Vanguard Total International Stock ETF分析介紹(VXUS，2026年版)
(想參加講座，但瞭解先後順序，可參考綠角課程建議參加順序)
(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加《資產配置戰略總覽》)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加《ETF關鍵報告》)
(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加《從資產到現金流—退休資產管理》)
(想深入瞭解債券，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、投資組合中該使用那種債券為宜，去冒信用風險與利率風險能換得多少報酬，直接買進債券，要如何看懂債券報價，進行比價。做個精明的債券投資者。歡迎參加《全新債券啟示錄》)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
Vanguard整體國際股市ETF，英文全名Vanguard Total International Stock ETF ，美股代號VXUS，成立於2011年一月26日。
VXUS追蹤FTSE Global All Cap ex-US Index。指數名稱中的All Cap，代表指數同時囊括大、中、小型股。Ex-US字樣則代表美國除外。
Vanguard Total International Stock ETF投資範圍是美國以外的整體國際股市，同時包括已開發與新興市場。
VXUS以複製法追蹤指數。根據2026年六月底資料，VXUS持有8755支證券。
VXUS投資組合，北美:歐洲:亞太:新興市場的比率約為8:36:29:26。跟去年相比，歐洲股市比重下降，亞太比重提升。
VXUS內扣總開銷0.05%，與2025相同。
VXUS資產總值1565億美金。平均每天成交量630萬股。比起去年分析時的資產總值959億美金。平均成交量430萬股。兩方面都有明顯成長。
2026六月底，VXUS投入的前十大國家與比重分別是:
日本 15.4%
台灣 9.1%
英國 8.0%
加拿大 7.8%
韓國 7.5%
中國 6.7%
瑞士 5.1%
法國 5.1%
德國 4.6%
印度 4.4%
與2025不同的地方在於澳洲退出前十大組成市場，韓國進入。台灣從去年的第九大，到今年變成第二大，占比9.1%，僅次於日本。
VXUS的前十大持股分別是:
Taiwan Semiconductor Manufacturing (台積電)
Samsung
SK Hynix
ASML
Tencent Holdings
HSBC
Novartis
Royal Bank of Canada
Roche
AstraZeneca
與2025相比，Novo Nordisk、Nestle、Alibaba與SAP SE退出前十名。Samsung 、SK Hynix 、Royal Bank of Canada、和AstraZeneca進入前十大。
台積電仍是VXUS的第一大持股，比重從去年的2.45%，增長到現在的4.22%。
VXUS自成立以來，各完整年度績效如下表:
|
年度 |
VXUS績效 (A) |
對應指數績效 (B) |
ETF與指數落差 (B-A) |
|
2012 |
18.22% |
17.04% |
-1.18% |
|
2013 |
15.16% |
15.76% |
0.60% |
|
2014 |
-4.17% |
-3.39% |
0.78% |
|
2015 |
-4.28% |
-4.29% |
-0.01% |
|
2016 |
4.72% |
4.72% |
0% |
|
2017 |
27.52% |
27.41% |
-0.11% |
|
2018 |
-14.72% |
-14.61% |
0.11% |
|
2019 |
21.58% |
21.80% |
0.22% |
|
2020 |
11.32% |
11.24% |
-0.08% |
|
2021 |
8.69% |
8.84% |
0.15% |
|
2022 |
-15.99% |
-16.10% |
-0.11% |
|
2023 |
15.56% |
15.79% |
0.23% |
|
2024 |
5.20% |
5.53% |
0.33% |
|
2025 |
32.23% |
31.95% |
-0.28% |
2025，VXUS上漲32.23%，領先指數0.28%。這跟2024類似，都是0.3%附近，算是較大的追蹤誤差。希望VXUS能回復到更早之前，0.1-0.2%之間的單年誤差。
2025，投資美國以外全球股市的VXUS上漲32.23%，專門投資美國股市的VTI則是上漲17.14%。美國落後近15%。
之前在美國股市表現領先時，有些人會說:”假如美國股市表現不好，全球股市也不會好”。
這是一個未必正確的說法。全球分散比起重壓單一市場，仍是更加穩健的做法。投資人可以用VTI+VXUS，很簡單有效的組成一個低成本，全球分散的股票投資部位。
聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
閱讀全文
《花錢的藝術》 (The Art of Spending Money)綠角推薦序—瞭解錢的作用，賺錢才有意義
(想參加講座，但瞭解先後順序，可參考綠角課程建議參加順序)
(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加《資產配置戰略總覽》)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加《ETF關鍵報告》)
(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加《從資產到現金流—退休資產管理》)
(想深入瞭解債券，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、投資組合中該使用那種債券為宜，去冒信用風險與利率風險能換得多少報酬，直接買進債券，要如何看懂債券報價，進行比價。做個精明的債券投資者。歡迎參加《全新債券啟示錄》)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
“有錢的目的到底是什麼?”
