元大台灣加權股價指數基金指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Yuanta Taiwan Weighted Stock Index Fund，2026更新)
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元大台灣加權股價指數基金於2004年九月發行，至今已有近22年的歷史。本文回顧其指數追蹤成果。
下表是從2008到2025，元大台灣加權股價指數基金與其追蹤的加權股價報酬指數每一個單一年度報酬:
|
年度 |
基金績效 |
加權股價報酬指數 |
基金與指數差距 |
|
(A) |
(B) |
(B-A) |
|
|
2008 |
-46.36% |
-43.07% |
3.29% |
|
2009 |
77.42% |
83.34% |
5.92% |
|
2010 |
12.62% |
13.57% |
0.95% |
|
2011 |
-16.91% |
-17.98% |
-1.07% |
|
2012 |
13.42% |
12.94% |
-0.48% |
|
2013 |
16.05% |
15.14% |
-0.91% |
|
2014 |
10.45% |
11.39% |
0.94% |
|
2015 |
-5.42% |
-6.87% |
-1.45% |
|
2016 |
15.26% |
15.59% |
0.33% |
|
2017 |
19.55% |
19.52% |
-0.03% |
|
2018 |
-6.39% |
-4.83% |
1.56% |
|
2019 |
28.44% |
28.92% |
0.48% |
|
2020 |
26.94% |
27.12% |
0.18% |
|
2021 |
26.42% |
27.06% |
0.64% |
|
2022 |
-19.35% |
-18.68% |
0.67% |
|
2023 |
31.35% |
31.48% |
0.13% |
|
2024 |
29.21% |
31.93% |
2.72% |
|
2025 |
29.83% |
29.47% |
-0.36% |
這段期間，元大台灣加權股價指數基金最大單年指數追蹤差距是2009的5.9%，第二大是2008的3.3%。
2010到2015，每年追蹤誤差大多落在1%附近。這是一段追蹤差距較大的時期。
從2019到2023，基金每年落後指數0.13%到0.67%。是落後相對比較小的時期。但未能延續，2024又出現大幅落後。基金單年落後指數2.72%。這是2008以來，第三大的單年追蹤誤差。
從2008年初到2025年底，總計十八年，元大台灣加權股價指數基金累積總報酬479%。加權股價報酬指數則是556%。基金落後77%。每一百萬的投資，會少賺77萬。
元大台灣加權股價指數基金近五年的內扣總開銷費用如下表:
|
年度 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
|
內扣總開銷 |
0.91% |
1.05% |
1.03% |
0.94% |
0.87% |
目前元大台灣加權股價指數基金有197億台幣的規模。但其偏高的內扣費用成本與不穩定的指數追蹤成果，是其最大的兩個罩門。
2026 Investment Company Factbook讀後感2—低內扣費用、免手續費，已是市場主流
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
本文繼續分析討論我在 Investment Company Factbook 看到的重要資料。
接下來看美國投資界收費的發展與變化。
這張圖是美國股票型基金(左)與債券型基金(右)，內扣總開銷從2000年以來的變化。
淡藍色線條連起來的，是這些基金內扣總開銷的算術平均。深藍色長條，則代表投資人實際付出的內扣總開銷(Asset-weighted Expense ratio)。
為何兩者會不一樣?
