2025六月回顧
寫在前面:
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本文回顧2025六月綠角財經筆記的狀況。
2025六月，綠角財經筆記最熱門的十篇文章分別是:
1. 綠角開課計畫
2. 綠角財經筆記總目錄
3. ”大人的Small Talk”綠角專訪心得
4. 如何處理國際投資的匯率風險(Exchange Rate Risk of International Investing)
5. The Best of Jonathan Clements讀後感2---孩子財務教育的重點
6. 綠角中文書局
7. 台灣前十大ETF現況分析(Largest 10 ETFs in Taiwan，2025)
8. 美國前十大ETF現況分析(Largest 10 ETFs，2025 Jun)
9. 靠高股息ETF多一份收入?背後有什麼代價?(The Cost of Using Distributions from High Dividend ETFs to Supplement Monthly Income)
10. 從高股息ETF取得退休現金流，就不需低點賣出的迷思(High Dividend Yield ETFs are NOT Silver Bullet that Prevents Retirees from Selling Low in Bear Markets)
綠角開課計畫、綠角財經筆記總目錄與綠角中文書局這三篇核心功能文章，仍是前十大熱門文章。
最熱門的新文章是”大人的Small Talk”綠角專訪心得。這是我第一次在Podcast節目出現，非常榮幸能受到大人學姚先生的邀請。這個節目也引起很多後續討論。感謝各位朋友的支持。
匯率問題持續影響台灣投資人，如何處理國際投資的匯率風險也成為熱門文章。重點在於，美元有強，也有弱的時候。不要太看重一時的起伏。在長達幾十年的投資過程中，強弱很可能會大部分互相抵消。
孩子的教育一直是許多家長關注的重點，討論相關主題的 The Best of Jonathan Clements讀後感2---孩子財務教育的重點也成為熱門文章。
分別討論台灣與美國前十大ETF狀況的台灣前十大ETF現況分析與美國前十大ETF現況分析，也成為前十大熱門文章。兩文對比，可以看到台灣ETF業界是偏向高股息ETF這種含有特定選股策略的ETF。美國ETF的主力則是指數化投資工具。一樣叫ETF，內容差異很大。
靠高股息ETF多一份收入?背後有什麼代價? 與從高股息ETF取得退休現金流，就不需低點賣出的迷思則是專門討論高股息相關迷思的文章。
不知為何，近年來許多還在工作階段，有工作收入的人，就在用高股息ETF取得”多一份收入”。基本上這是相當奇特的行為。
另外，一樣是從股票資產拿錢出來，許多高股息投資人卻自我標榜說這樣就不用低點賣出。其實，從股市標的的配息拿錢出來，一樣是從股市資產拿錢出來。要能在股市下跌時不從股票資產拿錢出來使用，需要靠資產配置。這在“從資產到現金流—退休資產管理”有完整說明。
2025六月，訪客來源的前五個國家分別是台灣、香港、美國、新加坡與日本。
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節儉與財富自由的根本差別(Frugality and Financial Freedom)
(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加”從資產到現金流—退休資產管理”)
(想深入掌握債券，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、投資組合中該使用那種債券為宜，去冒信用風險與利率風險是否值得，如何看懂債券報價，進行比價，歡迎參加《全新》債券啟示錄)
(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加”資產配置戰略總覽”)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加ETF關鍵報告)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
《致富心態》(The Psychology of Money )與《一如既往》(Same as Ever)作者Morgan Housel在Frugal vs. Independent一文，對於節儉還是獨立，有深入與獨到的見解。本文分享其論點併陳述我的感想。
當一個人的花費遠低於收入，其實有兩種狀況。
第一種是節儉。Housel先生定義的節儉是說，這個東西或這個服務，這個人負擔的起，他也可能可以從中得到一些享受與快樂。但他決定不花錢在上面。他剝奪自己得到這個享受的可能。
第二種是獨立。獨立的意思就是說，從一開始他就根本不想要這個東西。他不想要，因為他可以從其它金錢買不到的東西或是其它面向，得到快樂與身份認同。
我們常以為人生是在為自己追求快樂，
但其實人的基本設定是，追求地位與成功。然後常以為有了地位與成功就是快樂人生。
這個世界每天跟你大聲呼喊或是細聲暗示，只要你擁了大房子、好車子，高級日用品，你就是一個成功，有地位的人。也會有快樂生活。
這是大多人的想法與整體社會態勢。
但假如有人能自行決定，不接受這個想法，他要以自己的方式行事，那就是一種獨立的展現。
作者舉了一個很有意思的例子。就是Duty Free Shop的創辦人Chuck Feeney。
Feeney先生在過世前，將總價值80億美金個人資產的99.99%全數捐出。自己與太太留下200萬美金。住在一個小公寓，旅行坐經濟艙。
這個人是節儉還是獨立呢?
這個問題似乎是有答案的。因為Chuck Feeney在1980年代，開始事業有成，剛成為富人時，他與妻子有認真嘗試過大多人心中富人的生活。
他在紐約、倫敦跟巴黎都有豪華公寓。在郵艇與私人飛機上與其他鉅富交際往來。這不正是標準想像中，有錢人的生活嗎?
他很快就發現這不是自己想要的。社會告訴他，”他應該想要這些東西”。但是他告訴自己，”我不要這些東西”。
這就是獨立。
Chuck Feeney 說:
“I’m happy when what I’m doing is helping people and unhappy when what I’m doing isn’t helping people.”
他覺得，當自己做的事是在幫助他人時，才會覺得快樂。
所以他成為一個捐款者，慈善家。
這個人表面看起來是節儉。其實他是獨立。
重點是，對於我們一般人來說，該追求的到底是節儉還是獨立?
