元大台灣中型100ETF分析介紹 (0051,2017年版)

台股代號0051的元大台灣中型100ETF成立於2006年8月24日,追蹤台灣證券交易所與FTSE合作編製的台灣中型100指數。

台灣中型100指數由台股中市值排名第51到150這100家公司組成。

(台灣50指數是市值排名第1到第50的公司組成。所以0050與0051搭配起來,就會持有台股市值前150大的公司。)

台灣中型100指數每三個月進行成份股審核(於每年的三、六、九、十二月)。審核時,假如非成份股的市值上升到第130名以上,則納入成份股。原先成份股的市值假如跌到171名以下,則自指數中刪除。

ETF以完全複製法追蹤指數。

目前0051資產3.85億台幣(2017七月資料)。資產規模跟去年相比,減少約8000萬台幣。

根據台灣證交所每月成交資訊,00512016年每月成交張數從300到1098張不等。

台灣中型100ETF收取0.40%的經理費(資產100億以下時),與0.035%的保管費。兩者加總形成0.435%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。近年內扣費用率如下表:




年度

2011

2012

2013

2014

2015

2016

費用率(%)

0.71

0.66

0.70

0.66

0.66

0.70

歷年費用介於0.66%到0.71%之間。去年的內扣費用較高,可能與資產總值下降有關。

以下是0051歷年配息記錄:



年度

每股配息金

2006

沒有配

2007

0.77

2008

沒有配

2009

1.7

2010

0.9

2011

0.9

2012

0.75

2013

0.8

2014

0.75

2015

0.85

2016

0.7

下表則是取材自公開說明書的歷年報酬資料:



年度

0051

0050

2007

5.24%

11.16%

2008

-53.13%

-43.1%

2009

94.29%

73.85%

2010

14.34%

12.85%

2011

-23.36%

-15.79%

2012

12.76%

12.42%

2013

18.33%

11.59%

2014

3.74%

16.96%

2015

-15.25%

-6.08%

2016

7.21%

18.67%

這個表格除了列出0051過去十年每一個單一年度的報酬之外,也同時列出0050的同期間報酬率。該年報酬較好的標的,以紅色數字表示。

可以看到,過去十年當中,0050有六個年度表現較好,0051則是有四個年度表現較好。看似接近五五波,但十年累積報酬,0051只有5.6%,0050則有70.9%的報酬。同期間0051的單年報酬標準差是37.8%,0050則是29.7%。

這十年,0051的表現不論是在報酬或是風險,都是落後0050。這或許可以解釋現在0051只有不到五億的資產規模,0050卻有四百億的資產總值。

但0050和0051兩者都是單純追蹤指數的ETF,它們的績效分別,主要是代表在過去十年,台灣的大型股表現比中型股好。未來是否仍會這樣,那就不一定了。


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2 comments:

蕭仲亨 提到...

綠角大您好

真的很感謝您對於台灣現有ETF的解說,不過在看了幾天之後有個疑問:台灣的ETF交易量除了元大台灣50之外,其他的好像都不高,那交易量不高會不會帶來什麼損失?(比如說不太好買入賣出等...)

綠角 提到...

成交量低比較可能會有流動性風險