定期定額投入美國ETF績效分析---以VPL為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard MSCI Pacific ETF)

這是模擬對美國ETF進行定期投資的第三篇文章。討論對Vanguard MSCI Pacific ETF 定期定額投資的成果。

基本假設如下:

從2007年1月到2012年12月為止,共六年的時間,分別在每年的一、四、七、十月,每季定期投入

投入時間在每月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。每次投入的目標雖是600美金,但因為ETF只能買進整數股的交易規則,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。

此ETF基本配息頻率是每年配息。配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日當天,以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行六年的定期買進,過程如下表:



日期

買入價

買進股數

投入金額

2007/1/2

65.81

9

592.29

2007/4/2

68.48

9

616.32

2007/7/2

71.69

8

573.52

2007/10/1

73.7

8

589.6

2008/1/2

67.37

9

606.33

2008/4/1

63.3

9

569.7

2008/7/1

62.44

10

624.4

2008/10/1

51.43

12

617.16

2009/1/2

43.87

14

614.18

2009/4/1

38.45

16

615.2

2009/7/1

46.42

13

603.46

2009/10/1

50.84

12

610.08

2010/1/4

52.49

11

577.39

2010/4/1

55.16

11

606.76

2010/7/1

47.81

13

621.53

2010/10/1

54.07

11

594.77

2011/1/3

57.39

10

573.9

2011/4/1

55.86

11

614.46

2011/7/1

56.83

11

625.13

2011/10/3

47.66

13

619.58

2012/1/3

48.56

12

582.72

2012/4/2

53.29

11

586.19

2012/7/2

50.07

12

600.84

2012/10/1

50.54

12

606.48

六年共24次投入,累積了267股。

下表則是各次配息的再投入狀況:



日期
(可配發日)
每股配
息金額
累積
股數
配息
總額
去除30%
課稅款後
買入價
買進
股數
2007/12/31
1.669
34.0000
56.7460
39.7222
67.33
0.5900
2008/12/31
0.823
74.5900
61.3875
42.9713
43.40
0.9901
2009/12/31
1.421
130.5801
185.5543
129.8880
51.21
2.5364
2010/12/29
2.243
179.1165
401.7582
281.2308
57.25
4.9123
2011/12/28
1.585
229.0288
363.0106
254.1074
46.65
5.4471
2012/9/28
0.759
269.4759
204.5322
143.1725
50.50
2.8351
2012/12/27
0.965
284.3110
274.3601
192.0521
52.89
3.6312
(累積股數指的是到該次配息日期,此一模擬投資法已經累積的多少股的數量。將累積股數*每股配息金額,即可得該次配息總額。券商代為執行的配息再投入,可以買到小數點以下的非整數部位。)

每次配息再投入,共得20.9422股。

自有資金每季投入累積267股,配息再投入共得20.9422股。總共是287.9422股。

以2013年一月的第一個營業日(2013一月2日),VPL收盤淨值每股54.39計算,287.9422股,價值15661.17美金。

這六年來,總共投入的自有資金總額是14441.99美金。粗報酬率是(15661.17-14441.99)/ 14441.99,等於8.4%。

以XIRR函數計算內部報酬率則是2.59%(年化)。

以上計算未計入每次投入的手續費。假如自行每季買進時,加計7美金的手續費,內部報酬率會降為2.22%。

即使模擬投資剛開始時的ETF淨值65.81超過績效結算時的54.39,即使投資過程中曾有每股高達73.7的投資成本,即使這幾年間經歷過了金融海嘯,即使VPL近60%的比重投入許多人不看好的日本市場,不斷的定期投資,仍帶來一個正報酬的結果。

當然這只是單一時間點回顧的成果。未來再回顧,不一定仍會是正報酬(也有可能報酬變得更好)。不過相較於選用熱門基金,哀鴻遍野的投資人,這樣的成果已經是勝過很多很多人了。


特別聲明:所有美國ETF雖然皆為美國金融主管單位SEC許可之投資工具,但仍有投資風險。使用任何ETF,皆有造成虧損的可能

作者與Vanguard集團無任何利益往來。此篇文章,是作者自行觀看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人在觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

想要投資此類ETF,透過美國券商即可達成。想多瞭解美國券商這個投資管道,可以參考:”綠角教你前進美國券商”。



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3 comments:

賴智勇 提到...

綠角你好
我是剛接觸etf的新人(或者說是剛接觸理財的新人),我想在台灣買ETF,但是購買時會有千分之一的證券交易稅,請問有什麼影響嗎?(國外ETF是否有類似的收款?)
其實我也想投資美國etf,但是不知道是否有金額上的限制,例如:每個月投資金額約3000~5000台幣,那麼還可以開戶投資嗎?

綠角 提到...

美國ETF最小買進單位是一股

您可以參考綠角教你前進美國券商

內有詳細解說

Lo Rober 提到...

綠角好

你的年化報酬率是如何算的呢?
我也以你的VPL範例來算
用XIRR算是5.4%
因為我要算我自已的年化報酬率
可否解疑?謝謝