一開始的理由直接而簡單，那就是更快樂、更幸福的人生。
問題在於，錢是否能讓人買到快樂與幸福?
我們常想著，假如能開某台好車，擁有某個名品包，或是住在大坪數的豪宅，自己就快樂了。
但是，對於沒有這些東西的人來說，擁有它是一個夢想。對於已經擁有的人來說，這些東西沒什麼好提的。
就是那種對新東西的期待，讓人覺得被趨動，舉步向目標前進。等到你真的擁有了，人會很快習慣，然後追尋下一個更大的目標。
這樣花錢很難帶來快樂，因為人生的大多時間會是在”還沒擁有”之前的不快樂。
滿足，才是快樂人生的根本。而滿足代表對目前已經擁有的一切感到滿意，沒想著還要去追求什麼。
那幸福呢?有錢不就是更幸福嗎?
我們可以想想，什麼是人生中的幸福時刻?譬如假日出遊，跟孩子在海灘堆沙或在草地追逐。這就是幸福的時刻。假如那天住的是五星飯店，可能只會讓幸福評分從9上升到9.5而已。
令人感到幸福的經驗，很多其實是不需花錢的。
假如錢無法買到快樂與幸福，那至少可以贏得他人的敬重吧?
不，當一個人試著展現財富特徵，譬如很大的房子，很貴的配件等等，在他人心中引起的情緒通常不是敬重，而是嫉妒。
別人看你開一台很貴的跑車，他們大多看的是車，想像自己假如也開一樣的車會是怎樣。而不是看車主，覺得他很帥，很會賺錢。
我們最需要的敬重，是來自身邊最親近的人，親人與朋友是否敬重你，取決於你是否願意花時間與他們往來，是否真誠的對待他們，以及在必要時幫助他們。這些你做的事情，比起你擁有的錢，才是真正能讓他們敬重你的地方。
以為花錢為自己買下更好、更豪華的物件，就會帶來快樂。你是將自己擺在不斷追求更好物質享受的轉輪上。過程只有無盡的追求，難有快樂。
幸福時刻不是有錢人才能享有。人在當下，就能與親近的人共創幸福時刻。
錢也很難買到他人的敬重。
既然金錢的用處如此受限，為何許許多多的人，仍醉心追求金錢，樂此不疲呢?
因為當我們看到沒錢人與有錢人的對比，往往直接判定”有錢勝出”。
其實有錢未必勝出。當你用金錢比較兩個人，你只看到錢，沒看到”非金錢”面向。
譬如，你要當一個身價500萬，家庭和樂、身體健康的人。還是成為一個資產五千萬，但婚姻失敗，病痛纏身的人?
