常見的投資謬思—把破產當成光榮記錄(Is being Broke Something Worth Bragging About?)
三不五時就會看到，有些媒體採訪的”投資達人”或是投資書籍的作者，有從破產中再度站起的記錄。常見的故事情節是:某人本想藉投資賺錢，結果失利，沒賺到錢反而欠一屁股。但他不灰心，再接再厲。不僅還清負債，還成為億萬富翁。
這類報導與書籍，就是教你如何從零到億萬的過程。真是感人又誘人的故事。
於是許多讀者可能會想，這個人從零開始，用這個方法投資可以賺那麼多錢。那我現在已經有幾十萬或幾百萬，這方法用下去，豈不是不可限量?
這些”達人”似乎完全不覺得因為投資而曾經破產是什麼不光榮的記錄。反而像個老兵的勳章一樣，到處示人。有的人還有破產好幾次再站起來的記錄。好像更值得誇耀一樣。
我們看一下這種投資策略帶來怎樣的結果。
就像上面這個Sine wave。這些人的投資策略帶來極端結果，在破產與大富間擺盪。
當這個人來到高點時，他會出書、受訪。教你如何從谷底到高峰。
但身為投資人的你，一定要看到全局。你不能只看到這個策略的光明面，你要看到，這個人曾經破產的事實。
他賣你的，不只是如何從谷底到高峰的過程，也是可能從高峰到谷底的策略。是這樣一整組的東西，絕不是只走向賺大錢的單向道。
特別是那些還拿破產超過一次以上的記錄在誇耀的”投資達人”，更可以確定他玩的正是這樣一台投資雲霄飛車。
他破產，你有必要跟嗎?你以為他的策略只會賺大錢嗎?那他為什麼會有破產的記錄?
破產很有趣嗎?
最近一則不幸的新聞。一位牙醫師據信因投資失利，背負龐大債務。不堪負荷，跳樓自殺。三不五時就會有這種報導。前一陣子是投資期貨失利，賠上全家性命。
很不幸的是，當你來到Sine wave的谷底時，也有可能會上新聞的。
在眼光正確的投資人眼中，這些不幸的社會新聞與從多次從破產中再站起來的致富故事，完全是一樣的事情。不是兩件事，是同一個銅板的不同面。
你能確定當你拿起這枚銅板來丟時，會是什麼結果嗎?
每當看到這些大富、出書、受訪的人與破產自殺的故事，常讓人覺得運氣弄人。一不小心，這個人就會跑到另一邊去。他們只是站在同一波型的不同位置。
最好的建議是，不要玩這種遊戲。投資有更穩健的做法。
這些虛假的投資專家，玩一些高風險策略，贏了就出書或上節目大肆宣傳，讓人以為賺錢很容易。只提到自己從破產中再站起來，卻沒想過，假如其他人用了這個策略，無法從破產中站起來怎麼辦。
這些人，只宣揚一個策略的光明面，忽視它的風險。這是投資上的愚蠢。
這些人，教導大眾一些高風險的投資策略，卻沒想過假如有人因此傾家蕩產走上絕路要怎麼辦。這是道義上的不負責任。
這些愚蠢又不負責任的人，還可以上節目、出書，大肆宣揚自己的策略。這是投資界與社會的病態。
有人可能看不清楚，但身為一個明智的投資人，你應該知道，不論他是站在高峰風光受訪，或是落在谷底，這整體就是一個大起大落的投資策略。
一般人，根本沒必要這樣投資，更沒必要把這些人當成大師。
把曾經破產當做投資的光榮經歷，或是以破產經歷來吸引投資人的青睞，這是投資世界最荒謬的事情之一。
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26 comments:
頭香!?
這個觀點超棒的!
因為人都需要被給予希望，當人們看到有人能從破產再站起來，甚至還能賺大錢，這種故事太動人、太激勵人心了。
台面上這些虛假的投資專家很多，對於一般散戶而言，的確應該小心被這些言論影響了。一直給你正面能量和希望的人未必是好人，真切的了解自己的實力和風險承受度才是最重要的。
另外想替期貨說些話，感覺好像台灣三不五時就有人投資期貨失利自殺，搞的好像期貨是萬惡的源頭似的。老實說我覺得這不是工具的問題，根本問題還是在人身上。
ETF這類的被動投資大體上可以說是沒有槓桿，而期貨的槓桿約10倍上下。打個比方，如果ETF是腳踏車的話，那麼期貨就是跑車了。
但沒人要求你開跑車一定要一路都催足油門跑吧? 特別是對於新手駕駛人而言。但很多散戶沒有風險控管的觀念，一心只想賺大錢的心境就好像一心只想快點衝到終點的駕駛人一樣，踩滿了油門往前衝。這一衝下去往往終點還沒見著，先進了醫院(or 太平間?)。
所以問題不在工具(期貨、車)，問題都出在人。而人的問題在於教育(財商)，對於金融商品的知識不足就會造成錯誤的投資行為。所以綠角大的部落格造福不少人啊!!
台語有句俗諺:"炒股者房子裝了四輪。"
意思是短線投機者，往往傾家蕩產，房子好像裝了輪子一樣。今天還在，明天可能因為投機波動，抵押的房子就沒了。
許多短線投機者，貪念矇蔽。
小則家庭破碎，請想想為何伴侶、家人要忍受賭性堅強的短線者呢?
