.44%

7

鋒裕基金-歐洲研究

14.24%

8

霸菱歐寶基金

13.73%

9

鋒裕基金-核心歐洲股票

13.70%

10

GAM Star歐洲股票基金

13.54%

11

CI資本國際歐洲股票基金

13.32%

12

宏利環球基金-歐洲增長基金

13.30%

13

摩根士丹利歐洲股票Alpha基金

13.19%

14

VGK

13.16%

15

先機歐洲股票基金

13.14%

16

柏瑞環球基金-柏瑞歐洲股票基金

11.57%

17

德意志DWS Invest歐洲股票

10.84%

18

美盛百駿歐洲股票基金

10.33%

19

紐約梅隆泛歐股票基金

9.26%

晨星資料庫中共有19支歐洲股市基金有五年績效資料,VGK排在第14名。

十年期績效比較方面,因為VGK是在2005年三月才成立,未有十年績效資料。所以改以Vangaurd所發行的歐洲股市指數型基金,代號VEURX的Vanguard European Stock Index Fund做為比較基礎。

其實Vanguard許多ETF(包括VGK),算是開放型基金的一個股別。所以這應是合理的替代方式。(請參考Vanguard獨特的ETF發行方式)

十年期,台灣的歐股基金與VEURX的績效比較如下表:



排名

基金名稱

十年年化績效

1

貝萊德歐洲基金

8.94%

2

GAM Star歐洲股票基金

8.51%

3

MFS全盛歐洲研究基金

8.48%

4

天達環球策略-歐洲股票基金

7.61%

5

VEURX

7.40%

6

霸菱歐寶基金

7.35%

7

摩根士丹利歐洲股票Alpha基金

6.87%

8

鋒裕基金-核心歐洲股票

6.51%

9

先機歐洲股票基金

6.43%

10

鋒裕基金-歐洲研究

6.35%

11

德意志DWS Invest歐洲股票

6.19%

12

紐約梅隆泛歐股票基金

6.19%

13

鋒裕基金-領先歐洲企業

6.14%

14

柏瑞環球基金-柏瑞歐洲股票基金

6.04%

15

CI資本國際歐洲股票基金

5.97%

16

宏利環球基金-歐洲增長基金

5.06%

共有16支基金有十年期的績效,其中指數化投資工具VEURX排名第五,可算是名列前茅。

這裡我們又一次看到,隨著時間拉長,指數化投資工具排名前移的現象。

誰能保證現在排在VGK前面的那幾支基金,在下一個十年可以持續勝出呢?

依照美國股市ETF(VTI)與美股基金績效比較與本文所顯示的現象,十年之後,大多主動型基金又將被指數化投資工具擊敗。包括目前排名還在前面的基金,都很可能將成為下一個被擊倒的對象。

不必再費心猜想那一位經理人厲害了。那些風光的成績,往往只是曇花一現。

指數化投資工具,排名隨著時間前移的現象,才真像一罈愈陳愈香的佳釀。值得讓人好好收藏,細細品味。

大智若愚的投資之道,只給懂得箇中滋味的投資朋友。

(奇怪,好像愈寫愈像威士忌廣告文案。)


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8 comments:

K.T. Lee 提到...

"越來越像廣告文案"的確是讓人會心一笑,再次謝謝綠角一路忠實的幫大家介紹,透過你的眼睛能更輕易了解投資的本質!

綠角 提到...

感謝您的支持~

learnman 提到...

越陳越香的原因是因為...
規模越大,成本會越來越低...
主動化投資規模越大,成本反而會越來越大...

learnman 提到...

3月底之前VTI很有可以突破三位數,外加還發股利...
值得開瓶酒慶祝慶祝!

匿名 提到...

這裡已經每天必報到的網站,收穫良多。
另對於IVV很感興趣,不知綠角大大何時會有這支ETF的投資分享?謝謝!!

綠角 提到...

可能要有時間才能寫

很謝謝您的支持~

綠角 提到...

主動管理的基金
隨著資產愈大
愈難有傑出績效的情形
的確很明顯

被動投資相較之下
比較不受資產規模的影響

cemperor 提到...

請問環球歐洲「增長」 也列入是否正確?
另外早年台灣長賣的「富達歐洲」可否列入比較