Vanguard Total World Stock ETF分析介紹(VT，2026年版)
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(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
Vanguard全球股市ETF，英文全名Vanguard Total World Stock ETF，美股代號VT。成立於2008年六月24日。追蹤FTSE Global All Cap Index。
FTSE Global All Cap Index是富時(FTSE)編制的全球股市指數，同時囊括大、中、小型股。
FTSE Global All Cap Index包含全球48個國家，共10138支證券。投資範圍囊括已開發與新興市場。所以追蹤該指數的VT可讓投資人透過單一標的取得全球股市報酬。
VT內扣總開銷0.06%。
VT資產總值776億美金，平均每天成交量310萬股。資產總值與流動性比起2025分析時均明顯增長。
公開說明書提到VT追蹤指數的方法是採樣，但VT實際持有10048支股票，其實已接近完全複製。
根據2026六月底資料，VT投入的前十大國家與比重分別是:
美國 61.9%
日本 5.9%
台灣 3.5%
英國 3.1%
加拿大 2.9%
南韓 2.8%
中國 2.6%
法國 1.9%
瑞士 1.9%
德國 1.7%
前十大組成國家跟去年相比，韓國進入前十大，印度退出。台灣從2025排名第十大，占比2%。到2026變成排名第三大，占比3.5%。是前十大國家中，名次進步最多的市場。
2026六月底，VT的前十大持股分別是:
NVIDIA
Apple
Microsoft
Amazon
Alphabet(Google)
Taiwan Semiconductor
Broadcom
Micron
Meta (Facebook)
Tesla
跟去年(2025)相比，JPMorgan Chase退出前十大，Micron進入。台積電去年是VT的第九大持股，目前變成第六大。
VT自成立以來，各完整年度績效如下表:
|
年度 |
VT績效 (A) |
對應指數績效 (B) |
VT與指數差距 (B-A) |
|
2009 |
33.62% |
35.66% |
2.04% |
|
2010 |
13.05% |
13.06% |
0.01% |
|
2011 |
-7.71% |
-7.55% |
0.16% |
|
2012 |
17.33% |
16.69% |
-0.64% |
|
2013 |
22.98% |
23.69% |
0.71% |
|
2014 |
3.97% |
4.37% |
0.40% |
|
2015 |
-1.88% |
-1.82% |
0.06% |
|
2016 |
8.77% |
8.82% |
0.05% |
|
2017 |
24.19% |
24.22% |
0.03% |
|
2018 |
-9.67% |
-9.74% |
-0.07% |
|
2019 |
26.80% |
26.91% |
0.11% |
|
2020 |
16.74% |
16.63% |
-0.11% |
|
2021 |
18.25% |
18.40% |
0.15% |
|
2022 |
-18.00% |
-17.98% |
0.02% |
|
2023 |
21.90% |
22.03% |
0.13% |
|
2024 |
16.48% |
16.69% |
0.21% |
|
2025 |
22.44% |
22.41% |
-0.03% |
2024，VT落後指數0.21%。2025落差明顯縮小，變成VT領先對應指數0.03%。這是非常好的成果，投資全球多個市場，持有近一萬支股票，可以做到單年只有萬分之幾的誤差。希望未來能持續下去。
VT是很優良的全球股市投資工具，但在我開始投資的2006年，VT尚未發行。所以我是使用全球股市四大分區標的VTI、VGK、VPL與VWO組成投資組合，
全球股市投資，單用VT跟分地區投資相比，作用有何差異，實際成果的數字。以及自行分區投資，不同地區配重會帶來怎樣成果的差別，在“資產配置戰略總覽” 有完整與深入的說明。
今年，台灣本地業者雖然也推出全球股市ETF，但恐怕在短時間內，還不會看到像VT那麼低的成本，與同等級的指數追蹤成果。
聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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元大台灣加權股價指數基金指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Yuanta Taiwan Weighted Stock Index Fund，2026更新)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
元大台灣加權股價指數基金於2004年九月發行，至今已有近22年的歷史。本文回顧其指數追蹤成果。
下表是從2008到2025，元大台灣加權股價指數基金與其追蹤的加權股價報酬指數每一個單一年度報酬:
|
年度 |
基金績效 |
加權股價報酬指數 |
基金與指數差距 |
|
(A) |
(B) |
(B-A) |
|
|
2008 |
-46.36% |
-43.07% |
3.29% |
|
2009 |
77.42% |
83.34% |
5.92% |
