外匯基本知識(Foreign Exchange Basics)

這篇文章解釋關於外匯市場的基本規定與名詞。

“外匯”兩字翻譯自英文的Foreign Exchange(Foreign譯為”外”、Exchange譯為”匯”)。什麼是Foreign exchange呢?很簡單，就是以其它國家貨幣計價的錢。譬如在台灣，假如某人手上持有美金現鈔或是歐元現鈔，那麼他就是持有外匯。也不一定要是實體貨幣，譬如某人持有美金存款，那他也是持有外匯。假如某人將手上的新台幣換成外幣，譬如將32萬台幣換成一萬美金，那他就是獲取了外匯。

匯率(Exchange rate)就是貨幣兌換的價格。在外匯市場，貨幣間的價格是相對的。要表達台幣的價格，就是看它可以換到多少其它的貨幣。

匯率有直接與間接兩種報價方式。

直接匯率報價指的是，要多少本國貨幣才能換取一單位的外國貨幣。我們來看個實例:

下圖是取材自某家國內銀行的匯率報價:


這張表使用的，全都是直接報價。譬如美金即期買匯匯率31.86，指的就是31.86台幣(本國貨幣)換取1美金(一單位的外國貨幣)。譬如日元即期買匯匯率0.3552指的就是以0.3552台幣(本國貨幣)換取1日元(一單位的外國貨幣)。

間接報價就是直接報價的倒數，以一塊本國貨幣可以換取多少外國貨幣來表示。在日常生活中，標價通常是直接報價。譬如一罐汽水要多少錢，而不是一塊錢可以買幾c.c.的汽水。在外匯市場，以外國貨幣為交易標的時，也是直接報價較為符合直覺。

外匯市場中每一種貨幣一定有兩個報價，一是買價，一是賣價。這個買或賣的動作，是以造市者為行為人，是他在買與賣。不是顧客的買與賣。我們一樣以上面的匯率表為例。

譬如美金即期買匯匯率是31.86。買匯，就是買外匯。外匯就如第一段所述，是以外國貨幣計價的錢，在這裡就是美金。所以買匯匯率31.86，代表的是以31.86塊台幣交換1美金的價格，買進美金這個外匯。那是誰在買呢，是造市者，就是銀行。不是客戶在買。對客戶來說，這是賣美金給銀行的價格。簡單的說，在這張匯率表中，所看到的買與賣，就全部視做是銀行在買與賣的價格，那就對了。

而造市者可以從外匯的買賣價差間賺錢。譬如美金即期買匯31.86，即期賣匯31.96的價格，代表銀行可以以31.86買進美金，以31.96賣出美金。每買進然後賣出一塊美金，就可以有0.1塊台幣的收益。每一億美金的交易，就可以有1000萬台幣的收入。(據中央銀行統計 ，2010年一月份全體外匯交易量為4058.6億美元，平均每日外匯交易量202.9億美元。)

在國際外匯市場，我們常看到的報價方式是A/B，譬如USD/JPY。寫在前面的叫Base currency，後面的是Term currency。這代表的是，要多少B貨幣才能換到一單位的A貨幣。舉個實例，在Yahoo Finance USD/JPY報價90.22，代表的就是90.22日元兌1美金。A/B這個數字增加時，代表Base currency走強。譬如USD/JPY從90.22變成91，那代表Base currency，美金增強了。

在國際外匯市場中，美金是最常見的Base currency。也就是各種其它貨幣兌美金的匯率，通常以多少錢可以換一美金表示。但有幾個顯著例外。一是英鎊。這個貨幣也常用做Base currency，而美金兌英鎊匯率通常是以英鎊做Base currency來表示，寫作GBP/USD。而在歷史上與英鎊有關聯的貨幣，譬如澳幣、紐西蘭幣，在表達它們對美元的匯率時，也常當做Base currency，譬如AUD/USD、NZD/USD。歐元對美金匯率，也是以歐元做Base currency，寫成EUR/USD。

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