VYM以複製法追蹤FTSE High Dividend Yield Index。這個指數會從美國股市中選出現金配息率高於平均的公司，然後以市值進行加權。以市值加權，大型股會成為指數裡面主要的持股。
不是以配息率進行加權。以配息率進行加權的話，可以達到較高的配息率。但可能會讓某些配息率較高的中小型類股成為指數的主要持股，可能反而加重風險。
Vanguard在美國股市發行兩隻以股息為主題的ETF。第一個是本文提到的高股息ETF，另一個則是股息增長ETF，Vanguard Dividend Appreciation ETF(代號:VIG)。
VIG雖然名為股息增長，但完全不以達成高股息為目的。它是以股息連續增長作為衡量公司營運強健程度的面向。
VYM雖然選股的確偏重現金股息率高的公司，但加權時採用比較保守的市值加權。
也就是說，Vanguard在發行股息主題ETF時，不會想以達成”高配息率”為目標。整體投資組合的風險控制，才是重點。
不是迎合投資大眾對於現金配息的喜好，一味發行各種強調高股息的標的，而是以真正專業的角度，推出它認為比較合適的高股息主題切入方式。
根據2020年十二月資料，VYM的配息率(SEC Yield)是3.25%。投資整體美國股市的VTI則是1.44%。
也就說，當前環境，在美國股市中拿到3%的配息率就已經算是高配息的範疇了。
VYM資產總值為312億美金，平均每天成交量是170萬股(2020十二月資料)。
VYM的內扣總開銷是0.06%。由0.05%的經理費與0.01%的其它費用組成。
根據2020十月底資料，VYM前十大持股分別是:
Johnson & Johnson
Procter & Gamble
JPMorgan Chase
Verizon Communications
Pfizer
Walmart
AT&T
Comcast
Merck & Co
Intel
前十大持股佔總資產24.6%。
VYM自成立以來，每一年績效與跟它所追蹤的指數差距則如下表:
|
年度 |
VYM績效 (A) |
對應指數績效 (B) |
VYM與指數差距 (B-A) |
|
2007 |
1.68% |
1.81% |
0.13% |
|
2008 |
-32.37% |
-32.32% |
0.05% |
|
2009 |
17.63% |
17.74% |
0.11% |
|
2010 |
14.17% |
14.36% |
0.19% |
|
2011 |
10.50% |
10.65% |
0.15% |
|
2012 |
12.68% |
12.75% |
0.07% |
|
2013 |
30.26% |
30.34% |
0.08% |
|
2014 |
13.47% |
13.58% |
0.11% |
|
2015 |
0.33% |
0.39% |
0.06% |
|
2016 |
16.87% |
16.96% |
0.09% |
|
2017 |
16.42% |
16.51% |
0.09% |
|
2018 |
-5.87% |
-5.85% |
0.02% |
|
2019 |
24.20% |
24.24% |
0.04% |
最大追蹤誤差發生在2010，VYM落後指數0.19%。自2015以來，每一個單一年度的落後都在0.1%以下。
總結來說，VYM雖然可以提供投資人一個很便宜的投入美國高股息股票的工具。但即便對於需要現金流的退休投資人士來說，比較好的方法應是同時由資本利得與配息取得生活費，而不是想要藉由高配息，完全仰賴配息作為生活費的來源。
聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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