“資產配置戰略總覽”2025一月台北班學員課後回饋
本文整理2025一月台北“資產配置戰略總覽”的回饋。
整體架構說明，可見“資產配置戰略總覽”課程內容介紹。
想參加“資產配置戰略總覽”的朋友，可參考以下各梯次:
”資產配置戰略總覽”2025六月7、8日台中班
”資產配置戰略總覽”2025六月14、15日高雄班
”資產配置戰略總覽”2025六月21、22日台北班
所有開課時程，可見綠角開課計畫。
綠角感言:
這次有幾位朋友提到，過去有看書跟看網路文章，這次藉由"資產配置戰略總覽"終於有了完整的概念並掌握了實做方法。
其實，獲取一個全面與整體的投資觀念體系是非常重要的。
譬如我知道資產配置。我可以開放給想瞭解這個主題的讀者詢問，那會有很多問題，譬如:
“股票成長性高，為何要搭配債券?”
“有可能100%股票反而報酬不是最高嗎?為什麼?”
“再平衡要多久做一次，為什麼?”
“為什麼要用美國的ETF來進行全球分散投資?”
“資產配置遇到不好的市場環境表現如何?”
“對特定投資人，如何決定合適的股票與債券比重?”
“股債的預期報酬是多少?”
“有什麼理由相信，市場會長期成長?”
隨著思續的飄移，想到這個，就問這個，累積上百個問題可能的。
但這樣一個又一個零碎的提問，然後找尋答案，是否能為一個投資人帶來整體有用的知識?
可能可以，但要花很多時間與精力去整合，而且還不知道是否有遺漏的地方。
與其這樣，不如選擇由資產配置近20年經驗的綠角編寫、多年持續更新與講述的"資產配置戰略總覽"。兩天的時間，就可以得到完整的觀念、破除迷思，也瞭解實際做法。是非常經濟有效的選擇。
很高興能得到許多朋友的認同。
感謝每一位參加與提出回饋的朋友。我會持續的透過寫作與講座分享相關知識。
課後問卷回饋
“覺得對於資產配置的實作解釋得相當清楚，在之前雖然有看一些文章和書籍，但對於實際操作的方式還是在上完課後才有較完整的概念。謝謝！” 周小姐
“對於資產投資有不一樣的理解，原本認為困難重重，目前認為可以妥善解決。” 何小姐
“每一個部份的說明，都有相當的實證，讓人信服。” 洪小姐
“覺得最有收穫的是講師分享個人的投資路程和經驗。” 黃小姐
“了解需要資產配置的理由，並且從報酬率預估回頭來驗證。幾乎都有釐清我目前在投資上遇到的疑惑。謝謝老師充分準備的課程內容以及精準的時間掌控，和協助報名以及其他行政工作的工作人員。這是一堂我也會想推薦給同樣也有在投資的朋友的精實課程。” 陳小姐
“瞭解了資產配置及如何再平衡。其實原先不理解如何操作。綠角以非常實用而清楚的觀念帶大家一步步走，同時還附上Excel 方便同學日後檢視，我覺的非常的實用。” 陳小姐
“羅列了許多歷史數據比較，且針對投資者不同的需求與所處階段，皆有詳盡的範例介紹與精心的Excel表格設計可以使用。除此之外，內容也有許多投資心法，整個課程內容真的非常充實。” 張小姐
“一開始擔心課程分為九個部分或許過於瑣碎，但是課程開始之後，就發現九個部分不僅環環相扣，而且缺一不可；此外，綠角老師的邏輯很清楚、台風穩健之外，更是幽默風趣，整個課程讓人意猶未盡。” 林先生
“如何決定資產的比重與投資項目的選擇、再平衡的部分，以及Excel試算檔。雖然一直定期定額買台美的指數型ETF，但上了課才體認到過去一直沒有整體觀，未來可以透過決定比重與再平衡的方式，讓投資部位盡可能減少風險，以"大道至簡"的方式達到投資目標，真的是很有收穫！” 張小姐
“希望老師能持續開課4年以上，未來想讓小孩能有機會也能參加。” 李小姐
“對於一些迷思都能在這堂課得到很好的破除，以及搭配少部分債券的好處。” 簡先生
“老師以自身投資標調整的邏輯思維分享，大量過往到現在的數據作說明，更加有說服力！” 黃先生
“歸納過去的各資產類別特性，如預期報酬、標準差、自相關等，能對未來有相當預測價值的原因。” 匿名朋友
“看了老師的文章好幾年，終於來報名上課，很感謝老師的課程讓我獲益良多。” 周小姐
“從對資產配置一竅不通，到閱讀綠角老師的文章，再到實際參與課程，讓我對資產配置有更深入的了解，接下來就是設定好個人的資產配置進入市場承擔風險與賺取報酬。” 朱先生
“非常喜歡綠角把視野拉到整個人類歷史，藉由完整的數據呈現來看我們所處的環境，藉由回顧美國、日本、台股的歷史，我更了解我現在所處的環境。” 匿名朋友
“架構清礎，具邏輯性並有很多實證說明，對於實際投資範例也有各種說明組合很詳細。” 黃小姐
“對於資產配置以及不同金融產品，講解清楚。” 張小姐
閱讀全文
”資產配置戰略總覽”2025六月21、22日台北班開課公告
由於五月台北資產配置已經額滿，且有許多想參加的朋友排入候補。
綠角決定在2025年六月21、22日，於台北開立"資產配置戰略總覽"。
中部的朋友可參考2025六月7、8日台中資產配置。
