Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2026年版)
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美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index。
指數名稱中的”Total Market”代表全市場，所以CRSP US Total Market Index同時囊括美國股市的大、中、小與微型股。是代表整體美國股市表現的全市場指數。
透過追蹤全市場指數的ETF或指數型基金，而且投資工具有做好指數追蹤的工作，投資人會取得”市場報酬”(Market return)。
取得市場報酬是指數化投資的目的。
假如一個市場沒有運作良好的全市場投資工具，指數化投資人才會退而求其次，使用大型股指數化投資工具。因為大型股是市場的主要組成。
VTI每年內扣總開銷0.03%。
VTI追蹤指數的方法是採樣，持有三千五百多支股票。
VTI資產總值達5674億美金，是美國規模第四大的ETF。平均每天成交量410萬股。
依據2025十一月底的資料，VTI的前十大持股分別是:
Apple
NVIDIA
Alphabet
Microsoft
Amazon
Broadcom
Meta (Facebook)
TSLA
Berkshire Hathaway Inc.
Eli Lilly
跟2025第一季相比，VTI前十大持股完全相同，只有順序上的變動。
VTI前十大持股合計占比36.16%，比去年的30.46%更高。持股集中程度持續升高。
VTI自成立以來，各完整年度績效如下表:
|
年度 |
VTI績效 (A) |
對應指數績效 (B) |
VTI與指數落差 (B-A) |
|
2002 |
-20.94% |
-20.86% |
0.08% |
|
2003 |
31.43% |
31.64% |
0.21% |
|
2004 |
12.57% |
12.62% |
0.05% |
|
2005 |
6.10% |
6.08% |
-0.02% |
|
2006 |
15.66% |
15.72% |
0.06% |
|
2007 |
5.56% |
5.59% |
0.03% |
|
2008 |
-36.97% |
-37.04% |
-0.07% |
|
2009 |
28.82% |
28.76% |
-0.06% |
|
2010 |
17.26% |
17.28% |
0.02% |
|
2011 |
1.06% |
1.08% |
0.02% |
|
2012 |
16.41% |
16.44% |
0.03% |
|
2013 |
33.51% |
33.51% |
0% |
|
2014 |
12.56% |
12.58% |
0.02% |
|
2015 |
0.40% |
0.40% |
0% |
|
2016 |
12.68% |
12.68% |
0% |
|
2017 |
21.16% |
21.19% |
0.03% |
|
2018 |
-5.13% |
-5.17% |
-0.04% |
|
2019 |
30.80% |
30.84% |
0.04% |
|
2020 |
20.95% |
20.99% |
0.04% |
|
2021 |
25.72% |
25.72% |
0% |
|
2022 |
-19.50% |
-19.49% |
0.01% |
|
2023 |
26.03% |
25.98% |
-0.05% |
|
2024 |
23.75% |
23.77% |
0.02% |
|
2025 |
17.14% |
17.15% |
0.01% |
去年(2025)， VTI淨值報酬落後指數0.01%。VTI已經連續22年，每一年都將追蹤差距控制在萬分之幾的程度。Vanguard在此展現優異的指數追蹤能力。
使用VTI來投資美國股市，是相當好的指數化投資選擇。
但全球股市投資，刻意只選美國，未必是一個良好的做法。
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美國前十大ETF現況分析(Largest 10 ETFs，2026 Jan)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
這個表格列出目前(2026一月)美國規模前十大的ETF。
|
排名 |
ETF全名 |
代號 |
資產總值 |
|
1 |
8576億 |
||
|
2 |
7598億 |
||
|
3 |
7141億 |
||
|
4 |
5803億 |
||
|
5 |
4085億 |
||
|
6 |
2034億 |
||
|
7 |
1981億 |
||
|
8 |
1673億 |
||
|
9 |
1615億 |
||
|
10 |
1515億 |
