“綠角教你前進美國券商”發行有感---更好的環境、更多的選擇

今天是我的第三本理財著作”綠角教你前進美國券商”發行的日子。心中有些感想。

自從使用美國券商做為投資管道後，我一直覺得，假如早點知道這個投資管道就好了。我就不會在台灣當地銷售的基金上面，花費那麼多無謂的費用與心思。

費用指的是以成交金額百分比收取的佣金與基金本身高額的內扣費用。台灣這些境外基金(大多本土投信基金也是)，收費一流，績效卻不入流。不過這不應是什麼太意外的事，因為績效本來就與投資成本成反比。

台灣這些基金績效落後一事，我在前一本著作” 綠角的基金8堂課”有整理過相關資料。在撰寫這本”綠角教你前進美國券商”時，我找到的一個更誇張的例子。指數化投資工具可以帶來的可不只是平均的結果，在某些基金類別，是出類拔萃，排名第一的成績。

在台灣，你只有一支又一支的經理費1.5%基金可以選擇。或是一支又一支有佣基金可以選擇。這是一種聯合壟斷。業者完全掌握台灣的基金行銷通路，大家聯合起來賣投資人這些高費用基金。

你不離開台灣這個投資環境，你就無法從中脫身。基金本來是一種立意良善的投資工具，它讓投資人可以馬上得到分散與專業管理的效果。基金業者本應是提供良好的服務然後從中賺取費用。但現在狀況是反過來，業者為了賺錢拼命推廣各種新奇百怪，追逐潮流的基金，服務投資人的初衷已經擺到次位。這類行徑，讓這些基金公司比較像資產搜集公司，而不是資產管理公司。

心思指的是試圖在台灣這許許多多的主動型基金中挑出未來表現優異者。這是一個徒勞無功的舉動。專業人士都辦不到了，何況一般投資人。

投資人買到優秀基金的希望，是主動基金業行銷的基石。這就是國王的新衣。弄臣跟國王說，”皇上睿智，怎會看不到漂亮的新衣”。基金業者與聯合行銷者跟投資人說，”你那麼聰明，怎會挑不出好基金”。

於是國王與投資人，自以為聰明，卻成為旁人眼中的笑柄。

美國券商讓我同時擺脫高成本負擔與無謂的心力支出。讓我得以用低廉的成本擁抱指數化投資。投資，真的簡單很多。(每年約28美金，840台幣的手續費，就可以選用到八支美國掛牌的ETF組合成投資組合。怎麼做?可以參考書中解說。)

假如我覺得這個管道與工具那麼好用，我相信也有許多基金投資人會有同感。這本書可以帶領願意嘗試的讀者朋友，踏出美國投資的第一步。

而且更重要的是，透過美國券商，我們接觸到的不只是一個與台灣相比，選擇更多、費用更低的投資環境。也是一個因為激烈競爭，持續在進步的投資世界。

我七年前開始投資時，台灣的境外基金，股票型收取1.5%的經理費。到今天，這類基金還是收取1.5%的經理費，絲毫沒有調降。我們看到的，是一個壟斷的現象。

相較之下，我看到美國資產管理業界的年度報告，Investment Company Factbook中，美國基金投資人負擔的內扣費用率愈來愈低的圖表時，不禁搖頭興嘆。

20年前，美國第一支成功的ETF，追蹤標普500的SPY發行時，內扣開銷是0.2%。今天，美國收費最低的標普500 ETF，Vanguard的VOO，內扣開銷是0.05%。是當初SPY的四分之一。

Vanguard所發行的美國股市各單一產業ETF，目前內扣開銷是0.14%，不到SPDR在1998首次發行單一產業ETF時所收取的內扣開銷的四分之一。

我自己開始投資Vanguard新興市場ETF時，內扣開銷是0.3%，現在已經降到0.2%。

我開始透過美國券商投資時，根本沒有券商推出免費ETF交易優惠。2009年嘉信理財(Charles Schwab)開始推出交易Schwab ETF免費的優惠。之後Vanguard也跟進推出在Vanguard券商交易Vanguard ETF免費的活動。 TD Ameritrade有101支ETF可供客戶免費交易。 Firstrade則有十支ETF可以免費交易。

不論是內扣的費用，與外部收取的費用，美國業者間的競爭，帶給投資人更好的服務。

但在台灣，我們看到業者維持一貫的壟斷態勢，經理費完全不降，買基金還要”爭取”折扣。台灣業者間似乎存在的是一種壟斷的默契，而不是互相競爭的態勢。請問這是對業者有利，還是對投資人有利?

就更不要提各大基金公司與行銷通路，引進台灣的往往是註冊在盧森堡等地的基金。他們就是不引進美國註冊基金，將台灣投資人當成投資界的次等公民這件事了。這些盧森堡註冊基金內扣費用較昂貴，表現落後美國註冊基金。難道台灣投資人不配買表現較好的基金嗎?

這就是透過美國券商投資的優點。你不僅前進到一個比台灣更友善的投資環境，而且與台灣的差距還在逐漸拉大。

我相信，美國券商不僅對於喜愛基金與ETF投資的朋友有益，對於想要自行選股投資的人，美國券商也會大幅擴展你的投資視野。

美國股市有許多世界級的龍頭業者，譬如Amazon、Starbucks、Coca Cola、Google，Facebook等。有了美國券商戶頭，這些標的全都是你的選項。

或許你想要找下一家Microsoft，美國許多小型股與新上市股票也可供你研究。

所以我在書中不僅講述美國當地基金與ETF的基本資料查詢方法，也有講解美國上市公司的財務數字等相關資訊查詢。

已經有愈來愈多的台灣投資朋友使用美國券商做為主力投資管道。現在的問題，不只是你要不要開戶使用而已，而是你不用的話，會落後別人多少。

當你在台灣買100萬的基金還要付出3萬打折後的手續費時，你那位使用美國券商的同事，可以把100萬全都投入免手續費ETF，一塊手續費都不必出。

投資的起跑點，你就先落後別人一兩萬。

當你在台灣買100萬的基金，一年至少被經理費吃掉1萬5千元時，你那位使用美國券商的親戚，可以選用每年內扣總開銷0.2%的美國ETF，100萬的投資，一年只要付出2千元的內扣費用。

你，又再一次落後了。

何必呢?

只要你也會用美國券商投資，落後，就是別人的問題了。

使用美國券商，為自己帶來更多的投資選項，也將國際金融業者間的競爭壓力引進台灣。讓台灣這些數十年如一日，以為賣境外基金收手續費就可以賺飽飽的業者，好好想一下什麼才是優質的金融服務吧。

新年假期將至，讀者朋友或許可以先買本書，在假期時好好看一看，想一想。過年之後，你的投資世界也將除舊佈新了。

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