我們可以看個很簡單的假想例子。
譬如市場上只有兩支股票型基金，內扣總開銷分別是1.1%與0.1%。那麼其內扣總開銷的算術平均是0.6%。((1.1%+0.1%)/2=0.6%)
但內扣總開銷1.1%的基金完全沒有投資人買，資產總值是零。內扣總開銷0.1%的基金則囊括了全部投資人的資產，資產總價值是100億。那麼投資人實際付出的內扣總開銷是0.1%。
(實務上資產價值為零的基金會被清算或合併，但為了方便解說，就假設有這樣的標的存在)
圖中可以看到，從2000以來，投資人實際付出的內扣總開銷都比業界單純的算術平均要低，這代表在美國，大多投資人會選擇費用較低的標的。
而且可以看到股票型基金，從2020到2025，基金內扣總開銷的算術平均從1.15%降到1.09%，下降0.06%。投資人實際付出的內扣總開銷則是從0.5%降到0.4%，下降0.1%。投資人實際付出的內扣總開銷下降更多。
意謂這五年，美國基金業者整體來說有調降費用，或是高費用標的因資產規模太少，被清算或合併，造成平均內扣總開銷降低。但投資人主動的去選擇費用低的標的，帶來更明顯的實際付出內扣費用支出的下降。
另外報告書中提到，在2025美國基金的銷售總金額中，92%是免佣基金(No-load funds)。
在買進基金時，美國投資人大多選用免佣基金了。不需要付出任何以百分比計收的佣金了。(台灣叫手續費)
這張圖則是美國主動型股票與債券ETF(左)，與指數型股票與債券ETF(右)，平均內扣總開銷的變化。
淡藍色線條是股票ETF，深藍色是債券ETF。
可以看到，不論是主動還是指數化ETF，不論是股票還是債券ETF，內扣總開銷都是下降的趨勢。
到了2025，美國主動型股票ETF，平均內扣總開銷是0.44%。主動型債券ETF的平均內扣總開銷是0.33%。
指數型股票ETF，平均內扣總開銷是0.14%。指數型債券ETF的平均內扣總開銷是0.09%。
台灣的指數型股票ETF的收費近似美國主動型ETF標的。台灣主動型ETF的收費那就更高了。
希望隨著資產規模的成長，台灣ETF的收費也能像美國一樣，出現逐漸下降的趨勢。
畢竟，投資成本愈低，績效會有愈好的傾向。
投資成本不是像有些人宣稱的”:只要績效好，成本高也沒關係。”
因為當你選擇高成本投資工具時，你拿到好報酬的機會就已經明顯降低了。
閱讀全文
《資產配置戰略總覽》2026五月台中班學員課後回饋
本文整理2026五月在台中舉行的“資產配置戰略總覽”，參加者的回饋。
“資產配置戰略總覽”內容與架構說明，可見“資產配置戰略總覽”課程內容介紹。
想參加“資產配置戰略總覽”的朋友，可參考以下梯次:
《資產配置戰略總覽》2026八月15、16日台北班(剩三分之一名額)
《資產配置戰略總覽》2026九月19、20日台中班
《資產配置戰略總覽》2026十月31日、十一月1日高雄班
所有開課時程，可見綠角開課計畫。
綠角感言:
資產配置是一個有效的投資方法。不管是剛起步資產只有幾十萬的投資人，或是資產已有一定規模，達到上千萬或幾億台幣的投資者，都可使用資產配置。
資產配置會先設定好特定目標，譬如退休資產累積，然後將可投資資金，全部以資產配置的方式投入，長期參與市場。不僅會得到該資產類別的總報酬，更可以利用地區之間或是不同資產之間走勢的差異，達到比單一資產類別更好的報酬/風險特性。是非常值得採用的投資方法。
我自己在2006開始投資時，看到威廉．伯恩斯坦寫的智慧型資產配置，知道資產配置是在原理與實務上，都可證明有效的投資方法。
到了2026的現在，持續執行了20年的全球資產配置，我也用個人經驗，驗證了這套方法的有效性。
幾年前或是因為閱讀綠角文章，或是參加《資產配置戰略總覽》而走上資產配置之路的朋友，日後再次見面時，常跟我說到，這方法真的有用，希望自己當初假如能更早知道，或是更早開始就更好了。
很高興可以持續透過文字與講座，與許許多多的投資朋友分享資產配置的原理、實務與細節。
感謝每一位參與與提出回饋的朋友。
課後問卷回饋
“感謝綠角無私分享，我重新鞏固了正確的投資觀念，學習到具體可行的投資方法。” 章先生
“將投資的可預期各種可能非常詳實的分析說明。” 古先生
“堅定自己使用股債配置的指數化投資。” 陳小姐
“綠角節奏拿捏非常好，內容也非常充實，甚至上完會覺得真的就這麼簡單嗎的錯覺，實際上真的不複雜，但也是因為綠角用深入淺出的方法講解才會把複雜的道理講的很簡單易懂。” 王先生
“對於投資有了不一樣的思維，資產配置是有一套理論依據且值得深入思考。” 匿名朋友
“課程設計由淺至深，清晰明瞭。對於自己的財務規劃方向原有迷霧，上了老師的課後，迷霧消失許多，再搭配老師建議的三本書，讀起來更能快速融合吸收。” 張小姐
“相當值得，值回票價。是確認正確理財觀念的分水嶺。” 林先生
“我覺得收獲很大，便當很好吃，綠角會定點下課掌握節奏。” 傅小姐
“以為VT已經全球化投資，沒想到綠角提到的缺點，更新知識。” 李小姐
“理解到資產配置的多元化，不是只有股債而已，以及對定期定額的迷思和再平衡投入有獲得收穫，課後的試算表節省同學自己摸索時間，馬上可以實際運用。” 林小姐
“用統計數據證明似是而非的觀念問題在哪。” 袁小姐