大則燒炭
其實不只是投資，對各種所謂 "成功故事" 都要小心。很多人自己以為的成功原因，其實只是一時好運。
故事是中立的，我們可以借鏡。評論或宣染都可能有偏差，要小心看待。
我們可以學這些人的韌性，但請避免他的賭性。
投資世界最迷人的地方就是沒有所謂的定律，因此充斥著幻覺、謊言，而沒有正確投資觀念的投資人很容易被有心人利用，成為他們賺錢的犧牲品，很不幸的台灣除了有心人之外，更有許多黑心商品(高費用低報酬的基金)被包裝成鮮艷糖果等著無知又垂涎三尺的投資人上勾。
每個人投資目的都不相同
因此也沒有誰對誰錯
我有個長輩領退休俸
每天沒事就是看盤玩股票
那些錢就算賠光了也不會影響他的生活
所以指數型商品對他而言就太無味了
刺激的融資或期貨才能帶來樂趣
像我以退休金為目的的投資
穩健才是我需要的
現在的媒體只想著迎合大眾的口味，對這種有戲劇性的"勵志"故事更是大肆宣揚，忘了媒體也該盡點教育社會大眾的責任阿...
多謝綠角的文章，讓一些被灌迷湯的人能夠回復點理智，聽到點不同的聲音。
期貨像車子？教育有用？
我倒覺得跟玩比大小沒什麼不同
投資本身不就類似在在玩比大小嗎?
但每次比時是能押多大的賭金就很有關係了
一次賭1%的資本跟賭10%的資本差別大囉!!
就好像開車你一檔龜速前進跟五檔高速行駛也是如此。
話說回來，金融市場裡的價格行為雖然存在顯著的隨機成分，但不是全然隨機的。這點和比大小這類隨機賽局是有差異的。
期貨和比大小最大的不同是，期貨還有避險的功能，而投機者的賭性帶來的交易量則提供了避險需求者較低的成本。
既然賭性很難根絕，那麼寧可到對經濟有益的股市、期貨來賭，至少對社會還有些貢獻。
說實在的，指數投資者能享受的低成本，也是大量主動投資交易撐起來的。我們應抱著感恩的心情，繼續自己的投資原則，然後祝福他們多少要留點老本過日子。
元大寶來要發行一檔亞太政府公債指數基金，不過經理費還是很貴，希望能聽板主的看法
不能同意更多了！
亞太政府公債指數基金綠角大和我在這裡已經有一些初步的討論。
謝謝各位讀者朋友的討論
綠角兄用波動的角度來戳破表象很有見地,小弟想補充一點, 媒體只會報導讓爬起來的人, 那些爬不起來的, 占絕大多數的輸家, 我們是看不到的.
我想，這就是綠角以前也曾提過的『生存者誤差』。破產的案例何其多，能夠重新站起來的人有多少？重點是：問問這些人還願意再破產一次嗎？
某些大師滿口『沒破產過一、二次，無法領會真正的投資』，論點更是莫名其妙。我倒同意另一位投資作家郭大俠所言：『散戶沒有輸的本錢』！
綠角大:
本人也有意願開美國戶頭.
也拜讀過您的大作了.
因為想玩個股選擇權,想請問您一個問題.
如果我賣出花旗的買權,可以用花旗的股票作為保證金嗎??
(你的書沒提到) 謝謝
感謝分享
這裡的確有生存者誤差在做怪
一個投機者的告白也算嗎??
其實我只喜歡失敗的經驗, 成功的經驗我都當作沒看見, 只有失敗的經驗才是值得吸取的經驗。
別人成功的經驗不見得為自己帶來成功, 別人失敗的經驗卻能讓自己心生警惕, 提醒自己小心在小心。
"那些爬不起來的, 占絕大多數的輸家, 我們是看不到的."
還是看的到啊!在社會版上看到,不過一般人包括我在內,認為那不過是一個倒楣鬼又一件奇聞異事罷了,很少會像綠角大這樣,想到他是用了什麼(投資)方法,走到今天這個地步.
拜讀您的blog好一陣子, 好奇為何您會附上英文標題? (方便老外search?)
小弟覺得這些英文標題不管是您自己下的或是有人幫忙, 翻得非常好.. (甚至我覺得這次的英文標題比中文標題更有文采)
anyway 這都是拜讀您blog的另類享受.
thx a lot.
謝謝
真是過獎了~
vic:綠角大 您相信那些報導是真的 嗎? 如果補這樣寫 書根本就沒法賣了
那些所謂的投資達人 多半都是名不副實的演員罷了 就像我們常常看到某些歌手 藝人號稱以天價代言 上半年賺進億萬 但是等到真正報稅的爸戶藝人往往都還時那幾個............ 所以那些雜誌看就好 下次看到那些在雜誌上所謂的成功人士 不訪問問它們住哪裡 就知箇中 一二
您3月14日PO的文章，不到兩個月，5月8日的今週刊588期就刊出「破產小資族用七萬七千元 滾出千萬身價」
這位可厲害的哩，破產【四次】!!!
如今又是出書、又是授課的，好不風光啊....
奇摩新聞網址
http://tw.news.yahoo.com/%E6%95%A3%E6%88%B6%E5%8D%87%E7%B4%9A%E4%B8%AD%E5%AF%A6%E6%88%B6%E7%9A%84%E6%B3%A2%E6%AE%B5%E6%93%8D%E4%BD%9C%E5%AF%86%E6%8A%80-051724331.html
今週刊網址
http://www.businesstoday.com.tw/v1/content.aspx?a=W20130505550&p=1
謝謝分享~
我想我們在過去 還有未來
仍會不斷持續的看到這些"例子"
我們無法決定他人會發布什麼訊息
但我們可以決定要不要理會
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