綠角財經筆記: 還本型保險真的有保本嗎?(“Return of Premium Doesn’t Mean “Return of Buying Power”)

還本型保險真的有保本嗎?(“Return of Premium Doesn’t Mean “Return of Buying Power”)

各種保險中，譬如醫療險或壽險，有一種型態叫做還本型保險。這種保險的基本設計是說，假如期間沒有出險，保險公司最後還是會退還保戶當初繳納的保費。

這種保險會讓人覺得，保險根本就是免費的。我花了一千塊買保險，最後還是拿回一千，何樂不為呢?

但實際上，這種保險絕非保本。有以下幾個因素:

首先是通膨。

十年前的一千元，到今天未必有一千塊的購買力。譬如假如十年期間，平均每年有3%的通膨好了。那麼1000元在十年之後剩多少的購買力呢?

答案是737。(=1000*0.97^10)

這約是26%的損失。

所以千萬不要以為，現在交出的十萬元保費，十年後”一樣”拿回十萬元，叫”還本”。在通膨的長期侵蝕下，恐怕是虧大了。

再來，機會成本。

你用來繳保費的錢，其實有其它應用的可能。譬如你可以投資，不論是買債券或是投入股市。

假如十年期間，股市帶來3%年化實質報酬。(實質報酬指的是扣除通膨之後，還有每年3%的實質成長)

那麼十年前投入的1000元，到了十年之後會成長為1344元。(=1000*1.03^10)

你把原先可以做投資的錢，拿去買還本型保險，因此錯過這34%的報酬。這就是機會成本。

機會成本的損失，不是一種假想的損失。它是一種貨真價實的虧損。

(不過金融投資也不是保證獲利就是了。)

最後，信用風險。

太多人以為保險公司的承諾是美國公債般的保證。

事實上，保險公司有倒閉的風險。假如政府不再概括承受保險公司的損失時，你真以為自己會完整的拿到合約上的給付嗎?國家會不會要求保戶也要自行承擔一些損失呢?

這類”保證還本”的保險，保費往往比起定期險高很多。

常有保戶覺得，沒關係啊，多繳幾萬有什麼關係。反正最後錢都會回來。總比繳個幾百幾千元的定期險，最後錢都花掉還要好。

但正是這些多繳的錢，讓保戶更多的資金去承受通膨的侵蝕、機會成本的損失、還有保險公司的信用風險。這是更大的成本啊!

天下沒有白吃的午餐。

保證還本的保險，就是看似白吃，實則代價高昂的午餐。