|
2010 |
12.62% |
13.57% |
0.95% |
|
2011 |
-16.91% |
-17.98% |
-1.07% |
|
2012 |
13.42% |
12.94% |
-0.48% |
|
2013 |
16.05% |
15.14% |
-0.91% |
|
2014 |
10.45% |
11.39% |
0.94% |
|
2015 |
-5.42% |
-6.87% |
-1.45% |
|
2016 |
15.26% |
15.59% |
0.33% |
|
2017 |
19.55% |
19.52% |
-0.03% |
|
2018 |
-6.39% |
-4.83% |
1.56% |
|
2019 |
28.44% |
28.92% |
0.48% |
|
2020 |
26.94% |
27.12% |
0.18% |
|
2021 |
26.42% |
27.06% |
0.64% |
|
2022 |
-19.35% |
-18.68% |
0.67% |
|
2023 |
31.35% |
31.48% |
0.13% |
|
2024 |
29.21% |
31.93% |
2.72% |
|
2025 |
29.83% |
29.47% |
-0.36% |
這段期間，元大台灣加權股價指數基金最大單年指數追蹤差距是2009的5.9%，第二大是2008的3.3%。
2010到2015，每年追蹤誤差大多落在1%附近。這是一段追蹤差距較大的時期。
從2019到2023，基金每年落後指數0.13%到0.67%。是落後相對比較小的時期。但未能延續，2024又出現大幅落後。基金單年落後指數2.72%。這是2008以來，第三大的單年追蹤誤差。
從2008年初到2025年底，總計十八年，元大台灣加權股價指數基金累積總報酬479%。加權股價報酬指數則是556%。基金落後77%。每一百萬的投資，會少賺77萬。
元大台灣加權股價指數基金近五年的內扣總開銷費用如下表:
|
年度 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
|
內扣總開銷 |
0.91% |
1.05% |
1.03% |
0.94% |
0.87% |
目前元大台灣加權股價指數基金有197億台幣的規模。但其偏高的內扣費用成本與不穩定的指數追蹤成果，是其最大的兩個罩門。
2026 Investment Company Factbook讀後感2—低內扣費用、免手續費，已是市場主流
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
本文繼續分析討論我在 Investment Company Factbook 看到的重要資料。
接下來看美國投資界收費的發展與變化。
這張圖是美國股票型基金(左)與債券型基金(右)，內扣總開銷從2000年以來的變化。
淡藍色線條連起來的，是這些基金內扣總開銷的算術平均。深藍色長條，則代表投資人實際付出的內扣總開銷(Asset-weighted Expense ratio)。
為何兩者會不一樣?
我們可以看個很簡單的假想例子。
譬如市場上只有兩支股票型基金，內扣總開銷分別是1.1%與0.1%。那麼其內扣總開銷的算術平均是0.6%。((1.1%+0.1%)/2=0.6%)
但內扣總開銷1.1%的基金完全沒有投資人買，資產總值是零。內扣總開銷0.1%的基金則囊括了全部投資人的資產，資產總價值是100億。那麼投資人實際付出的內扣總開銷是0.1%。
(實務上資產價值為零的基金會被清算或合併，但為了方便解說，就假設有這樣的標的存在)
圖中可以看到，從2000以來，投資人實際付出的內扣總開銷都比業界單純的算術平均要低，這代表在美國，大多投資人會選擇費用較低的標的。
而且可以看到股票型基金，從2020到2025，基金內扣總開銷的算術平均從1.15%降到1.09%，下降0.06%。投資人實際付出的內扣總開銷則是從0.5%降到0.4%，下降0.1%。投資人實際付出的內扣總開銷下降更多。
意謂這五年，美國基金業者整體來說有調降費用，或是高費用標的因資產規模太少，被清算或合併，造成平均內扣總開銷降低。但投資人主動的去選擇費用低的標的，帶來更明顯的實際付出內扣費用支出的下降。
另外報告書中提到，在2025美國基金的銷售總金額中，92%是免佣基金(No-load funds)。
在買進基金時，美國投資人大多選用免佣基金了。不需要付出任何以百分比計收的佣金了。(台灣叫手續費)
這張圖則是美國主動型股票與債券ETF(左)，與指數型股票與債券ETF(右)，平均內扣總開銷的變化。
淡藍色線條是股票ETF，深藍色是債券ETF。
可以看到，不論是主動還是指數化ETF，不論是股票還是債券ETF，內扣總開銷都是下降的趨勢。
到了2025，美國主動型股票ETF，平均內扣總開銷是0.44%。主動型債券ETF的平均內扣總開銷是0.33%。
指數型股票ETF，平均內扣總開銷是0.14%。指數型債券ETF的平均內扣總開銷是0.09%。
台灣的指數型股票ETF的收費近似美國主動型ETF標的。台灣主動型ETF的收費那就更高了。
希望隨著資產規模的成長，台灣ETF的收費也能像美國一樣，出現逐漸下降的趨勢。
畢竟，投資成本愈低，績效會有愈好的傾向。
投資成本不是像有些人宣稱的”:只要績效好，成本高也沒關係。”
因為當你選擇高成本投資工具時，你拿到好報酬的機會就已經明顯降低了。
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