海外券商停售Vanguard基金之現況與對策

Firstrade在一月11號收到Vanguard公司的通知，停止出售Vanguard的美國註冊基金給海外帳戶。

目前看來，這是基金公司的政策，停止美國本土基金販售給外國投資人。

面對這一狀況，目前海外券商投資朋友可以做的有以下幾點:

假如你有計畫投入的Vanguard基金，尚未買進。那麼，可以考慮 Vanguard的ETF。很多Vanguard的指數型基金，都有對應的ETF可以買賣。或者，考慮其它基金公司的指數型基金，譬如富達或嘉信。

假如你已經針對某Vanguard的基金定期定額，那麼可以不要動作，券商會中止定期定額的約定。或者你要自行寫信給券商要求停止也可以。至於日後的投資，方法與前述相同。找Vanguard的ETF或其它可以買到的指數型基金替代。假如投資金額不很大，擔心ETF交易成本的負擔，可以有兩個選擇，一是將投入的頻率減低，譬如每月投入，改成每季或每半年投入。二是找尋交易費用低廉的券商。

假如你已經在某支Vanguard基金累積了一筆投資，可以靜觀其變。Vanguard這次的動作，是停止再出售基金給外國人。至於已經被外國人持有的基金，目前要如何處理，仍屬未知。不知道Vanguard會如何處理外國人持有的基金的狀況下，券商其實也無法訂出明確的對策。我建議投資人可以繼續觀望。

假如你無法忍受這種不確定的狀況，想要將手上的Vanguard基金先行賣出，請注意兩點。一是你持有的基金，是否有持有未滿某一期限，在賣出時收取贖回費用的規定。二是可寫信給Firstrade，請它們代為處裡賣出事宜，或許可在交易費用方面有所折扣。目前自行使用網路交易介面下達賣出Vanguard基金指令，會照一般標準收費。

從開放型共同基金轉換到ETF時，重點是保持持續的投入。賣掉基金後應儘快買進ETF。不要想做Market timing，心中存著等市場多跌一點再買的想法。等著你的，可能是一直漲上去的市場。

比較好的狀況是賣出基金當天，市場上漲，隔天買進ETF時，市場下跌。較不好的狀況是賣基金當天，市場下跌，買進ETF時，市場上漲。投資人會遇到那種狀態，實屬未知。但這是無法掌握的事。

從基金換成ETF可以確定帶來內扣成本的節約。譬如Vanguard European Stock Index Fund它的內扣總開銷是0.29%，其對應的ETF，VGK，內扣總開銷則是0.18%。兩者差距0.11%。每一萬美金的基金投資，轉到ETF後，每年可以省下11塊美金的費用。這或許可以看作是當ETF Trader的一點好處吧。

這次Vanguard基金停售事件，雖是個問題，但是一個可以處理的問題。

ps.2010-02-19 券商Firstrade已通知投資人，最晚需在2010年七月31日以前，出清手中持有的Vanguard基金。

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