美國規模第一與第二大的ETF，分別是Vanguard標普500 ETF(VOO)。與iShares標普500ETF(IVV)。
上次分析時，規模第一名VOO與第二名SPY的差距約500億美金。
現在VOO比第二名IVV規模多約1000億美金。與第三名SPY相比，則多出1400億美金。假如美國股市多頭能持續下去，或許VOO有機會在近年成為第一支資產規模超過一兆美金的ETF。
(美國在2020年底，已經出現史上第一支一兆美元基金)
第四名是Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)。各大資產管理業者的美國全市場ETF只有Vanguard的標的能排上前十名列表。除了Vanguard是最早的全市場指數化投資推行者之外，VTI本身能年復一年交出貼近指數的報酬也是重要原因。
投資國家股市的VEA與IEFA排名第七與第八。美國ETF投資人並沒有因為美國股市近年的多頭，就都把資金全部投入美國股市標的，讓前十大ETF全部都是美國股市ETF。仍有相當份量的資金投資在美國以外的國際股市。
這次分析的前九大標的與去年六月分析時完全相同，只有排名順序上的差別。SPY從第二掉到第三。IVV從第三進到第二。
跟半年前相比，Vanguard Total Bond Market ETF (BND)掉出前十大ETF，黃金ETF，GLD，成為第十大的標的。
去年六月分析時，GLD規模是1220億美金，現在是1515億美金。半年之內有近300億美金的增長，除了黃金本身價格上漲之外，不少投資人會受到過去績效吸引。近期詢問黃金是否值得投資的人明顯變多，正是這種心態的反應。
美國前十大ETF中，指數化投資工具占了絕大多數。這點跟台灣很不一樣。
台灣ETF資產很大一塊是在具特定選股標準與加權方法的策略指數ETF上面。2025開始，台灣資產管理業者更積極的發行主動型ETF並吸收了可觀資金。
一樣叫ETF，但用途截然不同。
主動投資在基金界已經被證明是一條很難走得通的路。
將一個有時跑的動，有時跑不動的引擎放進一個外觀亮麗車殼內，並不會打造出一台好車。
將主動投資這個很難勝過市場的策略放進ETF這個外殼，恐怕長期成果還是不太樂觀。
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2026猜台股比賽與2025結果揭曉
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
2025最後一個營業日(2025/12/31)，加權股價指數收盤價是28963.6。
2025一月舉行的猜台股比賽，共有118位朋友留言猜年底收盤指數。其中有89人猜上漲，29人猜下跌。猜上漲的人較多。
猜測最準確的，是在2025一月23日下午6點07分留言的Wilson。他猜28930，與2025最後一個營業日的收盤價28963.6只差33.6點。幅度只有0.12%。
另外有一位名為CAFE的朋友提出的猜測數字是28999。只比實際收盤數字多35.4點。則是第二接近的猜測。
CAFE與Wilson提出的猜測數字是118位參加者中第10與第11高的。也就是說，雖然去年年初比較多的猜測參與者樂觀的認為未來一年會上漲。但真的猜漲很多的人其實不多。
這個現象符合人性。投資人對於市場未來持續上漲的可能，目前價位能否維持，心中往往有所存疑。這也是造成許多人在自以為賺夠時就離開市場，反而錯過日後大段漲幅的根本心態。
下表整理2011到2025，共15個單一年度，加權股價指數每年最後一個營業日的收盤價，與當年年初的猜台股活動，最準的猜測數字。
|
年度 |
加權股價指數 年終收盤價 |
最佳猜測 |
|
2011 |
7072.08 |
7064 |
|
2012 |
7699.5 |
7700 |
|
2013 |
8611.51 |
8600 |
|
2014 |
9307.26 |
9305 |
|
2015 |
8338.06 |
8351 |
|
2016 |
9253.5 |
9190 |
|
2017 |
10642.86 |
10640 |
|
2018 |
9727.41 |
9721 |
|
2019 |
11997.14 |
12000 |
|
2020 |
14732.53 |
14567.89 |
|
2021 |
18218.84 |
18222 |
|
2022 |
14137.69 |
14141 |
|
2023 |
17930.81 |
17890 |
|
2024 |
23035.10 |
23600 |
|
2025 |
28963.60 |
28930 |
未來一年，短時間內市場是漲是跌，幅度多少，是無法用分析事前知道的。但假如有一群人，大家一起來猜，總會有很貼近的數字。
大家再一起猜2026最後一個營業日台灣加權股價指數的收盤價吧。
請不要看其它朋友留下的數字，自己想到的數字，就把它寫在留言中吧。
回應煩請選一個名稱或代號。這樣最後在排名時，比較可以有一個指稱的名字。
猜測"收件"到2026/01/20，晚上六點為止。請把握時間喔。
