Vanguard Total International Stock Index Fund概述

要知道International這個字的意思，我們恐怕要用一下美國人的世界觀。對美國人來說，投資國內(指美國)的基金，叫Domestic，投資國外的基金，叫International。那有投資國內也有投資國外的呢? 叫Global。

所以這支叫做Total International的股票指數基金，看來是涵蓋了所有美國以外的全球市場。(其實不然)

這支基金是一支基金中的基金(Fund of Fund)。

它由三支基金組成，分別是Vanguard歐洲股票指數基金，太平洋股票指數基金和新興市場股票指數基金。

至2007四月30日，此基金資產分配給旗下基金的比例如下表:

本表取材自Vanguard International Stocks Index Funds Semiannual Report 2007 Apr

可以看到歐洲佔了快60%，新興市場不到16%。

Fund of Fund(簡稱FOF)向來最為人詬病的一點，就在於收費。一般來說，Fund of Fund本身有一個經理費，投入旗下基金的錢，還要再收一次經理費。但Vanguard公司，它這支FOF是這樣收費的。

本表取材自Vanguard International Stocks Index Funds Semiannual Report 2007 Apr

這支基金本身的開銷比例是0%，下面一行的acquired expenses，就是指它的組成基金個別的開銷比例加權後的整體開銷。譬如歐洲股票指數基金，太平洋股票指數基金和新興市場股票指數基金的開銷比例分別是0.27%、0.27%和0.42%，而資產比重分別是58.9%、25.3%和 15.8%，那麼算出來的acquired expenses就是0.27% * 58.9%+ 0.27%*25.3% + 0.42%*15.8%。

看到這個，心中有點感想。在其它基金公司靠著發行FOF，把投資人多刨一層皮時，當大家都這樣賺投資人的錢時，Vanguard公司對這些easy money說No。它提供投資人一個很方便，用一支基金囊括歐洲、亞洲和新興市場的投資管道。這支基金讓投資人可以更簡單的投資，但Vanguard沒有為這項服務多收錢。它一樣只收你旗下基金的開銷比例。

Vanguard創辦人Bogle先生曾在一次演講中說，一件事能不能做，不是說別人都在做，所以你就可以做。你應該用自己的原則去判斷。Vanguard的原則就是提供投資人便宜的投資管道。因為Bogle相信，像基金公司這類中間人拿得愈少，投資人能留在手上的就愈多。(這是被太多投資人忽略的鐵律，也是大賺其錢的金融機構提都不想提的黑暗秘密。)在這個唯利是圖的世界中，仍有人懷有理想，而且是懷著理想看別人賺錢。也難怪，那麼多人喜歡跟Vanguard投資。

這支基金是Fund of Funds，所以沒有ETF shares。

基金過去十年表現如下表

本表取材自Vanguard International Stocks Index Funds Semiannual Report 2007 Apr

最後，這支基金漏掉了那一個重要的國家? 你想到了嗎? 答案是，加拿大。


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