很多講財富自由的書，把重點放在節儉。要你盡可能的省錢，壓抑物欲，短時間內存下很多錢，然後就不需要工作的收入了。
終於可以擺脫工作之後，還是要繼續節儉度日，這樣這些錢才能用得久。
問題在於，假如你腦中仍一直有著像這樣潛藏的念頭:”人生還是要擁有這些好東西，才是光鮮亮麗”、”我假如有這個包、那台車，我會更會快樂”。
假如你還是這樣想，只是為了不想工作，所以努力的壓抑，以節儉達到自己的金錢目標。風險就在於，當有一天，你的意志力不足以再克制這個欲望，你覺得我已經忍耐夠久了，我不要再一直為金錢犧牲，今天金錢要為我所用。那會帶來防線的全面崩潰，以超乎日常的重大花費，完全逆轉過去多年的行為模式，打壞原先的財務計畫。
有些走上這條路的人，其實他是給自己加上一條名為節儉的枷鎖，擺脫工作這副腳鐐。
但假如你經過思考與選擇，再加上一些人生歷鍊，你發現並體認讓自己真正快樂的，不是這些物質上的東西，你不需要花錢買快樂，你知道人生有許多其它面向可以獲得更深的快樂。那這是一種本質。
你不需要壓抑什麼，你本身就是不太需要花錢的人。那麼，你不僅會比較自然順暢的達到資產累積目標。在退休之後，也較能持續維持這樣的生活型態。
關鍵在於，財富上的自由，不是由累積多少錢決定的，而是由你對金錢，你對物質享受的態度決定的。
一直壓抑，取得特定財務成就的成果。也值得敬佩。但這是相對脆弱的成果。假如你本質上還是一個想要追求物質享受的人，你會發現這是一條沒有實現自己想望的路。
本來就不需要花那麼多錢，透過根本心態所取得的金錢累積成就，不僅不那麼累人，執行起來也會相當自然順暢。
不是透過節儉累積到特定金額才叫財務自由。在工作賺錢的時候，在累積資產時，假如你就知道，自己不需要完全靠金錢取得滿足與快樂，要花費的錢，根本就低於收入，這時其實就已在財務上達成自由了。
金錢問題，其實不只是數量而已，更重要的是，你對金錢的態度。
擺脫對金錢的無盡需求，放棄要有錢才能快樂的想法，才是真自由。
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富邦台50ETF(006208)調降經理費以及與0050的比較(Lower Management Fee for 006208)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
富邦投信於2025六月25日於官網公告，006208修改過後的投資信託契約與公開說明書，已經經金管會核準在案。
其中最引人注目的改變，就是經理費與保管費的調降。
原本006208的經理費是0.15%。
修改之後的經理費變成:
一千億的資產，經理費0.15%
一千億到五千億的部分，收0.10%
五千億到一兆的部分，收0.08%
超過一兆的部分，收0.05%
以目前006208規模2398億計算。其中1000億的經理費是0.15%。其餘1398億的經理費是0.1%。整體資產的經理費是(1000*0.15%+1398*0.1%)/2398，等於0.121%。比目前0.15%的經理費下降約0.03%。
這個費用可以這樣看。譬如你有一百萬投資在006208上面。其中42萬的經理費是0.15%。其餘58萬的經理費是0.10%。(1000/2398=42%，1398/2398=58%)
006208這個階梯式的經理費收費模式跟同年一月，0050調低費用之後的模式完全一樣。
但0050規模較大，目前有6366億台幣(2025年六月26日)。0050的經理費計算之後是0.104%。比006208調降後的經理費0.121%，便宜0.017%。
除了經理費之外，006208交給資產保管銀行的保管費也調降。原本是0.035%。
調整後變成:
資產一兆以下的部分，收0.03%的保管費。
超過一兆台幣的部分，收取0.025%的保管費。
006208新的保管費收費方式也跟0050在一月調降後的收費方式一樣。
所以保管費從0.035%降到0.03%，下降0.005%。
原本006208的經理費加保管費是0.15%+0.035%=0.185%。
經過這次調降之後，會變成0.121%+0.03%=0.151%。跟原本相比，下降0.034%。
0050在2025一月的經理費與保管費調降，則帶來0.215%的下降。
0050看似”比較有誠意”，降比較多。但需要留意的是，修改之後，0050與006208的經理費與保管費收費模式是完全一樣的。0050之所以降比較多，是因為它原先的收費比較高。0050本來的經理費是0.32%，遠高於006208本來0.15%的經理費。
06208以較小的2398億的資產規模，跟上規模大很多，達到6366億的0050的收費，其實算是相當有誠意舉動。
這樣修改後，006208的經理費加保管費變成0.121%+0.03%=0.151%。
0050的經理費加保管費則是0.104%+0.03%=0.134%。
0050這兩方面的收費比006208便宜0.017%。
但需要注意的是，ETF的內扣總開銷不是只有經理費與保管費兩項。在差距只有0.017%的狀況下，加計其它費用，不見得0050的整體內扣總開銷一定會比較低。(但也沒有保證006208內扣費用會比較低)
在費用差距已經不大的狀況下，更重要的決勝點是指數追蹤能力。
要降價，業者有決心，要執行，是可以辦到的。但要做到年復一年，較為貼近指數的成果，這就要靠貨真價實的指數追蹤技術。
2017到2024都是006208交出較為貼近指數的成果。
希望兩家業者，除了在費用方面進步之外，也可以在指數追蹤能力方面，展開良性競爭。
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