南部的朋友可參考2025六月14、15日高雄資產配置。
想要深入瞭解課程中使用的美國ETF這個投資工具，可報名參加“ETF關鍵報告” 2025五月18日台北班。
綠角所有開課時程，可參考綠角開課計畫。
之前參加過的朋友的課後心得，可見以下文章:
“資產配置戰略總覽”2025一月台北班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽”2024十一月台中班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽”2024十一月台北班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽”2024十月高雄班學員課後回饋
長期執行資產配置的實際成效，可見:
定期投入ETF資產配置投資組合的實際成果(Asset Allocation with Periodic Investments，2025更新)
前言:
資產配置是一個容易執行，低時間與低金錢成本的投資方式。而且可根據個人的投資目標與風險忍受度做出調整。
不需要再一直留意或擔心經濟前景與金融市場的狀態。單純的配置，大多就可勝過專業經理人(或投資人自己)不斷根據市場狀況調整的操作績效。
但台灣投資人到底要如何做資產配置?
目前討論資產配置的書籍，大多是英文作品的譯作。鮮少以台灣投資人為出發點的資產配置書籍。
“資產配置戰略總覽”以台灣投資人觀點出發。
詳細解釋各種資產類別的特性、資產配置的核心效果、綠角自己多年來的實際經驗。
以及如何建構一個符合自身目標投資組合的實際做法。定期投入方法的比較與選擇，再平衡的實際做法，都有專門討論。
還有附帶一個Excel試算表，可順利的完成定期投入與再平衡時，每個標的要買賣幾股的計算。
目標在於讓參加過的朋友，不僅能對資產配置以及各種金融資產的特性有正確且更完整的認識而且也懂得實際執行的方法。
詳細課程內容可參考“資產配置戰略總覽”課程內容介紹這篇文章。
開課日期:
台北:2025年六月21、22號
課程時間共九小時，分星期六與星期日兩天上課。以下為活動流程:
星期六上午
08:40-08:55 報到
09:00-09:50 資產配置的理由
10:00-10:50 資產類別介紹1
11:00-12:00 資產類別介紹2 Q&A
14:30-15:20 報酬率預估(歷史經驗與目前狀況)
15:30-16:30 資產配置範例 Q&A
星期日上午
10:00-10:50 再平衡與生命週期投資
11:00-12:00 投資組合的改進空間與資產配置的障礙 Q&A
2025四月關稅戰中的高股息ETF，真正有比較抗跌嗎?(High Dividend-Yield ETFs and Tariff Wars)
(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加”從資產到現金流—退休資產管理”)
(想深入掌握債券，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、去冒信用風險與利率風險是否值得，與如何看懂債券報價，進行比價，歡迎參加《全新》債券啟示錄)
(想瞭解如何應用資產配置原則，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加”資產配置戰略總覽”)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加ETF關鍵報告)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
下表整理從2025四月2日，美國總統川普宣布對等關稅以來，到4月10日的台灣與美國動態。
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4/2 |
4/3 |
4/4 |
4/7 |
4/8 |
4/9 |
4/10 |
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星期三 |
星期四 |
星期五 |
星期一 |
星期二 |
星期三 |
星期四 |
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台灣 |
清明 假期 |
清明 假期 |
台股 大跌 |
台股繼續 下跌 |
台股繼續 下跌 |
台股大漲 |
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美國 |
宣布對等 關稅 |
美股 大跌 |
美股 大跌 |
關稅暫緩 |
許多人認為有穩定效果的高股息ETF在這段期間表現如何呢?
