在番外篇第一集星星與骷髏的後面,也有一整節沒有出現在書中的內容,這就是” 誰的遊戲,誰的規則?”
原文如下:
我知道,要全然放棄星星、勾勾或其它漂亮的記號,要相信這些全都是沒用的作法,是很難的事情。因為,要放棄原本讓投資人覺得有所依靠的方法,會給人一種無依無靠,在投資大海中漂浮,連一根可依靠的浮木都沒有的感覺。會讓人不禁想問,”那麼到底要相信什麼,要根據什麼?”
投資仍是有可以依靠的準則,但不是這些星星、這些依據過去績效來挑基金的法則。
投資朋友會發現,基金公司和媒體,都一再讚揚這些得獎基金,傳頌這些選基金的方法。你會想,那麼多人在倡導推行,總不成是錯的吧?
這時你就要仔細想想,他們這麼做的動機是什麼?
對於基金公司來說,基金獎的存在,讓他們有幸運的機會。他們其實很明白,選股遊戲的結果,很大一塊靠的是運氣。但只要有基金獎,就會有人得獎,就可以將這些經理人包裝成選股高手,投資人的救星,就可以吸引大量資產讓他們賺進費用。只要你發行主動型基金,你就可能是下一個幸運者。至於每次得獎的人都不一樣,很少有持續性的問題。基金公司說,這樣才公平啊,不然每次都某某人得,其他人怎麼混啊?
對於媒體來說,他們需要故事,需要題材。每年發表一次的獎項,還有不同評級公司發出的獎項,剛好可以填充他們的財經版面。雜誌再做經理人專訪,看看他是如何打敗市場的(居然沒有一位提到幸運女神的眷顧,真是大不敬),又是篇引人入勝的文章。每年得獎的經理人不同,績效無法延續?那剛好啊,每期都有不同的人物可寫。
對於評等公司來說,它需要觀眾有聽眾。假如一家公司的產品和服務,在這個社會上都沒有人要的話,它如何立足?每年高曝光,高知名度的頒獎典禮,正是推行自己公司評等方法與理念的大好機會。
在這三個努力推動基金評等的參與者中,你會發現,他們都是為自己想,不是為你,投資人想。
你以為基金評等方法是他們在幫你,其實,相信評等的你,才是在幫他們。
相信評等的投資人,讓基金公司有了熱賣基金、讓媒體賣出版面與時段、讓評等公司得以存續,這些投資人,在對整個產業有那麼大的幫助之後,拿到的是,低於平均的報酬。
可憐啊!
投資人,你投資的,是一分一毫都是你付出心血賺到的錢,你為什麼不用自己的規則來投入,要用別人的規則來運用。
你是否問過,為什麼所有關於評等的報導中,幾乎都看不到像本書之前章節中,回顧評等效力的文章?為什麼?
因為這麼做,他們就破功了啊!
投資朋友,當你知道清潔劑廣告、冷氣機廣告等幾乎所有你看到的廣告,都試圖提出證明(當然有的真有的假),佐證產品的效用時,這些基金評等方法,是否有證明,它們對未來績效有預測性。
事實是,它們從沒證明過。
沒有證據的東西,你為什麼要相信?
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