台灣投信基金2020全年費用整理---你投資的是超高費用基金嗎?

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基金的內扣總開銷是對基金未來績效最有力的預測因子

本文整理2020全年,台灣投信業者發行的基金所收取的內扣總開銷。我們專注內扣費用超高的基金族群。因為高費用,有帶來較差績效的傾向。(註)

沿用去年的分類方法,我將這些基金收費依其收費多寡,分成”聖母峰等級”、”玉山等級”、”101等級”。

首先是收費高昂可比擬聖母峰高度的基金。這些基金年內扣總開銷高達5%以上。可見下表:

基金名稱

2020全年內扣總開銷

台新印度基金

10.31%

瀚亞2026收益優化傘型基金之

美元保本基金

6.59%

瀚亞2026 收益優化傘型基金之

南非幣保本基金

6.53%

統一中小基金

5.11%

瀚亞菁華基金

5.10%

台新印度基金以單年10.31%的內扣總開銷,拔得頭籌,成為2020全年台灣投信費用最高的基金。

台新印度基金10.31%的內扣總開銷,除了2%的經理費之外,最重要的地方在於有一項高達5.38%的”其它費用”。再加上其他項目,形成超過10%的費用成本。

操作一支基金可以操作到需要10%以上的費用,到底是為了費用收入而成立基金,還是為了幫投資人獲取收益而成立基金呢?

瀚亞2026收益優化傘型基金之美元保本與南非幣保本基金,都有6%以上的全年內扣總開銷。

根據基金公司資料,這兩支基金的經理費都”只有”1%,如下圖紅框所示(左側是美元保本基金,右側是南非幣保本基金)。



為何會出現單年6%以上的超高內扣費用呢?

理由在於,投信投顧公會網站的資料顯示這兩支基金在2020的經理費根本不是1%,而分別是6.52%跟6.46%。

一年收取6%經理費的理由在於,該基金公司要在基金成立的期初(也就是2020),就將這兩支基金預計的存續期間,也就是六年,每年1%的經理費,總共6%一次收齊。

目前美國五年期公債殖利率是0.79%。六年期間,花費每年1%的成本,要如何保本?可說是個”有趣”的問題。

統一中小基金跟瀚亞菁華基金分別收取5.11%跟5.10%的內扣總開銷。問題都出在本來就已經太貴的經理費(1.6%),加上頻繁交易形成的過高交易成本。

聖母峰之後,接下來是收費等級與玉山同高的基金,也就是每年內扣總開銷4%到5%之間的基金。如下表:

基金名稱

2020全年內扣總開銷

街口中小型基金

4.99%

合庫台灣基金

4.85%

統一經建基金

4.81%

統一台灣動力基金

4.78%

統一奔騰基金

4.73%

統一黑馬基金

4.67%

兆豐國際第一基金

4.48%

統一全天候基金

4.48%

兆豐國際電子基金

4.37%

復華復華基金

4.37%

復華大中華中小策略基金

4.24%

群益長安基金

4.21%

富邦印度ETF傘型基金之富邦印度NIFTY基金

4.16%

復華全方位基金

4.15%

新光創新科技基金

4.13%

瀚亞中小型股基金

4.08%

復華高成長基金

4.07%

群益奧斯卡基金

4.06%

台新全球不動產入息基金

4.06%

瀚亞外銷基金

4.03%

共有20支基金,在2020跟投資人收取了4-5%之間的內扣總開銷。比起2019,有9支基金跟投資人收取4-5%的內扣費用相比,狀況大幅惡化。

這個組別收費最高的”街口中小型基金”其實正是2019全年收費最高的”華頓中小型基金”。(2020一月13日,四支華頓基金全都改名為街口基金)。

2019華頓中小型基金內扣總開銷5.76%,2020街口中小型基金全內扣總開銷4.99%。這種特定基金業者收費持續較高的現象,在境外基金與本地基金,都可以看到。

代號00652的富邦印度ETF,假如單看基金公司的資料頁面,會覺得0.99%的經理費,比一般股票型基金1.5%的經理費便宜。但是其實全年內扣費用高達4.16%。

千萬不要直覺的以為基金的內扣總開銷會是一個接近經理費的數字。

最後是費用與101大樓同高的基金,這是內扣總開銷在3-4%之間的基金。如下表:

