變額年金險費用解析—實例2(Analysis of Variable Annuity Fees and Charges)

我們看一個沒有解約費用的變額年金險例子。(再次聲明，選這個例子，純粹是隨機，剛好看到，就拿它來舉例，我跟該保險公司沒有利益糾葛。)

以下取材自該保單費率表:





我們可以看到這張變額年金保單，就不用解約費用了。但是，它以契約付加費用的方式收取回它的銷售成本。沒有了解約費用的約束，保戶較容易有解約的傾向，所以我們看到這種沒有解約費的保單，它的附加費用相較之下顯得相當高。看起來比變額年金險費用解析—實例1中每月內扣0.2%帳戶價的值保單高很多。

以這個例子中非躉繳的繳費方式為例，附加費用可以扣到每次所繳保險費之8.5%。

這裡有必要釐清一個小細節。很多保單條款中所說的費用率都是內扣的，和一般透過銀行買基金時外扣的佣金，是不一樣的計算方式。

譬如，假設一樣3%的費用率。在內扣的狀況下，一萬塊的投資，會被扣掉300塊，實際投入的資金是9700。在外扣的狀況下，實際上一萬塊的投資，要再交300塊。以內扣的情形來說，成本佔投資資金的比例是300/9700，等於3.1%。外扣的話，成本佔投資資金的比例是300/10000，等於3%。所以，一樣3%，假如是內扣，其實是較高的費用率。

所以，內扣8.5%，實際上扣掉的費用與投入資金的比例是8.5/91.5，等於9.3%。看起來就有點多了!所以為什麼保單條款喜歡用內扣的方式描述它的費用率，因為，這可以讓所扣的費用比例看起來較低。

一筆資金在進入投資前，就先經歷9.3%的費用開銷，就算分成十年，也相當於每年0.97%的開銷。分成二十年，相當於每年0.49%的開銷。每年0.49%很少嗎?Vanguard的基金，譬如歐洲或是新興市場指數基金，年度總開銷0.27%到0.42%之間。 Dodge&Cox的高品質債券基金，年度總開銷0.44%。透過這種保單投資基金，與海外券商的低成本基金相較之下，幾乎可說是再多付一次基金的開銷費用。

其實費用原則不會差太多。這種一開始就要從投入的保費中收取費用的保單，它從帳戶價值內扣的錢就會比較少，有的甚至沒有解約費的設計。至於沒有直接從保費中扣附加費用的保單，它從帳戶價值扣的錢就較多，再加上解約費的設計，來確保保戶會待在合約中夠久的時間，讓保險公司收取足夠的費用。

費用是一定要交的，藏在不同的地方罷了。

有的變額年金保單推銷用語號稱資金100%完全投入?我想說，再想一次。

待續…

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