下表列出加權股價指數，元大台灣50、以及八支股息ETF在三個時段的表現。
(加權股價報酬指數在這些期間的表現與加權股價指數相同)
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4/2到4/9 |
4/10 |
整個期間 |
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加權股價指數 |
-18.34% |
9.25% |
-10.79% |
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元大台灣卓越50ETF(0050) |
-16.93% |
9.99% |
-8.64% |
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元大台灣高股息ETF(0056) |
-18.42% |
9.97% |
-10.29% |
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統一台灣高息動能ETF(00939) |
-14.97% |
9.91% |
-6.55% |
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元大台灣價值高息ETF(00940) |
-19.91% |
9.51% |
-12.30% |
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國泰台灣ESG永續高股息ETF(00878) |
-16.31% |
10.00% |
-7.95% |
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復華台灣科技優息ETF(00929) |
-18.27% |
9.95% |
-10.14% |
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群益台灣精選高息ETF(00919) |
-18.37% |
9.98% |
-10.23% |
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國泰台灣低波動股利精選30ETF(00701) |
-9.94% |
8.11% |
-2.64% |
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元大台灣高息低波ETF(00713) |
-12.28% |
9.90% |
-3.60% |
首先看到4/2到4/9下跌期間。這幾天0050下跌16.93%。
這八支股息ETF中，統一台灣高息動能ETF(00939)、元大台灣高息低波ETF(00713)、國泰台灣低波動股利精選30ETF(00701)分別下跌14.97%、12.28%與9.94%，下跌明顯比0050要少。
元大台灣高息低波ETF與國泰台灣低波動股利精選30ETF比較少的下跌，主要來自其”低波動”的選股標準，而非”高息”與”股利精選”。
假如用股息率進行選股可以明顯帶來較低的跌幅，那我們應看到上表中大多數的股息ETF在這三天的下跌，都跌得比0050要低。這並非實際發生的狀況。
國泰台灣ESG永續高股息ETF(00878)只比0050少跌0.62%。可算是類似的跌幅。
其它四支高股息ETF，下跌幅度全都比0050更嚴重。
4/10的台股反彈，0050上漲9.99%。八支股息ETF中，只有國泰台灣ESG永續高股息ETF(00878)上漲更多，漲10.0%。但只比0050多漲0.01%而已，也可說是相近的成果。其它七支高股息的漲幅全部落後0050。
也就是說，股息ETF在市場下跌的時候跌比較多，市場上漲的時候漲比較少。壞處更多，好處較少。這是比較不好的特性。
最右欄”整個期間”，代表從4/2到4/10的表現。
0050下跌8.64%。八支股息ETF只有國泰台灣低波動股利精選30ETF(00701)、元大台灣高息低波ETF(00713)與統一台灣高息動能ETF(00939)，分別下跌2.64%、3.60%與6.55%。是明顯比0050小的跌幅。
需留意的是前兩者在這段期間較小的下跌，仍主要歸功於其低波動策略。而非高股息。
國泰台灣ESG永續高股息ETF(00878)只比0050少跌0.69%，算是近似的成果。
其它股息ETF整個期間的下跌都比0050更嚴重。
經過這一次下跌的考驗，可以看到股息ETF中勝出的，主要是靠低波動，其它股息策略ETF都是全面的落後。
也再次證明，”高股息ETF比較穩定，比較容易持有”，恐怕是一種與事實不合的說法。
比較低波動的投資組合，藉由下跌時虧的比較少，帶來整個期間較好的報酬。也未必需要透過低波動股票ETF達成。透過資產配置，股債搭配，就可以達成這樣的效果。這也在今年的波動中，得到實際驗證。