答案明顯。
我們都知道人生是由很多面向組成的，但錢會施展魔法，讓人以為只要有錢，其它都不是問題。
就算是有錢的人，他們也不是整天想著自己過人的財富。他開再好的車，假如在高速高路遇到大塞車，他一定會有點煩躁的想著，到底要塞到什麼時後。而不是滿足的欣賞起自己的好車。
有錢不代表人生其它重要面向就能不予理會，有錢也不代表這個人就沒有煩惱。
如何花錢，重點就在於，不要將錢花在你自以為會有用，但其實毫無用處的地方。同時確切的體會，金錢不是人生唯一值得的追尋。
《花錢的藝術》讓讀者全面看清金錢本質，知道它能帶來與不能帶來什麼。在積極追逐金錢之前，我們必需知道，金錢到底是怎樣的東西，有何作用。
畢竟，就如作者所說的:”假如你不知道如何正確使用金錢，那麼你會被金錢使用。”
人要做金錢的主人，而不是被金錢奴役還不自知。
閱讀全文
《ETF關鍵報告》2026五月台中班學員課後回饋
本文整理2026五月在台中舉辦的《ETF關鍵報告》參加朋友的回饋。
課程內容與整體架構，可見《ETF關鍵報告》內容介紹
想參加的朋友，可參考最新梯次:
《ETF關鍵報告》八月16日台北班
《ETF關鍵報告》九月20日台中班
《ETF關鍵報告》十一月1日高雄班
所有開課時程，可見綠角開課計畫。
綠角感言
當初設計《ETF關鍵報告》時，我希望兼顧原理與實務。
所以一開頭會有比較多關於ETF原理的討論。特別是”實物交易”這一項，這個機制對ETF非常重要。投資ETF一定瞭解這個機制，對ETF市場的現象會有較好的掌握。譬如看到某支ETF出現異常擴大的折溢價時，比較知道能從那邊去找到問題出在那裡。
接著談如何分辨指數的性質。因為ETF並不是在公開說明書說它是追蹤某個指數就是指數化投資工具。那個指數是用來衡量市場表現，還是本身就代表特別的選股與加權方法，非常重要。
然後我會說明如何在美國可靠的英文網頁直接查詢一支ETF最重要的相關資訊。不僅解說可以在那些網頁的那個欄位查到，還會說明這些資訊代表的意義。
最後則是馬上利用前面提到的ETF相關知識，利用它們來實際篩選與比較ETF。
這樣會形成一個完整的關於ETF的說明與討論。讓參加者有足夠的ETF相關知識，在實務上也會知道如何應用。
《ETF關鍵報告》從開始講授至今，已經超過十年。經過許許多多參與朋友的回饋與反應，以及我自己持續的更新，改進成今天的樣貌。
很高興可以持續透過文章與講授，分享ETF重要知識。
感謝每一位參與與提出回饋的朋友。
課後問卷回饋
“ETF課程架構完整，一個下午完整把ETF的歷史脈絡與交易性質，運作機制等概念分析完畢。資訊恰到好處，沒有多餘的雜訊。授課清楚明瞭。另外如何使用晨星的網頁系統建立個人對ETF的判讀，是意料之外的收穫。
相關查詢系統的步驟拆解練習，也很有意思，輕鬆簡單，讓人能夠快速上手並融會貫通。讓個人獨立執行實務操作，學到了很多。” 林先生
“所有內容都有其必要性，非常充實。” 黃小姐
“對於ETF背後運作原理有很詳盡介紹。” 古先生
“了解如何分析ETF，很實用的課程。” 王小姐
“覺得最有收穫的是教導參加者直接從英文網站查詢ETF重要資訊。” 林小姐
“ETF的結構解說、ETF詳細資訊的查找整理、折溢價在ETF交易中的影響。” 余先生
“知道交易ETF應注意的項目，包含時間、折溢價、成交量、配息日等。” 田小姐
“追蹤綠角大的臉書已經數年，從半信半疑，到停扣手頭上的基金或投資型保單、慢慢出清，再後來定期定額0050/006208。
這兩年終於有時間為自己的未來打算，謝謝綠角大不厭其煩寫文章、開課宣導"跟隨市場"的知識，佐以大量歷史數據。就如同您在Blog的文章，講義的編排也是一樣易於閱讀、很方便筆記，時間精準掌握，足見規劃之用心。” 袁小姐
