不健康的基金健診

不知道從什麼時候開始，開始出現”基金健診”這個名詞。這個活動，大多由一位基金達人主持，然後請參與民眾呈現手中的基金投資組合，請達人指點一二。

這個活動的本義，在於提升投資組合的適用性，讓基金調整後，可以更有機會達成投資人的理財目標。

但是，我們的投資人在買怎樣的基金?我們投資人，刪掉一支基金後，下一支的選擇會是什麼?

台灣可以買到的基金，存在至少三個根本問題:

沒有免佣基金，幾乎沒有指數型基金，內扣費用過高。

這三個問題有多嚴重呢?

我們先從內扣費用過高來看。假如兩支基金其它條件完全相同，一個收內扣0.5%的費用，一個收1.5%的內扣費用，那一定是內扣費用較少的那支，會有較好的表現。

每年勝出1%代表什麼?代表，投資人可以用相同的時間但投入較少的金錢，達到目標。代表，投資人可以用相同的資金投入但較短的時間達成目標。代表，投資人在投入相同的時間和資金後，可以累積更多的財富。

簡單的說，更低的內扣費用，就是一個更健康的選擇。

買基金都要手續費(正確說法應是佣金)代表什麼呢?代表你的資金在進場之前，就要先被削掉一部分。譬如1%好了。你以為損失的只有1%的資金嗎?不，你不僅損失了1%的資金，你還損失了這1%的資金日後賺錢的可能。你損失了現在的金錢，也損失了未來的機會。

所以，買基金就先付出手續費，讓你輸在起跑點上，帶傷起跑。這是種不健康的狀態。

指數型基金選擇太少(特別是國際市場方面的基金)，代表大多是主動型基金的選擇，代表你買到的基金大多都將被指數擊敗。你承擔績效有時高過對應指數，有時低於對應指數的經理人風險，但等著你的，沒有對應的報酬，只有負號的Alpha。

所以，台灣投資人都在買有佣基金，都在買高內扣費用基金，都在買主動型基金，這本身，就是一個很不健康的行為。

不給投資人更多更好的選擇，基金公司等金融業界人士，還在對這些不健康的選擇做基金健診，這是一件荒謬的事情。

有多荒謬呢?

就以最近的海地大地震舉個假想例子。國際救難隊到了，對當地學童營養狀況做出評估。救難組織不想說如何弄到奶粉，主食等正規食物，他們對當地災民可以拿到的”食物”做出建議。建議是像這樣的，”你們與其吃泥巴餅，不如去吃樹枝。樹枝纖維還比較多呢!”

你會不會想，要這樣的救難隊要做什麼?

台灣的基金呢?這支不好，換下一支要手續費要高額內扣費用的主動型基金?選來選去，都是不怎樣的東西。當我們投資人只有這些不怎樣的選擇時，基金公司還要幫我們基金健診?

投資人為什麼不會想，我們台灣要這些基金公司做什麼?

投資人不僅不會這麼想，還會買它們的基金，讓他們賺錢呢!

這些對投資人不健康的佣金與高額內扣費用，正是可以讓金融業者營利豐收，健壯自己的大補丸呢!

基金健診，診來診去，最健康的只有業者吧?!

認識這點，離開台灣的投資環境，我們仍然面對考驗。

這個月聽聞Vanguard基金不賣給海外投資人，雖然仍有ETF和 ETN這些指數化投資工具可用，但仍是個令人沮喪的消息。

對於我們，對於有能力深入檢視基金本質，然後選擇勇敢離開邁向海外券商之路的台灣投資人，為什麼要投入一支好一點的基金，要面對如此坎坷的路途?看那些國際基金公司，拿出次等的影子基金在台灣大行其道。看到許許多多數不盡的投資人，買進那些保證延後退休，更難達成投資目標的高內扣費用基金，還渾然不覺，甘之如飴。心中真是感慨萬千。

但若我們投資人不做出選擇，那我們終將為人所宰割。我們的錢如何投資，將決定金融世界的構型。做出選擇，堅持選擇，世界終將有所改變。

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