指數化投資十週年紀念(Ten Years’ Index Investment)

今天是12月27日。在2006年的12月27日，綠角第一次成功的買到低成本高效能的指數化投資工具。當時買進的是投資全美國股市的Vanguard Total Stock Market Index Fund(美股代號:VTSMX)。

下圖是當時的成交報表:

之後我再利用Vanguard European Stock Index Fund (美股代號:VEURX)建立起歐洲股市的部位。然後再用ETF，建構起全球化的股債搭配投資組合(註1)。

所以，就在今天，綠角已經做了十年的指數化投資。全球第一支供一般投資人投資的Vanguard S&P 500 Index Fund，成立於1976，至今滿40年。我很高興，可以在指數化投資40年的歷史中，參與其中四分之一。

這十年中的每一天，我對這筆投資(和後續數不清定期買進的投資)，只有兩個字的感覺”心安”。

費用方面心安。超低費用率，遠勝在台灣當地任何的投資工具(過了十年，仍是如此。)

表現方面心安。指數化投資工具確實給我市場報酬。市場賺，我就會賺。市場賠，我也賠。非常公平。

(很多人沒有體會到主動投資讓人很不安心的地方。市場賺，你很可能少賺。市場賠，你很可能賠更多。)

指數追蹤技術方面心安。我的資產，是交給全球首屈一指的指數化投資專門業者Vanguard在管理。(假如Vanguard說它指數化投資是第二名，誰敢稱第一?)

這個投資選項，我從沒後悔過。它讓我有信心，在2008金融海嘯時持續投入資金，平靜度過。指數化投資人不會在低點悲觀時，不敢買進。他會更想買進。

而自己當時走的這條路，我也靠著綠角財經筆記與綠角投資課程跟投資朋友分享。

包括進行指數化投資的管道，美國券商。指數化投資的工具，ETF。指數化投資的整體管理模式，資產配置。

文章一直寫，也很幸運的能得到愈來愈多朋友的認同，讀者不斷累積，也有不少朋友跟我一同走上了指數化投資的道路。

我在2012年實際前往美國，參加了美國指數化投資人年度聚會”Bogleheads Reunion 11”，親眼見到了指數化投資的大家長，柏格先生(John C. Bogle)，看到美國當地上百位來自各州的指數化投資人(從夏威夷州到紐約州，橫跨全美東西)。

我也在2013年，舉辦了台灣第一次的指數化投資人年度聚會。2015，更在大型場地舉辦了指數化投資人年度聚會。2015這次聚會，柏格先生寫了一封親筆函給台灣的指數化投資朋友。

在這段時間，投資全美國的指數化投資工具得到如下的成長:

(VTSMX自2006年底，到2016年底的走勢圖)

VTSMX是圖中的藍線。橘線是美國的大型混合型股票型基金的整體表現。正如預期，擊敗主動投資工具。淨值成長近一倍，還有圖中藍色小圓形所代表的每季配息的獲利。

你說我研究個股，研究產業前景，研究總體經濟才有這種成果嗎?

不，基本上，我什麼都沒做。

這就是指數化投資最可怕的地方，你什麼都不必做，光是參與市場，就可能有可觀的獲利了。

不過，請特別注意”可能”兩字。我最初買的另一支指數型基金，這十年來的走勢剛好可以提醒投資人市場風險的存在。

(VEURX自2006年底，到2016年底的走勢圖)

歐洲已開發市場基本上，是十年沒賺到什麼錢。
(但假如你對這個標的是定期買進的話，中間低谷買進的部位，會讓你這十年的投資仍有一些獲利)

指數化投資就是這樣，它不會讓市場風險消失。但市場賺錢時，你也會確實的賺錢。

投資就是這樣。投資沒有保證賺的。

回顧十年，我覺得自己非常幸運。

在投資的一開始，我就讀到柏格先生的書。讓自己懂得指數化投資的原理。而不是迷失在主動投資的世界中。
(這就是這個投資世界的可怕之處，你要幸運，才會懂得指數化投資。你沒有這個運氣，幾乎一定會被主動投資拉去)

在實際執行投資時，我有足夠的能力，可以走通美國券商這條路。靠著自己的學習和摸索，把這條路走的算相當通透。

更幸運的是，藉由綠角財經筆記、我的書、和綠角投資課程，我找到了許多志同道合的朋友(註2)。除了台灣當地的朋友，我還因為指數化投資認識了來自香港、澳門、馬來西亞與美國的朋友。比起指數化投資的成果，讀者朋友的支持和實際的友誼，是我更珍視的財富。

回顧自己的幸運，心中只有無限感恩。

今天，我毫不費力、沒有猶豫的踏上指數化投資另一個十年的起點。

我不確定未來十年，市場會有怎樣的報酬，這是沒有人可以控制的事。但我可以確定，下一個十年，指數化投資工具，仍可以確實的帶給我市場報酬。指數化投資工具仍然每年只有千分之幾或甚至萬分之幾的內扣費用支出。

控制你可以控制的面向，不要嘗試控制你無法控制的面向。

指數化投資工具是務實投資人的最佳選擇。

註1: 後來因為Vanguard停售美國註冊基金給非美國投資人，所以綠角的指數化投資全部改用ETF執行。

註2: 其實綠角還是有做主動投資的朋友。我不會因為某某人做主動投資，就覺得他在對面，是”敵人”。沒必要，也不需要。那有因為投資理念不同就不能做朋友的。

但那種堅持錯誤的主動投資概念，譬如高成本沒關係、主動選股必勝，還自以為很對，要推廣給投資大眾的，綠角敬謝不敏。

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