基金名稱

2020全年內扣總開銷

新光中國成長基金

3.93%

安聯台灣智慧基金

3.93%

新光大三通基金

3.91%

凱基新興市場中小基金

3.90%

台新新興傘型基金之台新新興市場機會股票基金

3.90%

元大多多基金

3.87%

日盛首選基金

3.87%

新光店頭基金

3.85%

復華中小精選基金

3.84%

瀚亞高科技基金

3.82%

兆豐國際國民基金

3.81%

野村高科技基金

3.77%

日盛高科技基金

3.75%

野村e科技基金

3.75%

群益葛萊美基金

3.72%

兆豐國際豐台灣基金

3.70%

日盛日盛基金

3.67%

富邦科技基金

3.65%

群益中小型股基金

3.62%

群益創新科技基金

3.62%

日盛小而美基金

3.62%

街口台灣基金

3.62%

富邦長紅基金

3.60%

施羅德2025到期新興市場債券基金

3.57%

富邦高成長基金

3.56%

永豐永豐基金

3.56%

宏利台灣動力基金

3.54%

復華亞太成長基金

3.52%

合庫六年到期ESG優先順位新興市場債券基金

3.50%

景順2026到期全球新興債券基金

3.49%

景順六年階梯到期精選新興債券基金

3.49%

富蘭克林華美策略高股息基金

3.48%

聯邦中國龍基金

3.46%

群益大中華雙力優勢基金

3.44%

日盛MIT主流基金

3.41%

台新中國通基金

3.41%

復華華人世紀基金

3.40%

元大高科技基金

3.38%

元大經貿基金

3.37%

野村台灣運籌基金

3.37%

元大多福基金

3.34%

瀚亞中國A股基金

3.33%

富蘭克林華美中華基金

3.33%

富邦精準基金

3.32%

日盛新台商基金

3.32%

中國信託台灣活力基金

3.31%

富蘭克林華美台股傘型基金之高科技基金

3.31%

群益店頭市場基金

3.30%

富邦台灣心基金

3.29%

群益馬拉松基金

3.29%

中國信託智慧城市建設基金

3.29%

保德信中國中小基金

3.28%

富蘭克林華美全球醫療保健基金

3.28%

富蘭克林華美中國消費基金

3.27%

元大店頭基金

3.26%

中國信託2026年到期新興優先順位債券基金

3.26%

復華全球消費基金

3.25%

聯邦精選科技基金

3.25%

群益華夏盛世基金

3.24%

群益大印度基金

3.23%

富蘭克林華美中國傘型基金之中國A股基金

3.22%

元大卓越基金

3.21%

群益印度中小基金

3.21%

日盛上選基金

3.21%

富蘭克林華美六年到期新興市場主權債券基金

3.21%

野村亞太高股息基金

3.20%

富蘭克林華美第一富基金

3.18%

匯豐中國A股匯聚基金

3.16%

復華東協世紀基金

3.16%

安聯台灣科技基金

3.16%

富邦AI智能新趨勢多重資產型基金

3.15%

安聯台灣大壩基金

3.15%

凱基開創基金

3.14%

路博邁AR台灣股票基金

3.14%

日盛精選五虎基金

3.13%

永豐領航科技基金

3.13%

宏利四到六年機動到期新興市場債券基金

3.13%

凱基亞洲護城河基金

3.13%

匯豐中國科技精選基金

3.12%

兆豐國際萬全基金

3.11%

兆豐國際中國內需A股基金

3.11%

復華中國新經濟A股基金

3.11%

國泰國泰基金

3.11%

統一龍馬基金

3.10%

群益中國新機會基金

3.10%

復華全球原物料基金

3.09%

國泰中小成長基金

3.09%

兆豐國際六年到期新興市場債券基金

3.08%

永豐亞洲民生消費基金

3.08%

瀚亞2026年到期新興市場債券基金

3.07%

富邦大中華成長基金

3.06%

復華神盾基金

3.06%

台新主流基金

3.06%

日盛中國戰略A股基金

3.05%

野村中小基金

3.03%

鋒裕匯理阿波羅基金

3.03%

復華數位經濟基金

3.02%

富邦精銳中小基金

3.01%

復華亞太神龍科技基金

3.01%

2020共有99支基金收取全年3-4%的內扣總開銷。比起2019的76支,高收費基金數量明顯增加。

買一支基金,每年被扣除3%的內扣費用代表甚麼?

譬如美國股市從1926年初到2019年底,股市年化報酬約10%,同期通膨約3%,也就是實質報酬是7%。

假如你付出3%的成本,你的報酬會是4%。
(不要再講付出更多的投資成本會取得比市場更高的報酬這種話術了)

4%已經落後同期美國中期公債的年化報酬了。

付出太高的費用會有嚴重的報酬減損效果,你以為你在投資股市,其實高費用會確定你拿不到高風險資產的對應報酬。

而這還是高風險資產有好成果的時候。有人可以跟你保證高風險資產一定賺錢,獲利一定比較高嗎?
(假如有人提出這種保證的話,你可以確定的是,他大概不太了解”風險”是什麼意思)

儘管我已經連續幾年將這些高費用基金列表並寫成文章,但可以看到2020高收費基金數量有增無減。各家業者可說是毫不忌諱自家基金榜上有名。

為什麼?

因為不在意投資成本,以為費用沒關係的台灣投資人,還是佔了絕大多數。

不要天真的以為基金業者會”主動”改善高內扣費用問題。在費用方面,他們是全然的被動。因為那就是他們的獲利,他們的收入。投資人假如沒有覺醒,沒有提出要求,他們是不會改進的。

選擇低費用投資工具,不僅可以保護你自身的資產,也等於大聲的對業者的高收費行徑說No。





註:投信投顧公會網站,詳列出台灣投信業者發行的各基金的內扣總開銷。是值得查詢使用的功能。

(連到該網址後,”年”選”2020”,”月/季/年”選”全年”,”公司”選”所有公司”,”基金”選”所有基金”,然後點”查詢”。就會看到全部台灣投信基金的2019全年費用列表)

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